Прибыль и выручка Vulcan за третий квартал превысили ожидания, скорректированная маржа EBITDA увеличилась по сравнению с прошлым годом.

Компания Vulcan Materials VMC сообщила об impressive результатах за третий квартал 2025 года, скорректированная прибыль и выручка превысили консенсусный прогноз Zacks и увеличились по сравнению с прошлым годом. Квартальная деятельность компании была обусловлена солидными показателями в бизнесе, связанном с агрегатами, наряду с эффективным коммерческим и операционным исполнением. Тенденции расходования на общественную инфраструктуру на рынке благоприятствуют ее бизнес-проспектам, несмотря на неопределенности, связанные с тарифами, которые охватывают экономику.

В дальнейшем VMC остается оптимистичной по поводу спроса на своих конечных рынках, при этом ожидается, что общественное строительство и частные нежилые проекты останутся сильными в предстоящие периоды. Акции VMC упали на 3,5% во время предрыночных торгов после публикации отчетности о прибыли.

Прибыль и выручка Vulcan за третий квартал

Скорректированная прибыль на акцию (EPS) за квартал составила $2,84, что на 6% выше консенсусного прогноза Zacks в $2,68. Более того, по сравнению с прошлым годом, отчетное значение увеличилось на 27,9% по сравнению с скорректированной EPS в $2,22. Общая выручка составила $2,29 миллиарда, что также превысило консенсусный прогноз в $2,25 миллиарда на 1,7% и увеличилось на 14,4% по сравнению с прошлым годом.

Сегменты Vulcan в деталях

Агрегаты

Выручка от сегмента увеличилась на 14% до $1,79 миллиарда по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Отгрузки агрегатов (объемы) выросли на 12,1% по сравнению с прошлым годом и составили 64,7 миллиона тонн. Наша модель ожидала выручку от агрегатов в $1,77 миллиарда при отгрузках в 61,4 миллиона тонн. Средняя продажная цена с учетом фрахта возросла до $22,01 за тонну по сравнению с уровнем $21,27 в прошлом году. Наша оценка для этого показателя составила $22,5 за тонну. Выручка с учетом фрахта увеличилась на 15,9% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года и составила $1,42 миллиарда. Валовая прибыль составила $612,1 миллиона, увеличившись по сравнению с величиной в $498,5 миллиона в прошлом году, с ростом валовой маржи на 250 базисных пунктов до 34,2%. Валовая прибыль в расчете на тонну увеличилась на 8,7% до $11,84 благодаря благоприятному ценообразованию и операционным эффективностям.

Асфальт и бетон

Выручка в сегменте асфальта составила $416,1 миллиона (выше нашей оценки в $394 миллиона), увеличившись на 9,2% по сравнению с прошлым годом. Сегмент сгенерировал валовую прибыль в $71 миллион по сравнению с $60,2 миллиона годом ранее. Объемы немного увеличились до 4,3 миллиона тонн с 4,1 миллиона тонн годом ранее, при этом цена продажи улучшилась на 2,3% до $82,7. Выручка от сегмента бетона выросла на 36,2% по сравнению с прошлым годом до $237,5 миллиона (по сравнению с нашей оценкой в $207,3 миллиона). Валовая прибыль составила $14,1 миллиона, что на 116,9% выше значения в $6,5 миллиона в аналогичном периоде прошлого года. Отгрузки увеличились до 1,2 миллиона кубических ярдов с 0,9 миллиона кубических ярдов по сравнению с прошлым годом. Цены продажи увеличились на 2,9% до $190,9 с $185,61 в аналогичном квартале прошлого года.

Операционные показатели Vulcan

Расходы на сбыт, административные и общие (SAG) — в процентах от общей выручки — сократились на 10 базисных пунктов до 6,3% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EBITDA за квартал увеличился на 26,5% по сравнению с прошлым годом и составил $735 миллионов, при этом скорректированная маржа EBITDA увеличилась на 310 базисных пунктов до 32,1%.

Финансовые показатели VMC

На 30 сентября 2025 года денежные средства и эквиваленты Vulcan составили $191,3 миллиона, снизившись с $559,7 миллиона на конец 2024 года. Долгосрочный долг составил $4,36 миллиарда, немного снизившись с $4,91 миллиарда на конец 2024 года. На 30 сентября общее соотношение долга к скорректированному EBITDA за последние 12 месяцев составило 1,9x, увеличившись с 1,7x на 30 сентября 2024 года. За первые девять месяцев 2025 года чистые денежные средства от операционной деятельности составили $1,27 миллиарда, увеличившись с $969,5 миллиона годом ранее.

Обновление прогноза Vulcan на 2025 год

Как было озвучено ранее во время телефонной конференции по отчетности за четвертый квартал, Vulcan ожидает двузначного роста валовой прибыли на тонну по сравнению с $10,61 в 2024 году для сегмента агрегатов. Ожидается, что рост отгрузок составит около 3% (с диапазона 3-5%) по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что улучшение цены с учетом фрахта составит от 5% до 7% (включая более 100 базисных пунктов негативного влияния на микс от недавних приобретений). Ожидается, что валовая единичная стоимость с учетом фрахта вырастет на низкие и средние единичные цифры. Общая валовая прибыль сегмента асфальта и бетона ожидается на уровне около $360 миллионов по сравнению с $272 миллиона в 2024 году. Vulcan ожидает расходы SAG в диапазоне от $550 миллионов до $560 миллионов по сравнению с $531 миллионом в 2024 году. Скорректированный EBITDA за весь год теперь ожидается в диапазоне от $2,35 миллиарда до $2,45 миллиарда (с диапазона $2,35-$2,55 миллиарда, ожидаемого ранее), включая $150 миллионов от приобретений. Ожидаемый диапазон сравнивается с $2,06 миллиарда, сообщенными в 2024 году.

Рейтинг Zacks и недавние отчеты о строительстве

В настоящее время Vulcan имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. Компания Masco Corporation MAS опубликовала слабые результаты за третий квартал 2025 года, при этом скорректированная прибыль и чистые продажи не достигли консенсусного прогноза Zacks и упали по сравнению с прошлым годом. Квартальные показатели пострадали из-за слабых показателей в сегменте декоративных архитектурных продуктов, которые перевесили улучшенные показатели в сегменте сантехнической продукции. Постоянные неопределенности в глобальной экономике и риски, связанные с тарифами, ограничивают краткосрочные перспективы Masco. Masco ожидает, что чистые продажи упадут на низкие единичные цифры по сравнению с прошлым годом, с скорректированной операционной маржой около 16,5% (по сравнению с 17,5% в 2024 году). Скорректированная EPS теперь ожидается в диапазоне от $3,90 до $3,95, по сравнению с ранее ожидаемыми $3,90-$4,10. Пересмотренный диапазон сравнивается с скорректированной EPS в $4,10, сообщенной в 2024 году.

Компания United Rentals, Inc. URI за третий квартал 2025 года не достигла консенсусного прогноза Zacks по EPS, но выручка превысила его. По сравнению с прошлым годом выручка увеличилась, но прибыль снизилась. United Rentals сообщила о рекордной выручке за третий квартал и скорректированном EBITDA, что было обусловлено сильным спросом на строительные и промышленные рынки. Рост как в сегментах общего проката, так и специализированных способствовал результатам. Оптимизм клиентов, здоровые бэклоги и сезонная активность способствовали общей силе. В 2025 году United Rentals ожидает общую выручку в диапазоне от $16 до $16,2 миллиарда по сравнению с ранее ожидаемыми $15,8-$16,1 миллиарда.

Компания D.R. Horton, Inc. DHI сообщила о смешанных результатах за четвертый квартал финансового года 2025 (завершившегося 30 сентября 2025 года), при этом прибыль не достигла консенсусного прогноза Zacks, в то время как общая выручка превысила его. По сравнению с прошлым годом оба показателя снизились. Постоянная мягкость на рынке жилья из-за снижения потребительской уверенности и проблем с доступностью негативно сказалась на квартальных результатах D.R. Horton, что привело к снижению количества закрытий домов. Хотя компания активно предлагает необходимые стимулы для продаж, чтобы привлечь трафик и увеличить продажи, это отрицательно сказывается на чистой прибыли. Тем не менее, высокая ликвидность, низкое финансовое плечо и национальный масштаб D.R. Horton обеспечивают значительную операционную и финансовую гибкость.

Руководитель исследований Zacks выбирает акции, которые с наибольшей вероятностью "по крайней мере удвоятся"

Наши эксперты раскрыли свои Топ 5 рекомендаций с потенциалом удвоения капитала – и директор исследований Шераз Миан считает одну из них превосходящей другие. Конечно, не все наши рекомендации будут успешными, но эта может значительно превысить предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод