Прибыль и выручка Merit Medical за третий квартал превысили ожидания, маржа увеличилась.

Merit Medical Systems, Inc. (MMSI) сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере 92 цента, что на 6.9% выше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks на 12.2%.

GAAP EPS за квартал составила 46 центов, что на 4.2% ниже по сравнению с прошлым годом.

Детали выручки MMSI

Выручка составила 384.2 миллиона долларов в отчетном квартале, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 3.5%.

Общая выручка по фиксированному курсу (CER) увеличилась на 12.5% по сравнению с прошлым годом, в то время как CER, органическая выручка увеличилась на 7.8%.

Географические результаты Merit Medical

Продажи в США составили 230.6 миллиона долларов, что на 11.7% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 12.1% по CER. Эта цифра сопоставима с нашим прогнозом на третий квартал в размере 221.1 миллиона долларов.

Международные продажи составили 153.6 миллиона долларов, увеличившись на 15.2% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 13.1% по CER. Эта цифра сопоставима с нашим прогнозом на третий квартал в размере 148.3 миллиона долларов.

Выручка из региона Азиатско-Тихоокеанского региона составила 64.9 миллиона долларов, что на 7.4% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 7.7% по CER. Эта цифра сопоставима с нашим прогнозом на третий квартал в размере 62.5 миллиона долларов.

Выручка из региона Европы, Ближнего Востока и Африки составила 71.5 миллиона долларов, что на 22.3% и 17.5% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и по CER соответственно. Эта цифра сопоставима с нашим прогнозом на третий квартал в размере 67 миллионов долларов.

Выручка из региона Остального мира составила 17.2 миллиона долларов, что на 18.5% и 17.8% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и по CER соответственно. Эта цифра сопоставима с нашим прогнозом на третий квартал в размере 18.8 миллиона долларов.

Сегментные детали MMSI

Merit Medical работает через два сегмента — Кардиоваскулярный и Эндоскопия.

Кардиоваскулярный сегмент сообщил о выручке за третий квартал в размере 366.4 миллиона долларов, что на 13.5% больше на отчетной основе и на 12.9% по CER по сравнению с прошлым годом. Эта цифра сопоставима с нашим сегментным прогнозом на третий квартал в размере 350.7 миллиона долларов.

Кардиоваскулярный сегмент включает в себя следующие категории продуктов: Периферическое вмешательство (PI), Кардиальное вмешательство (CI), Индивидуальные процедурные решения (CPS) и оригинальное оборудование (OEM).

Выручка по продуктовой линии PI составила 144.8 миллиона долларов, увеличившись на 8.8% на отчетной основе и на 8.3% по CER по сравнению с прошлым годом. Это сопоставимо с нашим прогнозом в 147.5 миллиона долларов.

Выручка по CI составила 116.7 миллиона долларов, увеличившись на 29.3% на отчетной основе и на 28.5% по CER по сравнению с прошлым годом. Это сопоставимо с нашим прогнозом в 106 миллионов долларов.

Выручка по CPS увеличилась на 7.3% на отчетной основе и на 6.4% по CER по сравнению с прошлым годом, составив 54.1 миллиона долларов. Это сопоставимо с нашим прогнозом в 51 миллион долларов.

Выручка по OEM улучшилась на 3.6% на отчетной основе и на 3.3% по CER по сравнению с прошлым годом, составив 50.8 миллиона долларов. Это сопоставимо с нашим прогнозом в 46.1 миллиона долларов.

Выручка от устройств эндоскопии составила 17.7 миллиона долларов, увеличившись на 4.4% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 4.3% по CER. Эта цифра сопоставима с нашим сегментным прогнозом в 18.7 миллиона долларов за третий квартал.

Анализ маржи Merit Medical

В отчетном квартале валовая прибыль Merit Medical увеличилась на 18.3% по сравнению с прошлым годом и составила 186.4 миллиона долларов. Валовая маржа увеличилась на 217 базисных пунктов (бп) до 48.5%. Мы прогнозировали валовую маржу в 45.4% на третий квартал.

Расходы на продажи, общие и административные расходы увеличились на 20.2% по сравнению с прошлым годом и составили 119.8 миллиона долларов. Расходы на исследования и разработки выросли на 16.8% по сравнению с прошлым годом и составили 23.9 миллиона долларов. Скорректированные операционные расходы в 143.8 миллиона долларов увеличились на 19.6% по сравнению с прошлым годом.

Скорректированная операционная прибыль составила 42.6 миллиона долларов, что отражает увеличение на 14.1% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Скорректированная операционная маржа в третьем квартале увеличилась на 11 бп до 11.1%.

Финансовое положение MMSI

Merit Medical завершила третий квартал 2025 года с денежными средствами и их эквивалентами в размере 392.5 миллиона долларов по сравнению с 341.8 миллиона долларов на конец второго квартала. Общая долгосрочная задолженность на конец третьего квартала 2025 года составила 732.9 миллиона долларов по сравнению с 731.8 миллиона долларов на конец второго квартала.

Кумулятивный чистый денежный поток от операционной деятельности на конец третьего квартала 2025 года составил 198.9 миллиона долларов по сравнению с 152.1 миллиона долларов годом ранее.

Прогноз Merit Medical

MMSI повысила свой прогноз на 2025 год.

Чистая выручка за 2025 год теперь прогнозируется в диапазоне от 1.502 миллиарда до 1.515 миллиарда долларов (что отражает увеличение на 10.7%-11.7% на отчетной основе по сравнению с сопоставимыми отчетными данными 2024 года), что выше предыдущего прогноза в 1.495 миллиарда - 1.507 миллиарда долларов (что отражает увеличение на 10.2%-11.1% на отчетной основе по сравнению с сопоставимыми отчетными данными 2024 года). Консенсус-прогноз Zacks составляет 1.50 миллиарда долларов.

Выручка теперь ожидается на уровне 10.3%-11.2% по CER в 2025 году, увеличившись с предыдущего прогноза 9.7%-10.6% по сравнению с сопоставимыми данными 2024 года.

Чистая выручка из кардиоваскулярного сегмента теперь ожидается в диапазоне от 1.430 миллиарда до 1.441 миллиарда долларов (что представляет собой увеличение на 10%-11% по сравнению с сопоставимыми отчетными данными 2024 года), что выше предыдущего прогноза в 1.423 миллиарда - 1.434 миллиарда долларов (что отражает увеличение на 9%-10% по сравнению с сопоставимыми отчетными данными 2024 года).

Чистая выручка сегмента Эндоскопии теперь прогнозируется в диапазоне от 72 миллионов до 74 миллионов долларов (что представляет собой увеличение на 32%-34% по сравнению с сопоставимыми отчетными данными 2024 года), что шире предыдущего прогноза в 72 миллиона и 73 миллиона долларов (что отражает увеличение на 32%-34% по сравнению с сопоставимыми данными 2024 года).

Скорректированный EPS за 2025 год теперь прогнозируется в диапазоне от 3.66 до 3.79 долларов (что представляет собой увеличение на 6%-10% по сравнению с сопоставимыми отчетными данными 2024 года), увеличившись с предыдущего прогноза 3.52-3.72 долларов (что отражает увеличение на 2%-8% по сравнению с сопоставимыми данными 2024 года). Консенсус-прогноз Zacks составляет 3.63 доллара.

Наше мнение о MMSI

Merit Medical завершила третий квартал 2025 года с результатами лучше, чем ожидалось. Рост выручки по сравнению с прошлым годом был впечатляющим. Компания наблюдала рост выручки в обоих сегментах и во всех продуктовых категориях в рамках своего кардиоваскулярного подразделения. Устойчивый рост выручки как в США, так и за границей был впечатляющим. Расширение обеих маржин положительно сказывается на акциях.

В октябре Merit Medical подписала окончательное соглашение о покупке активов с Pentax of America, Inc., дочерней компанией PENTAX Medical, Inc., для приобретения устройства C2 CryoBalloon и связанных технологий. MMSI в сентябре объявила, что Embosphere Microspheres теперь показаны в Европейском Союзе для использования в эмболизации геникуллярной артерии для лечения пациентов с остеоартритом колена. В августе компания объявила о коммерческом выпуске в США инструмента Prelude Wave Hydrophilic Sheath Introducer с технологией SnapFix Securement. Эти события выглядят многообещающими для акций.

Тем не менее, продолжающиеся проблемы, связанные с динамичной и неопределенной глобальной макроэкономической средой, вызывают у нас беспокойство.

Ранг Zacks и другие ключевые рекомендации Merit Medical

Merit Medical в настоящее время имеет ранг Zacks #2 (Покупать).

Несколько других акций с высоким рейтингом в более широком медицинском секторе, которые объявили квартальные результаты, включают Boston Scientific Corporation (BSX), GE HealthCare Technologies Inc. (GEHC) и Intuitive Surgical, Inc. (ISRG).

Boston Scientific, имеющий ранг Zacks 2, сообщил о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере 75 центов, превысив консенсус-прогноз Zacks на 5.6%. Выручка составила 5.07 миллиарда долларов, что на 1.9% выше консенсуса. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

У Boston Scientific долгосрочный прогнозируемый темп роста составляет 16.4%. Прибыль BSX превышала прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 7.4%.

GE HealthCare сообщила о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере 1.07 доллара, превысив консенсус-прогноз Zacks на 1.9%. Выручка составила 5.14 миллиарда долларов, что на 1.5% выше консенсуса Zacks. В настоящее время компания имеет ранг Zacks #2.

У GE HealthCare долгосрочный прогнозируемый темп роста составляет 5.8%. Прибыль GEHC превышала прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 11.1%.

Intuitive Surgical сообщила о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере 2.40 доллара, превысив консенсус-прогноз Zacks на 20.6%. Выручка составила 2.51 миллиарда долларов, что на 3.9% выше консенсуса Zacks. В настоящее время компания имеет ранг Zacks #2.

У Intuitive Surgical долгосрочный прогнозируемый темп роста составляет 15.7%. Прибыль ISRG превышала прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 16.3%.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод