Прибыль и доходы Pembina Pipeline за третий квартал не соответствуют ожиданиям, оба показателя снизились по сравнению с прошлым годом.

Pembina Pipeline Corporation PBA сообщила о прибыли на акцию за третий квартал 2025 года в размере 31 цента, что не дотянуло до консенсуса Zacks в 45 центов. Показатель также снизился по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года, который составил 44 цента. Это недоразумение было вызвано, прежде всего, более слабыми результатами в сегменте Маркетинга и Новых Инициатив — включая более низкие реализованные прибыли по деривативам и сжатые маржи NGL — а также слабой доставкой в сегменте Трубопроводов, где объемы составили 2,750 mboe/d, что не дотянуло до консенсуса в 2,768 mboe/d.

Квартальные доходы в размере 1,3 миллиарда долларов снизились примерно на 3,8% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель также не дотянул до консенсуса Zacks на 1,6%.

Операционный денежный поток канадской компании снизился примерно на 12,1% до 810 миллионов канадских долларов. Скорректированный EBITDA увеличился на 1,5% по сравнению с прошлым годом до 1 миллиарда канадских долларов, что было обусловлено более высокими чистыми доходами от системы Peace Pipeline и Alliance Pipeline.

В третьем квартале компания по хранению и транспортировке нефти и газа зафиксировала объемы в 3,959 mboe/d по сравнению с 3,892 mboe/d, сообщенными в аналогичном квартале прошлого года.

Совет директоров Pembina объявил квартальные денежные дивиденды в размере 71 канадского цента на акцию для своих акционеров, зарегистрированных по состоянию на 15 декабря. Выплата будет произведена 31 декабря 2025 года.

Компания достигла значительного прогресса в нескольких инициативах по росту. Она обеспечила новые обязательства по транспортировке на Peace Pipeline, обновив и добавив примерно 50,000 баррелей в день объемов в рамках соглашений со сроком около 10 лет. Стабильность контрактов также улучшилась на Alliance Pipeline, где грузоотправители использовали опцию одноразового продления и зафиксировали новую 10-летнюю плату на около 96% доступной твердой мощности. Pembina продолжила развивать более 1 миллиарда канадских долларов в предложенных расширениях трубопроводов для поддержки увеличения производства в регионах Montney, Duvernay и Deep Basin.

Кроме того, компания подписала 20-летнее соглашение с PETRONAS на 1,0 mtpa из своей мощности в 1,5 mtpa на объекте Cedar LNG. Pembina, совместно с партнером Kineticor, также приблизила Центр Электричества Greenlight к коммерциализации, ожидая окончательного инвестиционного решения в первой половине 2026 года.

Информация о сегментах PBA

Трубопроводы: Скорректированный EBITDA составил 630 миллионов канадских долларов, увеличившись примерно на 6,2% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года.

Этот рост в основном поддерживался более высоким спросом по сезонным контрактам на Alliance Pipeline, увеличением доходов от системы Peace Pipeline за счет более высоких тарифов, связанных с корректировками инфляции по контрактам, более высокими прерываемыми объемами на системе Peace и увеличением контрактованных объемов на Nipisi Pipeline. Однако этот показатель не дотянул до нашего прогноза в 686,4 миллиона канадских долларов.

Объемы в этом сегменте также показали увеличение на 0,4% по сравнению с прошлым годом до 2,750 mboe/d.

Объекты: Скорректированный EBITDA составил 354 миллиона канадских долларов, увеличившись по сравнению с 324 миллионами канадских долларов в аналогичном квартале прошлого года, что было обусловлено более высоким вкладом от PGI, связанным с транзакциями с Whitecap Resources Inc., увеличением капиталовложений в результате простоя и более высокими объемами на комплексе Duvernay. Этот показатель превысил наш прогноз в 276,2 миллиона канадских долларов.

Объемы составили 861 mboe/d, увеличившись примерно на 6,3% по сравнению с прошлым годом.

Маркетинг и Новые Инициативы: Скорректированный EBITDA составил 99 миллионов канадских долларов, снизившись по сравнению с 159 миллионами канадских долларов в аналогичном квартале прошлого года. Это снижение было вызвано более низкими чистыми доходами, отражающими более слабые маржи NGL из-за более низких цен на NGL, более высокими затратами на природный газ на Aux Sable и более низкими реализованными прибылями по деривативам на основе сырой нефти. Однако этот показатель превысил наш прогноз в 95,3 миллиона канадских долларов.

Этот результат был поддержан увеличением объемов на 1,2% по сравнению с прошлым годом, составив 348 mboe/d, что свидетельствует о стабильной активности в сегменте.

Капитальные расходы и балансовый отчет PBA

Pembina потратила 178 миллионов канадских долларов на капитальные расходы в рассматриваемом квартале по сравнению с 262 миллионами канадских долларов годом ранее.

По состоянию на 30 сентября PBA имела наличные средства и эквиваленты на сумму 149 миллионов канадских долларов и 12,6 миллиарда канадских долларов долгосрочных долгов. Соотношение долга к капитализации составило 42,6%.

Прогноз PBA на 2025 год

Эта компания с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) ожидает, что скорректированный EBITDA в 2025 году составит от 4,25 до 4,35 миллиарда канадских долларов по сравнению с предыдущим прогнозом от 4,23 до 4,43 миллиарда канадских долларов.

Основные показатели прибыли

Хотя мы подробно обсудили результаты PBA за третий квартал, давайте посмотрим на три других ключевых отчета в этом пространстве.

Liberty Energy Inc. LBRT, ведущая компания по оказанию услуг по закачке под давлением и нефтяным услугам, расположенная в Денвере, сообщила о скорректированном чистом убытке за третий квартал 2025 года в размере 6 центов на акцию, что шире консенсуса Zacks, который составил убыток в 1 цент. Более того, показатель упал резко по сравнению с прибылью в 45 центов за аналогичный квартал прошлого года. Недостаточная эффективность компании может быть связана с макроэкономическими трудностями, сопровождающимися замедлением фракционной активности в отрасли и давлением на рыночные цены.

По состоянию на 30 сентября Liberty Energy имела примерно 13,4 миллиона долларов в наличных и эквивалентах. Долгосрочный долг компании составил 253 миллиона долларов, что представило собой соотношение долга к капитализации в 10,9%.

Компания Valero Energy Corporation VLO, расположенная в Сан-Антонио и являющаяся ведущим независимым переработчиком и маркетологом транспортных топлив и нефтехимических продуктов, сообщила о скорректированных доходах за третий квартал 2025 года в размере 3,66 доллара на акцию, что превысило консенсус Zacks в 2,95 доллара. Показатель улучшился по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года, который составил 1,16 доллара. Лучшие, чем ожидалось, квартальные результаты можно в первую очередь отнести к увеличению маржи переработки, более высоким маржам на этанол и снижению общих затрат на продажу.

Компания имела наличные средства и эквиваленты в размере 4,8 миллиарда долларов на конец третьего квартала. По состоянию на 30 сентября 2025 года у нее был общий долг в 8,4 миллиарда долларов и обязательства по финансовой аренде в 2,2 миллиарда долларов.

Компания Halliburton HAL, расположенная в Хьюстоне и являющаяся одним из крупнейших поставщиков услуг в нефтяной отрасли, специализирующаяся на бурении и завершении скважин, сообщила о скорректированном чистом доходе на акцию за третий квартал 2025 года в размере 58 cents, превысившем консенсус Zacks в 50 cents. Превышение ожиданий в первую очередь отражает успешные инициативы по снижению затрат. Однако показатель снизился по сравнению с скорректированной прибылью в 73 cents за аналогичный квартал прошлого года из-за более слабой активности в Северной Америке.

По состоянию на 30 сентября 2025 года компания имела примерно 2 миллиарда долларов в наличных/эквивалентах и 7,2 миллиарда долларов долгосрочного долга, что представляет собой соотношение долга к капитализации в 41,1.

Вне Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не продолжат приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании в сфере ИИ, решающие самые большие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод