Прибыль и продажи Hershey за 3-й квартал превысили ожидания, прогноз на 2025 год повышен.

Компания Hershey HSY опубликовала результаты за третий квартал 2025 года, в которых выручка и прибыль превысили консенсусный прогноз Zacks. Кроме того, в годовом исчислении выручка компании увеличилась, но прибыль снизилась. Руководство повысило прогноз по чистым продажам и прибыли на акцию (EPS) на 2025 год.

Hershey сообщила об скорректированной прибыли в размере $1.30 на акцию, что на 44.4% меньше по сравнению с прошлым годом, но превысило консенсусный прогноз Zacks в $1.09.

Консолидированная выручка составила $3,181.4 миллиона, что на 6.5% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и превышает консенсусный прогноз Zacks в $3,125 миллиона. В постоянной валюте (cc) органические продажи выросли на 6.2% благодаря примерно шести процентным пунктам реализации цен.

Объем продаж оказался умеренно положительным, отражая ритм рекламных программ в сегменте соленых закусок Северной Америки и время отгрузок в Международном сегменте. Приобретение Sour Strips дало примерно 0.3 процентных пункта, в то время как влияние валютного обмена было незначительным для третьего квартала.

Скорректированная валовая маржа Hershey составила 31.8%, сократившись на 850 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что в первую очередь связано с ростом затрат на сырьевые товары и тарифы, а также неблагоприятным соотношением, что более чем компенсировало выгоды от реализации цен, повышения производительности цепочки поставок и экономии от программы трансформации компании.

Расходы на продажи, маркетинг и административные нужды (SM&A) увеличились на 1.5% по сравнению с прошлым годом. Увеличение было в основном вызвано ростом компенсационных выплат и затрат на операционные нужды, не связанные с персоналом, частично компенсированных эффективностью и экономией от программы трансформации.

Расходы на рекламу и связанные с ней маркетинговые расходы для потребителей снизились на 5% по сравнению с прошлым годом, так как эффективность в кондитерской промышленности Северной Америки была частично компенсирована увеличением расходов в сегментах соленых закусок Северной Америки и Международном. Исключая расходы на рекламу и связанные с ней маркетинговые расходы, SM&A увеличились на 5% по сравнению с прошлым годом, что отражает рост компенсационных выплат и консультационных расходов.

Скорректированная операционная прибыль снизилась на 35.4% по сравнению с прошлым годом до $422.5 миллионов, превысив наш прогноз в $417.1 миллиона. Скорректированная операционная маржа сократилась на 860 базисных пунктов до 13.3%. Снижение было вызвано ростом затрат на сырьевые товары и тарифы, а также неблагоприятным соотношением, что более чем компенсировало выгоды от ценовых повышений, повышения производительности цепочки поставок и экономии от программы трансформации.

Сегмент North America Confectionery компании Hershey сгенерировал чистые продажи в размере $2.62 миллиарда в третьем квартале 2025 года, что на 5.6% больше по сравнению с прошлым годом. В органическом исчислении с постоянной валютой продажи выросли на 5.2%, чему способствовало примерно семь процентных пунктов реализации цен. Объем снизился на около 1%, что отражает солидные результаты инноваций и продолжающуюся силу основных брендов, что частично компенсировало эффекты ценовой эластичности. Мы ожидали, что сегментные продажи увеличатся на 4.2% по сравнению с прошлым годом до $2.58 миллиарда.

Розничные продажи конфет, мят и жевательной резинки в США за 12 недель, завершившихся 28 сентября 2025 года, в мульти-каналах и каналах удобства выросли на 5.4% по сравнению с прошлым годом. Доход сегмента снизился на 21.2% до $571.5 миллиона, что привело к марже сегмента в 21.8%, снизившись на 750 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

Сегмент North America Salty Snacks компании Hershey показал чистые продажи в размере $321 миллиона в третьем квартале 2025 года, увеличившись на 10% по сравнению с предыдущим годом и превысив наш прогноз в $313.9 миллиона. Рост объема примерно на 11 процентных пунктов отражал время рекламных программ, запусков инновационных продуктов и медиапредставлений. Реализация цен была примерно на 1 процентный пункт ниже из-за времени акций по сравнению с предыдущим годом.

За 12 недель, завершившихся 28 сентября 2025 года, розничные продажи соленых закусок Hershey в США в мульти-каналах и каналах удобства выросли на 14.2%. Доход сегмента увеличился на 6.9% по сравнению с прошлым годом до $57.7 миллиона, в то время как маржа сегмента снизилась на 50 базисных пунктов до 18%.

Международный сегмент Hershey показал чистые продажи в размере $244.8 миллиона, превысив наш прогноз в $222.8 миллиона и увеличившись на 12.1% по сравнению с прошлым годом. Реализация цен составила примерно 7 процентных пунктов, отражая стратегические ценовые действия на ключевых рынках, в то время как объем увеличился примерно на 6 процентных пунктов, поддерживаемый сильным двузначным ростом в Бразилии и временем отгрузок в Европе и Мексике. Эти достижения были частично компенсированы ценовой эластичностью на нескольких международных рынках. Сегмент показал убыток в размере $13.6 миллионов по сравнению с доходом в $14.2 миллиона в аналогичном квартале прошлого года.

На конец квартала у HSY были денежные средства и их эквиваленты в размере $1.16 миллиарда, долгосрочный долг в размере $4.68 миллиарда и общий акционерный капитал в размере $4.56 миллиарда. Руководство ожидает капитальные затраты в размере $425 миллионов на 2025 год.

Компания повысила свой финансовый прогноз на 2025 год, отражая улучшение бизнес-импульса. Ожидается, что чистые продажи увеличатся на 3% по сравнению с предыдущим прогнозом "увеличиться как минимум на 2%". Этот прогноз включает ожидаемую выгоду в 40 базисных пунктов от приобретения Sour Strips и ожидаемое давление в 30 базисных пунктов от валютного перевода.

Что касается прибыли, компания ожидает, что отчетная прибыль на акцию (EPS) снизится на 48-50%, что является небольшим улучшением по сравнению с ранее упомянутым снижением на 50%. Скорректированная EPS, как ожидается, снизится на 36-37%, сократившись до верхней половины предыдущего диапазона снижения на 36-38%. Снижение в первую очередь отражает рост затрат на сырьевые товары и тарифы, неблагоприятную структуру продаж и увеличенные инвестиции в программы трансформации и повышения производительности компании.

Расходы на тарифы прогнозируются в диапазоне от $160 миллионов до $170 миллионов на 2025 год. Компания продолжает развивать свою Инициативу гибкости и автоматизации, которая, как ожидается, обеспечит экономию в размере $150 миллионов в 2025 году. Эти сбережения, наряду с продолжающимися улучшениями в производительности цепочки поставок и дисциплинированным управлением затратами, направлены на помощь в компенсации продолжающейся инфляции затрат на сырьевые товары и давления тарифов.

Акции с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) потеряли 9.4% за последние три месяца по сравнению со снижением в отрасли на 8.9%.

Мы выделили три акции с более высоким рейтингом из сектора потребительских товаров, а именно United Natural Foods, Inc. UNFI, PepsiCo, Inc. PEP и Ollie's Bargain Outlet Holdings OLLI.

United Natural является ведущим дистрибьютором натуральных, органических и специализированных продуктов питания и непродовольственных товаров. В настоящее время он имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

UNFI продемонстрировала неожиданную прибыль в размере 416.2% за последние четыре квартала в среднем. Консенсусный прогноз Zacks для текущих продаж и прибыли United Natural указывает на рост на 2.5% и 167.6% соответственно по сравнению с показателями за прошлый год.

PepsiCo является одной из ведущих глобальных компаний в области продуктов питания и напитков. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка).

Консенсусный прогноз Zacks для текущих продаж PepsiCo указывает на рост на 1.8% по сравнению с прошлым годом, в то время как прогноз EPS предполагает снижение на 0.6%. PEP имеет отрицательную неожиданную прибыль за последние четыре квартала в размере 1.1% в среднем.

Ollie's Bargain является ритейлером со скидками на товары известных брендов по значительно сниженным ценам и в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. OLLI продемонстрировала неожиданную прибыль за последние четыре квартала в размере 4.2% в среднем.

Консенсусный прогноз Zacks для текущих продаж и прибыли Ollie's Bargain указывает на рост на 16.4% и 16.5% соответственно по сравнению с уровнем, зафиксированным годом ранее.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод