Прибыль JPMorgan за первый квартал превысила ожидания благодаря сильным рынкам, надежному инвестиционному банкингу и росту чистых процентных доходов.

JPMorgan JPM опубликовал доход на акцию за первый квартал 2026 года в размере $5.94, что на 17.2% выше, чем $5.07 в аналогичном квартале прошлого года. Чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks в $5.49 на 8.2%.

Отчетные чистые доходы составили $49.8 миллиарда, увеличившись на 10.0% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель также превысил консенсус-прогноз в $48.6 миллиарда.

Квартальные результаты были поддержаны рекордной работой на рынках, сильным инвестиционным банковским бизнесом и увеличением чистого процентного дохода (NII). Чистая прибыль выросла на 13% по сравнению с прошлым годом и составила $16.5 миллиарда.

Сила рынков и рост комиссий JPM определили тон квартала. Активность клиентов в торговле была высокой, что способствовало улучшению динамики комиссионных. В сегменте Коммерческого и Инвестиционного Банка (CIB) доходы от рынков возросли на 20% по сравнению с прошлым годом, составив $11.6 миллиарда, благодаря росту как на рынках фиксированного дохода, так и на рынках акций. Доходы от рынков фиксированного дохода увеличились на 21% до $7.1 миллиарда, отражая силу в секторах товаров, кредитов и валют, а также продолжающуюся динамику в секьюритизированных продуктах. Доходы от рынков акций выросли на 17% до $4.5 миллиарда на фоне увеличения активности клиентов.

Инвестиционный банкинг значительно улучшился по сравнению с прошлым годом, при этом комиссии IB выросли на 28% до $2.88 миллиарда. Внутри CIB доходы IB увеличились на 38% до $3.14 миллиарда, что было обусловлено ростом консультативных услуг и комиссий за размещение акций, частично компенсированным снижением комиссий за размещение долговых инструментов. Платежи также оставались на высоком уровне, доход увеличился на 12% до $5.12 миллиарда, благодаря росту депозитного баланса и увеличению комиссий.

Чистый процентный доход JPMorgan был поддержан ростом балансового отчета. Чистый процентный доход остался важным источником дохода. Общий NII увеличился на 9% по сравнению с прошлым годом и составил $25.37 миллиарда на отчетной основе, в то время как управляемый NII составил $25.48 миллиарда.

JPMorgan также сообщил, что NII без учета рынков составил $23.3 миллиарда, увеличившись на 3% по сравнению с прошлым годом. Это было обусловлено ростом депозитных балансов и увеличением оборотных балансов в сфере карточных услуг, частично компенсированным влиянием более низких ставок.

Расширение балансового отчета поддерживало общий доход. Средние кредиты увеличились на 11% по сравнению с прошлым годом и составили $1.5 триллиона, а средние депозиты возросли на 7% до $2.6 триллиона. Комбинация роста кредитов и депозитных балансов помогла поддержать процентный доход, несмотря на давление со стороны динамики ставок в некоторых областях.

Общие непроцентные расходы увеличились на 14% по сравнению с прошлым годом и составили $26.85 миллиарда. Расходы на вознаграждения возросли до $15.34 миллиарда, а маркетинговые расходы увеличились до $1.6 миллиарда, отражая продолжающиеся инвестиции и уровень бизнес-активности. Более высокие брокерские расходы и комиссии за распределение, а также увеличение амортизации автолизинга стали другими причинами роста непроцентного дохода.

Кредитные показатели были смешанными, но управляемыми в целом. Резерв на кредитные убытки составил $2.51 миллиарда, а кредитные затраты составили $2.5 миллиарда, включая $2.3 миллиарда чистых списаний (NCO) и $191 миллион прироста чистого резерва.

Прирост резервов отражал чистый прирост в оптовом сегменте на $327 миллионов и чистое освобождение в потребительском сегменте на $139 миллионов.

NCO оставались практически стабильными по сравнению с прошлым годом, снизившись на $16 миллионов до $2.3 миллиарда.

Результаты по сегментам JPM подчеркивают превосходство CIB. Производительность по сегментам оставалась стабильной, при этом CIB выделялся по доходам и рентабельности.

Чистая прибыль CIB увеличилась на 30% по сравнению с прошлым годом до $9.04 миллиарда, при этом доход возрос на 19% до $23.38 миллиарда. Микс был сбалансирован между Банковскими и Платежными услугами и Рынками и Ценными бумагами, при этом Рынки вновь обеспечили наибольший прирост.

Потребительский и Сообщественный Банкинг (CCB) продемонстрировал стабильный рост. Чистая прибыль сегмента возросла на 12% до $5 миллиардов, а доходы увеличились на 7% до $19.57 миллиардов, при этом сила в карточных услугах и автокредитах помогла компенсировать более скромные тенденции в других областях. В CCB объем продаж дебетовых и кредитных карт увеличился на 9% по сравнению с прошлым годом до $487.6 миллиардов, а число активных мобильных клиентов выросло на 7% до 63 миллионов, что указывает на продолжающееся вовлечение клиентов и динамику франшизы.

Управление активами и благосостоянием также показало хорошие результаты, с чистой прибылью, увеличившейся на 12% до $1.78 миллиарда при росте доходов на 11% до $6.37 миллиарда. Активы под управлением составили $4.79 триллиона, увеличившись на 16% по сравнению с прошлым годом, а клиентские активы выросли на 18% до $7.1 триллиона, что отражает более высокие рыночные уровни и чистые притоки.

Чистая прибыль корпоративного сегмента составила $699 миллионов по сравнению с $1.7 миллиарда годом ранее, что было обусловлено выгодой, связанной с First Republic, полученной в прошлом году.

Капитальное положение JPMorgan оставалось сильным, хотя коэффициенты снизились по сравнению с уровнем прошлого года. Стандартизированное соотношение CET1 капитала составило 14.3% на 31 марта 2026 года, при этом CET1 капитал составил $291.1 миллиарда.

Книжная стоимость на акцию возросла на 8% по сравнению с прошлым годом до $128.38, а осязаемая книжная стоимость на акцию увеличилась на 8% до $108.87.

Возврат капитала акционерам остался высоким. Банк выплатил дивиденды в размере $4.1 миллиарда, или $1.50 на акцию, и сообщил о выкупах акций на сумму $8.1 миллиарда в течение квартала.

Руководство теперь ожидает, что NII в 2026 году составит примерно $103 миллиарда, что ниже предыдущей цели в $104.5 миллиарда. NII без учета рынков ожидается на уровне почти $95 миллиардов. Компания также прогнозировала почти $105 миллиардов скорректированных расходов на 2026 год и ожидает уровень NCO по карточным услугам на уровне около 3.4%.

Наше мнение о JPMorgan: Новые открытия отделений, стратегические приобретения, усилия по глобальной экспансии и хороший спрос на кредиты, вероятно, продолжат поддерживать доходы JPMorgan. Однако по мере снижения ставок ожидается замедление темпов роста NII, в то время как улучшающаяся кредитная ситуация предложит некоторую поддержку. Слабое качество активов и растущие расходы остаются предметом беспокойства.

JPMorgan Chase & Co. Цена, Консенсус и Удивление EPS: JPMorgan в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная Покупка) здесь.

Данные о производительности и доходах конкурентов JPM: Чистая прибыль на акцию The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) за первый квартал 2026 года составила $17.55, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 7.4%. Этот показатель также вырос на 24.3% по сравнению с $14.12 годом ранее.

Под влиянием волатильного рынка Goldman опубликовал рекордные чистые доходы по акциям, в то время как доходы от промежуточной деятельности по фиксированным доходам, валютам и товарам снизились. Активная сделочная деятельность привела к значительному росту комиссий IB. Кроме того, дивизион Управления активами и благосостоянием компании показал солидный рост доходов. Однако рост расходов и резервов на кредитные потери стали негативными факторами.

Bank of America (BAC) должен объявить результаты за первый квартал 2026 года 15 апреля. За последнюю неделю консенсус-прогноз Zacks для квартальных доходов Bank of America был пересмотрен в сторону увеличения до $1.00. Это указывает на рост на 11.1% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Кроме Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь. Революция ИИ уже сделала миллионеров. Однако акции, о которых все знают, скорее всего, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие самые большие проблемы мира, могут стать более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод