Прибыль и выручка NIKE за 2 квартал превысили ожидания, цифровая выручка упала на 14%.

NIKE Inc. NKE опубликовала результаты второго квартала финансового 2026 года, в которых показатели выручки и прибыли превысили консенсус-прогноз Zacks. Хотя выручка увеличилась по сравнению с предыдущим годом, прибыль на акцию (EPS) снизилась.

EPS компании составила 53 цента, что на 32% ниже уровня годичной давности, но превысило консенсус-прогноз Zacks в 37 центов. Выручка владельца бренда Swoosh увеличилась на 1% по сравнению с прошлым годом и составила 12.43 миллиарда долларов, что также превысило консенсус-прогноз в 12.14 миллиарда долларов. В валютно-нейтральном выражении выручка осталась на том же уровне по сравнению с прошлым годом.

Выручка в NIKE Direct снизилась на 8% по отчетным данным и на 9% в валютно-нейтральном выражении до 4.6 миллиарда долларов. Снижение произошло из-за 14% падения в NIKE Brand Digital и 3% снижения в магазинах, принадлежащих NIKE. Оптовая выручка составила 7.5 миллиарда долларов, увеличившись на 8% как по отчетным данным, так и в валютно-нейтральном выражении, в основном благодаря росту в Северной Америке.

Акции NIKE упали более чем на 10% в послепродажной торговле вчера. Это может быть связано с замедлением в регионе Большого Китая и устойчивой слабостью в NIKE Digital. Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) потеряли 12.7% за последние три месяца по сравнению с падением в 6.9% в отрасли.

Тем не менее, компания сосредоточена на развитии спортивного наступления, повышении уровня рынка и восстановлении своих основных городских команд. Эти усилия являются центральными для восстановления устойчивого роста во всех брендах, видах спорта и географических регионах. В финансовом 2026 году она продолжит оптимизировать свой бизнес классики, возвращать Nike Digital к премиальному уровню, диверсифицировать свой продуктовый портфель, углублять связи с потребителями, укреплять отношения с партнерами и пересматривать команды и руководство.

Обзор операционных сегментов NKE за Q2

Выручка бренда NIKE составила 12.1 миллиарда долларов, увеличившись на 1% по отчетным данным и в валютно-нейтральном выражении, в основном благодаря росту в Северной Америке, частично компенсированному снижением в Большом Китае и APLA. Мы оценили общую выручку бренда NIKE, которая должна снизиться на 1.4% по сравнению с прошлым годом до 11.78 миллиарда долларов во втором квартале финансового года из-за 6.9% падения в Direct-to-Consumer, компенсированного 2.7% ростом в оптовом бизнесе.

В пределах бренда NIKE выручка в Северной Америке выросла на 9% по сравнению с прошлым годом, составив 5.63 миллиарда долларов. Продажи в NIKE Direct снизились на 10% в этом регионе, включая 16% снижение в NIKE Digital и 2% падение в NIKE Stores. Компания, вероятно, реализует свои усилия Win Now в Северной Америке и перенесет уроки из своей практики на все другие географии. Импульс расширяется за пределы бега в другие виды спорта, такие как баскетбол и тренировки. Северная Америка продолжает наращивать темпы, поддерживаемая последовательной активностью бренда в спорте и силой своего премиального портфеля спортивного маркетинга. Оптовые продажи в Северной Америке выросли на 24% по сравнению с прошлым годом. Оптовый бизнес также проявил силу в этом квартале, чему способствовал увеличенный объем ликвидации для ценовых каналов. Компания также добивается успехов в переработке NIKE Digital в высококачественное представление бренда NIKE с меньшим количеством дней акций, снижением уровней скидок и увеличением спроса по полной цене.

В EMEA выручка компании увеличилась на 3% по сравнению с прошлым годом по отчетным данным, но снизилась на 1% в валютно-нейтральном выражении до 3.39 миллиарда долларов. Выручка оптового бизнеса осталась на уровне прошлого года. Выручка NIKE Direct для сегмента снизилась на 3%, с 2% падением в NIKE Digital и 5% снижением в NIKE Stores.

В Большом Китае выручка упала на 17% по отчетным данным и на 16% в валютно-нейтральном выражении до 1.42 миллиарда долларов. NIKE Direct снизилась на 18%. Выручка NIKE Digital упала на 36% по сравнению с прошлым годом, а количество NIKE Stores снизилось на 5%. Оптовая выручка в этом регионе упала на 15% по сравнению с прошлым годом.

В APLA выручка снизилась на 4% по сравнению с прошлым годом как по отчетным данным, так и в валютно-нейтральном выражении до 1.67 миллиарда долларов. NIKE Direct снизился на 5% из-за 10% падения в NIKE Digital, компенсированного 1% ростом в NIKE Stores. Оптовая выручка в регионе снизилась на 3%.

Выручка бренда Converse упала на 30% по отчетным данным и на 31% в валютно-нейтральном выражении до 300 миллионов долларов.

Обзор затрат и маржинальности NIKE

Валовая прибыль NIKE снизилась на 6.3% по сравнению с прошлым годом и составила 5.05 миллиарда долларов, в то время как валовая маржа сократилась на 300 базисных пунктов (bps) до 40.6%. Снижение валовой маржи было вызвано повышенными затратами на продукцию, включая более высокие тарифы в Северной Америке и устаревание запасов в Большом Китае, которое не было предусмотрено девяносто дней назад. Мы ожидали снижение валовой маржи на 300 bps до 40.6%.

Расходы на сбыт и административные расходы увеличились на 1% до 4.04 миллиарда долларов, что было связано с увеличением расходов на маркетинг бренда, частично компенсированным снижением операционных накладных расходов. Этот показатель был ниже благодаря экономии на операционных накладных расходах, что подчеркивает постоянный акцент команд на дисциплинированном управлении затратами. В процентах к продажам этот показатель увеличился на 10 bps по сравнению с прошлым годом до 32.5%. Наша модель предсказала расходы на сбыт и административные расходы в 4.25 миллиарда долларов, что указывает на рост на 6.2% по сравнению с прошлым годом.

Расходы на создание спроса увеличились на 13% по сравнению с прошлым годом до 1.27 миллиарда долларов. Операционные накладные расходы снизились на 4% по сравнению с прошлым годом и составили 2.77 миллиарда долларов, что было связано со снижением расходов на заработную плату и другими административными расходами. Наша модель предсказала расходы на создание спроса в 1.33 миллиарда долларов, что указывает на рост на 18.4% по сравнению с прошлым годом. Операционные накладные расходы, как ожидалось, снизятся на 1.5% по сравнению с прошлым годом до 2.93 миллиарда долларов.

Баланс и ориентиры для акционеров NKE

NIKE завершила второй квартал финансового 2026 года с денежными средствами и их эквивалентами в 7 миллиардов долларов, что на 13% меньше по сравнению с прошлым годом. Краткосрочные инвестиции составили 1.37 миллиарда долларов, что на 23% меньше по сравнению с прошлым годом. По состоянию на 30 ноября 2025 года у компании был долгосрочный долг (за исключением текущих погашений) в 7.02 миллиарда долларов и собственный капитал акционеров в 14.09 миллиарда долларов.

По состоянию на 30 ноября запасы составили 7.7 миллиарда долларов, что на 3% меньше по сравнению с прошлым годом. Во втором квартале финансового года компания вернула 598 миллионов долларов акционерам.

Перспективы NKE

Хотя компания твердо сосредоточена на укреплении долгосрочного здоровья своих брендов, она продолжает работать в динамичной потребительской и глобальной бизнес-среде. Руководство прогнозирует снижение выручки в 3 квартале на низкий однозначный процент, с умеренным ростом в Северной Америке на фоне снижения ликвидационной активности по сравнению с предыдущими кварталами. Ожидается, что результаты в Большом Китае и Converse будут в целом соответствовать второму кварталу, в то время как валютный курс, как ожидается, предоставит поддерживающий эффект примерно в три пункта.

Ожидается, что валовая маржа в 3 квартале снизится примерно на 175-225 bps. Исключая влияние примерно 315 bps повышенных затрат на продукцию в связи с новыми тарифами, валовая маржа будет положительной в третьем квартале финансового года. Ожидается, что расходы SG&A вырастут на низкий однозначный процент, что отразит повышенные расходы на создание спроса и продолжение инвестиций в спортивное наступление компании. Другие расходы, за вычетом процентов, вероятно, составят примерно 0-10 миллионов долларов в третьем квартале финансового года.

Ключевые рекомендации в сфере потребительских товаров

Crocs, Inc. CROX, ведущая компания по производству обуви, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

CROX продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 14.3%. Консенсус-прогноз Zacks для EPS Crocs на текущий финансовый год указывает на снижение на 7.9% по сравнению с прошлым годом.

Guess?, Inc. GES, дизайнер и маркетолог повседневной одежды и аксессуаров, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка).

GES продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 45%. Консенсус-прогноз Zacks для продаж GES на текущий финансовый год указывает на рост на 8% по сравнению с прошлым годом.

Kontoor Brands, Inc. KTB, компания по производству одежды, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2.

Консенсус-прогноз Zacks для EPS KTB на текущий финансовый год ожидает роста на 12.5% по сравнению с соответствующим показателем годичной давности. KTB продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 14%.

Руководитель исследований Zacks выбрала акцию, которая скорее всего "по крайней мере удвоится"

Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения вложений – и директор по исследованиям Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не являются выигрышными, но эта может значительно превзойти ранее рекомендованные, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Смотрите нашу топ-акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод