Прибыль из хаоса. Как заработать на рыночной турбулентности?

Волатильность на финансовых рынках в 2026 году зашкаливает, причем «штормит» не только акции или крипту. Турбулентность сказывается и на динамике тех инструментов, которые обычно воспринимаются как более надежные, – золота, энергоносителей и валюты. В чем причины этого и как можно заработать на рыночных колебаниях – в материале Finam.ru.

Золото – волатильность на пике за десятилетия

2026 год для золота может оказаться самым волатильным с 1982-го, отмечается в материалах финансовой рассылки The Kobeissi Letter. Согласно данным Bespoke Investment Group, в этом году было зафиксировано семь случаев внутридневного падения цены золота на 3,5% и более – это максимальное количество с 2008 года. Одно из наиболее значительных падений, на 4%, произошло 28 сентября на фоне резкого роста доходности облигаций. Золото в этих условиях оказалось под давлением, поскольку, в отличие от облигаций, оно не приносит пассивного дохода.

В целом цены на золото в этом году менялись в диапазоне от 3955,4 до 5626,8 доллара за унцию – разница составляет около 42%. Максимум был достигнут в январе текущего года. Тогда наблюдался сильнейший бычий тренд в драгметаллах на фоне высокого спроса со стороны центробанков, слабости доллара и ожидания снижения ставки ФРС с учетом призывов к этому со стороны президента США Дональда Трампа.

Однако в итоге в ситуации произошел перелом на фоне иранского конфликта. После перекрытия Ормузского пролива взлетели цены на энергоресурсы, инфляция в США стала расти, что привело к переоценке ожидаемой траектории ставки ФРС. Федрезерв, действительно, перестал снижать ставку, а затем в сентябре перешел и к ее повышению на 0,25 п.п., которое стало первым с 2023 года. В руководстве регулятора теперь прогнозируют еще одно повышение ставки в текущем году. Эти события привели к повышению доходности американских и других гособлигаций и давлению на золото, стоимость которого в итоге находится в районе 4200 долларов за унцию.

Хаос на энергетических рынках

Еще хуже турбулентность в текущем году на мировых энергорынках. Стоимость основного эталонного сорта нефти Brent колебалась более чем вдвое – в диапазоне от 59,75 доллара за баррель до 122,53. Минимальными цены были в январе на фоне увеличения лимитов добычи ОПЕК+ и ожиданий мирового профицита. Однако ситуация также резко изменилась на фоне войны США с Ираном и перебоев в глобальных поставках. В марте, сразу после перекрытия Ормуза, цены взлетели вертикально вверх, до максимумов с начала 2022-го. Затем летом на фоне переговоров сторон и ожиданий урегулирования стоимость нефти опускалась в район 70 долларов за баррель. Однако позднее ближневосточный конфликт пошел на новый виток, причем новым фактором стали попытки блокировки Баб-эль-Мандебского пролива йеменскими хуситами. В итоге осенью ценовое давление на нефяном рынке опять остается высоким, стоимость Brent держится преимущественно выше 100 долларов за баррель.

Волатильными в этому году остаются и цены на газ также на фоне перебоев в поставках, атак на танкеры и энергетические объекты в ходе ближневосточного конфликта. В последние месяцы европейские цены на газ постепенно растут на фоне приближения отопительного сезона, сейчас они находятся в районе 900 долларов за 1 тыс. кубометров. «Газпром» периодически обращает внимание на низкую заполненность европейских газовых хранилищ: так, на 1 октября они были заполнены на 72%, а объем активного газа в них на 11,3 млрд куб. м. меньше, чем год назад.

Перспективы доллара изменились

Помимо прочего, в 2026 году произошли существенные колебания и переоценка перспектив доллара на фоне изменения траектории ставки ФРС. В начале года индекс доллара DXY побывал ниже 96 пунктов, основным аргументом в пользу ожидавшегося ослабления американской валюты были прогнозы смягчения политики Федрезерва. Однако в результате ближневосточных событий и ускорения инфляции в США ФРС перешла к ужесточению политики, и теперь прогнозы не предполагают снижения ставок по крайней мере до 2028 года. Индекс доллара осенью существенно вырос и теперь находится выше 102 пунктов.

Эксперты Cambrige Currencies ожидают, что доллар, скорее всего, сохранит свои позиции или укрепится до конца 2026 года. «По прогнозам, инфляция в США снизится с 3,7% в 2026 году до 2,3% в 2027 году. Если ставки останутся на уровне 4,1%, а инфляция снизится, реальная процентная ставка вырастет примерно с 0,4% до примерно 1,8%. Рост реальных ставок имеет тенденцию поддерживать валюту. Это единственная и самая важная причина, по которой мы больше не ожидаем значительного ослабления доллара в начале 2027 года», - также подчеркивают они.

Как на всём этом заработать?

Заработать на этих тенденциях можно с помощью алгоритмтического фонда - ИПИФ «Квадра», который запустила УК «Финам Менеджмент». Он инвестирует во фьючерсы на сырье и валюту, но при этом доход получает не только от непосредственного роста активов, но и от их колебаний. Общий доход складывается из монетизации волатильности, роста базовых активов и экспозиции на доллар. Последний фактор является защитой от ослабления рубля, который в последнее время постепенно утрачивает позиции, а недавно получил новый удар из-за резкого увеличения объема покупок валюты российским Минфином.

Работа фонда основана на алгоритме, который автоматически докупает активы при снижении цен и фиксирует прибыль при повышениях. Одновременно сохраняется длинная позиция, что позволяет участвовать в долгосрочном росте базовых активов. Механизм включает адаптивность – он динамически смещает границы рабочего коридора цен вслед за движениями рынка. При этом алгоритмическая стратегия исключает возможность спонтанных эмоциональных решений.

Портфель фонда сформирован из четырех составляющих: золото (GOLD) — 39%, природный газ (NG) — 33%, доллар/рубль (Si) — 16% и нефть Brent (BR) — 13%. Эти доли могут меняться при изменении привлекательности инструментов. Все активы волатильны, но их колебания слабо коррелируют между собой, что сглаживает общую кривую доходности фонда. В результате получается такой результат тестового периода стратегии в сравнении с классической стратегией buy and hold:

Целевая доходность фонда составляет до 40% в рублях, стоимость одного пая – 100 тыс. рублей. Паи фонда доступны квалифицированным инвесторам. Фонд может подойти тем, кто ищет альтернативы классическим пассивным стратегиям. Рекомендуемый горизонт инвестирования – от 1 года. Стоит учитывать, что продукт может использовать кредитное плечо до 3х и имеет агрессивный риск-профиль. Результаты стратегии могут снижаться в случае длительного однонаправленного тренда на рынках.