Прибыль Marriott Vacations за 4-й квартал превысила прогнозы, выручка не дотянула, акции выросли

Marriott Vacations Worldwide Corporation VAC сообщила о смешанных результатах за четвертый квартал 2025 года: скорректированная прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks, в то время как выручка не дотянула до него. Тем не менее, оба показателя снизились по сравнению с предыдущим годом.

В четвертом квартале результаты Marriott Vacations поддерживались силой брендов компании, качественным портфолио курортов и устойчивой базой повторяющихся доходов. Руководство отметило, что скорректированный EBITDA оказался на верхней границе прогноза, что отражает дисциплинированное выполнение задач, несмотря на сложные условия ведения бизнеса. Входя в 2026 год, руководство приоритетно сосредоточено на прибыльности, дисциплине расходов, распределении капитала, сокращении запасов и более сильном генерировании денежного потока, принимая решительные меры для улучшения долгосрочных показателей.

Однако консолидированные продажи по контрактам снизились из-за уменьшения потока туристов и умеренного сокращения объема на одного гостя, что привело к снижению прибыли от развития и некоторой компрессии маржи в течение квартала.

После публикации результатов акции компании выросли на 6,9% в послепродажной сессии вчера.

Прибыль и выручка за Q4

Скорректированная прибыль на акцию составила $1,86, превысив консенсус-прогноз Zacks в $1,72 на 8,1%. В аналогичном квартале прошлого года скорректированная EPS составила $1,98.

Цена, консенсус и сюрприз EPS Marriott Vacations Worldwide Corporation

Ежеквартальная выручка составила $1,323 миллиарда, что на 0,1% меньше консенсуса в $1,325 миллиарда, и снизилась на 0,3% по сравнению с прошлым годом.

Основные сегменты VAC

Владение отпуском: Выручка (без учета возмещения затрат) снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом до $792 миллионов. Консолидированные продажи по контрактам составили $458 миллионов, что на 4% меньше по сравнению с прошлым годом, так как как количество туров, так и VPG снизились на 3% и 1% соответственно. Скорректированный EBITDA сегмента снизился на 1% до $221 миллиона, при этом маржа увеличилась на 70 базисных пунктов до 27,9%.

Обмен и управление третьими сторонами: Выручка снизилась на 5% по сравнению с прошлым годом до $47 миллионов, что отражает снижение выручки от Interval International. Скорректированный EBITDA упал на 13% до $19 миллионов, при этом маржа сократилась на 380 базисных пунктов до 40,6%.

Корпоративные расходы и прочие: Расходы выросли на $8 миллионов по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Маржа и прибыльность Q4

Скорректированный EBITDA упал на 3% по сравнению с прошлым годом до $186 миллионов, что соответствует марже в 21,7%, которая осталась неизменной по сравнению с прошлым годом.

Скорректированная операционная прибыль снизилась до $95 миллионов, что означает снижение на 10%.

Баланс и ликвидность

Компания закончила четвертый квартал с ликвидностью в $1,4 миллиарда, включая $406 миллионов наличных и эквивалентов и $787 миллионов доступного кредита.

Общий объем запасов составил $916 миллионов, в то время как долг включал $3,5 миллиарда корпоративного долга и $2,1 миллиарда необеспеченного секьюритизированного долга, связанного с дебиторской задолженностью по контрактам на владение отпуском.

В четвертом квартале 2025 года компания завершила свою вторую секьюритизационную сделку года, выпустив $470 миллионов в виде нот на владение отпуском. Сделка имела валовую ставку аванса 98% и смешанную процентную ставку 4,62%.

Основные достижения VAC в 2025 году

Выручка за 2025 год составила $5,03 миллиарда по сравнению с $4,97 миллиарда, сообщенными в 2024 году.

Скорректированный EBITDA в 2025 году составил $751 миллион по сравнению с $736 миллионами, сообщенными в 2024 году.

В 2025 году скорректированная EPS составила $7,16 по сравнению с $6,72, сообщенными в предыдущем году.

Прогноз VAC на 2026 год

На 2026 год Marriott Vacations ожидает, что продажи по контрактам составят от $1,745 миллиарда до $1,815 миллиарда, в то время как скорректированный EBITDA прогнозируется в диапазоне от $755 миллионов до $780 миллионов.

Скорректированная чистая прибыль ожидается в диапазоне от $255 миллионов до $285 миллионов, при этом скорректированная разводненная прибыль на акцию оценивается в диапазоне от $7,05 до $7,80. Компания также ожидает генерировать скорректированный свободный денежный поток в диапазоне от $375 миллионов до $425 миллионов.

Рейтинг Zacks VAC и ключевые рекомендации

В настоящее время Marriott Vacations имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Вот некоторые акции с высоким рейтингом из сектора потребительских товаров:

American Public Education, Inc. APEI в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Компания показала среднее превышение прибыли за последние четыре квартала на 173,7%. Акции APEI выросли на 49,6% за последние шесть месяцев. Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS APEI на 2026 год указывает на рост на 7,1% и 106,5% соответственно по сравнению с уровнем годом ранее.

New Oriental Education & Technology Group, Inc. EDU в настоящее время демонстрирует рейтинг Zacks 1. Компания показала среднее превышение прибыли за последние четыре квартала на 31,8%. Акции EDU выросли на 18,2% за последние шесть месяцев.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS EDU на 2026 финансовый год предполагает рост на 12% и 17,7% соответственно по сравнению с уровнем годом ранее.

Expedia Group, Inc. EXPE в настоящее время имеет рейтинг Zacks 1. Компания показала среднее превышение прибыли за последние четыре квартала на 3%. Акции EXPE увеличились на 1,2% за последние шесть месяцев.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS Expedia Group на 2026 финансовый год предполагает рост на 7,5% и 20,7% соответственно по сравнению с уровнем годом ранее.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поспешите – вы все еще можете рано присоединиться к нашим 10 лучшим тикерам на 2026 год. Подобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и стабильно успешен.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% S&P 500.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете стать одним из первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод