Прибыль JD за четвертый квартал превысила ожидания, выручка увеличилась по сравнению с прошлым годом.

JD.com JD сообщил о не-GAAP прибыли в размере 8 центов на ADS в четвертом квартале 2025 года, что превысило консенсусный прогноз Zacks на 14,29%. В национальной валюте компания зафиксировала прибыль в размере 0,57 юаня, что отражает снижение на 92,3% по сравнению с предыдущим годом.

Выручка за четвертый квартал составила 50,4 миллиарда долларов. Этот показатель не дотянул до консенсусного прогноза Zacks на 0,56%. В национальной валюте выручка составила 352,3 миллиарда юаней, увеличившись на 1,5% по сравнению с прошлым годом.

JD.com, Inc. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Выручка по сегментам

JD Retail сгенерировал чистую выручку в размере 301,9 миллиарда юаней (43,2 миллиарда долларов), что на 1,7% меньше по сравнению с прошлым годом. Сегмент столкнулся с трудностями, прежде всего, в категории электроники и бытовой техники, в то время как в общем ассортименте товаров и услугах наблюдалась устойчивость.

Чистая выручка от продаж товаров снизилась на 2,8% по сравнению с прошлым годом до 273,0 миллиарда юаней (39,0 миллиарда долларов) в четвертом квартале 2025 года.

Выручка от электроники и бытовой техники упала на 12% по сравнению с прошлым годом до 153,3 миллиарда юаней (21,9 миллиарда долларов), что в первую очередь связано с высоким базовым эффектом, созданным правительственными субсидиями на обмен, внедренными в 2024 году.

Выручка от общего ассортимента товаров выросла на 12,1% до 119,7 миллиарда юаней (17,1 миллиарда долларов). Внутри общего ассортимента категории супермаркетов, моды и здоровья сохраняли двузначный рост по сравнению с прошлым годом в течение квартала.

Чистая выручка от услуг увеличилась на 20,1% по сравнению с прошлым годом до 79,3 миллиарда юаней (11,3 миллиарда долларов) в четвертом квартале 2025 года.

Выручка от торговой площадки и маркетинга увеличилась на 15,0% по сравнению с прошлым годом. Этот импульс был обеспечен ускорением рекламных доходов, генерируемых основным розничным бизнесом, улучшением динамики экосистемы и улучшенными инструментами рекламирования на основе ИИ.

Выручка от логистики и других услуг увеличилась на 23,6% по сравнению с прошлым годом, в первую очередь за счет дополнительных доходов от доставки, полученных от бизнеса по доставке еды.

JD Logistics сообщил о чистой выручке в размере 63,5 миллиарда юаней (9,1 миллиарда долларов) в четвертом квартале, что представляет собой рост на 21,9% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. Как внутренние, так и внешние доходы росли стабильными темпами, с дополнительными взносами от дополнительных доходов от доставки, полученных от бизнеса по доставке еды.

Сегмент Новых Бизнесов сгенерировал выручку в размере 14,1 миллиарда юаней (2,0 миллиарда долларов) в четвертом квартале 2025 года, что представляет собой значительное увеличение на 200,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот значительный рост был обусловлен продолжающейся экспансией JD Food Delivery, Jingxi и международных бизнесов.

JD Food Delivery продолжает демонстрировать здоровое развитие с устойчивым ростом объема заказов и более здоровым соотношением между заказами на еду и напитки. Общие инвестиции в JD Food Delivery сократились по сравнению с предыдущим кварталом, что было вызвано сосредоточением на пользовательском опыте, оптимизацией операционной эффективности и рациональным ответом на конкуренцию в отрасли.

Операционные детали

Не-GAAP EBITDA составил отрицательные 0,8 миллиарда юаней (0,1 миллиарда долларов) за четвертый квартал 2025 года по сравнению с 12,5 миллиарда юаней в аналогичном периоде прошлого года. Маржа не-GAAP EBITDA сократилась до отрицательных 0,2% с положительных 3,6% по сравнению с прошлым годом.

Не-GAAP убыток от операций составил 3,1 миллиарда юаней (0,4 миллиарда долларов) за четвертый квартал 2025 года по сравнению с не-GAAP прибылью от операций в размере 10,5 миллиарда юаней в квартале предыдущего года. Маржа не-GAAP операционной прибыли составила отрицательные 0,9% против положительных 3% в аналогичном периоде прошлого года, что в первую очередь связано с увеличением стратегических инвестиций в новые бизнес-инициативы.

Маркетинговые расходы увеличились на 50,6% по сравнению с прошлым годом до 25,3 миллиарда юаней (3,6 миллиарда долларов). В процентном отношении к чистой выручке маркетинговые расходы возросли до 7,2% с 4,9%, что в первую очередь связано с увеличением затрат на рекламные усилия для новых бизнес-инициатив.

Расходы на исследования и разработки увеличились на 52,0% по сравнению с прошлым годом до 6,7 миллиарда юаней (1 миллиард долларов). В процентном отношении к чистой выручке расходы на исследования и разработки увеличились до 1,9% с 1,3%. Общие и административные расходы выросли на 34,8% по сравнению с прошлым годом до 3,3 миллиарда юаней (0,5 миллиарда долларов). В процентном отношении к чистой выручке общие и административные расходы возросли до 0,9% с 0,7%.

Показатели пользователей и вовлеченность

Количество активных клиентов за квартал выросло на 30% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале 2025 года, завершив год, в течение которого компания превысила 700 миллионов ежегодно активных клиентов. Этот рост был обусловлен органическим ростом пользователей в JD Retail и дополнительно ускорен новыми стратегическими инициативами, включая JD Food Delivery и Jingxi. Частота покупок пользователей увеличилась более чем на 40% по сравнению с прошлым годом за весь год, с общими приростами по всем группам пользователей, включая новых и существующих пользователей, а также участников Plus.

Баланс и денежный поток

По состоянию на 31 декабря 2025 года наличные средства, эквиваленты наличных и ограниченные наличные составили 149,6 миллиарда юаней (21,4 миллиарда долларов), увеличившись с 125,3 миллиарда юаней на 30 сентября 2025 года. Общие ликвидные активы (наличные, ограниченные наличные и краткосрочные инвестиции) составили 225,4 миллиарда юаней (32,2 миллиарда долларов) по сравнению с 210,5 миллиарда юаней на конец третьего квартала 2025 года.

Краткосрочные долги сократились до 8 миллиардов юаней (1,1 миллиарда долларов) с 17,1 миллиарда юаней на 30 сентября 2025 года. Долгосрочные заимствования составили 41,7 миллиарда юаней (6 миллиардов долларов), увеличившись с 39 миллиардов юаней в предыдущем квартале.

Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 20,9 миллиарда юаней (3 миллиарда долларов) в четвертом квартале 2025 года по сравнению с 24,9 миллиарда юаней в четвертом квартале 2024 года.

Свободный денежный поток, сгенерированный за четвертый квартал 2025 года, составил 17,3 миллиарда юаней (2,5 миллиарда долларов) по сравнению с использованием свободного денежного потока в размере 11,2 миллиарда юаней в третьем квартале 2025 года.

Рейтинг Zacks и акции для рассмотрения

JD.com в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Etsy ETSY, FIGS FIGS и Five Below FIVE – это некоторые акции с лучшими рейтингами, которые инвесторы могут рассмотреть в более широком секторе розничной торговли и оптовой торговли Zacks.

Акции Etsy, FIGS и Five Below в настоящее время имеют рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Акции Etsy упали на 2,7% за последние шесть месяцев. Консенсусный прогноз Zacks для прибыли Etsy в 2026 году составляет 3,51 доллара на акцию, что на 37,1% больше за последние 30 дней.

Акции FIGS выросли на 148,5% за последние шесть месяцев. Консенсусный прогноз Zacks для прибыли FIGS в 2026 году составляет 19 центов на акцию, что на 9 центов больше за последние 30 дней.

Акции Five Below выросли на 46,5% за последние шесть месяцев. Консенсусный прогноз Zacks для прибыли Five Below за финансовый 2026 год составляет 6,30 доллара на акцию, что на 2 цента больше за последние 30 дней.

Глава исследований Zacks называет "акцию, которая, вероятно, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила список из 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций директор по исследованиям Шераз Мьян выделяет одну акцию, которая имеет наибольший потенциал роста.

Этот топовый выбор – малоизвестная компания связи на основе спутников. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не всегда выигрывают, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Посмотрите наши лучшие акции и 4 акции-претенденты

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод