Прибыль и доходы Merit Medical за четвертый квартал превысили ожидания, маржи увеличились.

Merit Medical Systems, Inc. MMSI сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $1.04, что на 12% больше, чем уровень аналогичного квартала прошлого года. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 8.3%. GAAP EPS за квартал составил 63 цента, увеличившись на 37% по сравнению с прошлым годом.

За полный год скорректированный EPS увеличился на 11% и составил $3.83. GAAP EPS составил $2.13, что на 5% больше.

Детали доходов MMSI

Выручка составила $393.9 миллиона в сообщенном квартале, увеличившись на 11% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 0.8%.

Общая выручка по постоянному валютному курсу (CER) увеличилась на 10% по сравнению с прошлым годом, в то время как органическая выручка CER увеличилась на 6.8%. Выручка за полный год составила $1.52 миллиарда, увеличившись на 12% на отчетной основе. Выручка увеличилась на 11% по CER и на 7% по органической CER.

Данные о выручке Merit Medical

Продажи в США составили $238.2 миллиона, что на 11.6% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 12% по CER. Наша оценка для четвертого квартала составила $235.1 миллиона.

Международные продажи составили $155.7 миллиона, увеличившись на 9.9% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 6.2% по CER. Эта цифра сопоставима с нашей оценкой для четвертого квартала в $148.3 миллиона.

Выручка из региона Азиатско-Тихоокеанского региона составила $62.7 миллиона, увеличившись на 3.1% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 2.6% по CER. Эта цифра сопоставима с нашей оценкой для четвертого квартала в $60.6 миллиона.

Выручка из региона Европы, Ближнего Востока и Африки составила $77.4 миллиона, увеличившись на 18.8% и на 12.3% на отчетной основе и по CER соответственно. Эта цифра сопоставима с нашей оценкой для четвертого квартала в $75.9 миллиона.

Выручка из региона Остального мира составила $15.6 миллиона, снизившись на 0.2% и на 4.5% на отчетной основе и по CER соответственно. Эта цифра сопоставима с нашей оценкой для четвертого квартала в $15.4 миллиона.

Сегментные данные MMSI

Merit Medical работает через два сегмента — Кардиология и Эндоскопия.

Сегмент Кардиологии сообщил о выручке за четвертый квартал в размере $373.9 миллиона, увеличившись на 11% на отчетной основе и на 9% по CER по сравнению с прошлым годом. Эта цифра сопоставима с нашей оценкой сегмента в $366.6 миллиона для четвертого квартала.

Сегмент Кардиологии включает четыре товарные категории — Периферическое вмешательство (PI), Кардиальное вмешательство (CI), Индивидуальные процедурные решения (CPS) и Производитель оригинального оборудования (OEM).

Выручка по линии продуктов PI составила $154.9 миллиона, увеличившись на 15% на отчетной основе и на 13% по CER по сравнению с прошлым годом. Это сопоставимо с нашей оценкой в $151.8 миллиона.

Выручка CI составила $117.2 миллиона, увеличившись на 23% на отчетной основе и на 21% по CER. Это сопоставимо с нашей оценкой в $111.7 миллиона.

Выручка CPS увеличилась на 5% на отчетной основе и на 4% по CER до $53.6 миллиона. Это сопоставимо с нашей оценкой в $51 миллион.

Выручка OEM снизилась на 15% на отчетной основе и по CER до $48.1 миллиона. Это сопоставимо с нашей оценкой в $52.1 миллиона.

Выручка от устройств эндоскопии составила $20.1 миллиона, увеличившись на 15% по сравнению с прошлым годом как на отчетной основе, так и по CER. Эта цифра сопоставима с нашей оценкой сегмента в $20.3 миллиона для четвертого квартала.

Анализ маржи Merit Medical

В рассматриваемом квартале валовая прибыль Merit Medical увеличилась на 12.9% по сравнению с прошлым годом и составила $195.3 миллиона. Скорректированная валовая маржа увеличилась на 100 базисных пунктов (bps) до 54.5%. Мы прогнозировали валовую маржу в 53.4% для четвертого квартала.

Расходы на продажи, общие и административные расходы увеличились на 3.4% по сравнению с прошлым годом до $114.8 миллиона. Расходы на исследования и разработки увеличились на 5.3% по сравнению с прошлым годом до $26.5 миллиона.

Скорректированная операционная прибыль составила $82.7 миллиона, что отражает увеличение на 18.7% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года. Скорректированная операционная маржа в четвертом квартале увеличилась на 140 bps до 21%.

Финансовое положение MMSI

Merit Medical завершила четвертый квартал 2025 года с денежными средствами и их эквивалентами в размере $446.4 миллиона по сравнению с $392.5 миллиона на конец третьего квартала. Общий долг на конец четвертого квартала 2025 года составил $734 миллиона по сравнению с $732.9 миллиона в предыдущем квартале.

Кумулятивный чистый денежный поток от операционной деятельности на конец четвертого квартала 2025 года составил $297.4 миллиона по сравнению с $220.8 миллиона годом ранее.

Прогноз Merit Medical

MMSI представила свой прогноз на 2026 год.

Чистая выручка за 2026 год прогнозируется в диапазоне от $1.61 миллиарда до $1.63 миллиарда (что отражает увеличение на 6-8% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе). Консенсус-прогноз Zacks составляет $1.60 миллиарда.

Скорректированный EPS за 2026 год прогнозируется в диапазоне от $4.01 до $4.15 (что представляет собой увеличение на 5-8% по сравнению с прошлым годом). Консенсус-прогноз Zacks составляет $4.05.

Наше мнение о MMSI

Merit Medical завершила четвертый квартал 2025 года с результатами, превышающими ожидания. Увеличение как верхней, так и нижней линии по сравнению с прошлым годом было впечатляющим. Компания увидела рост выручки во всех сегментах и во всех товарных категориях, кроме OEM, в рамках своего сегмента Кардиологии.

Сильный рост выручки в США, EMEA и APAC был впечатляющим. Расширение обеих маржи обнадеживает для акций. Компания также генерировала сильный свободный денежный поток, который может быть использован для сокращения долга или приобретений для стимулирования неорганического роста.

Акции компании выросли на 3.6% в послепродажной торговле 24 февраля после сильного финансового отчета. Акции компании упали на 6.5% за последние шесть месяцев против роста отрасли на 22.1%. Индекс S&P 500 вырос на 8.2% за тот же период.

В октябре Merit Medical подписала окончательное соглашение о покупке активов с Pentax of America, Inc., дочерней компанией PENTAX Medical, Inc., для приобретения устройства C2 CryoBalloon и связанной технологии.

Тем не менее, постоянные проблемы, возникающие из-за динамичной и неопределенной глобальной макроэкономической среды, остаются причиной для беспокойства.

Рейтинг Zacks Merit Medical и другие ключевые выборы

Merit Medical в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка).

Некоторые другие высоко оцененные акции из более широкой медицинской сферы — это Intuitive Surgical ISRG, Veracyte VCYT и Cardinal Health CAH.

Intuitive Surgical, имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) в настоящее время, сообщила о EPS за четвертый квартал 2025 года в размере $2.53, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 12.4%. Выручка в размере $2.87 миллиарда превысила консенсус-прогноз Zacks на 4.7%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

ISRG имеет оценочный долгосрочный темп роста прибыли в 15.7% по сравнению с ростом отрасли на 13%. Компания превысила ожидания по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 13.2%.

Veracyte, имеющая в настоящее время рейтинг Zacks #2, сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере 51 цент, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 59.4%. Выручка в размере $131.8 миллиона превысила консенсус-прогноз Zacks на 5.5%.

Ожидаемая прибыль VCYT за 2026 год предполагает снижение на 3.3% против роста отрасли на 16%. Компания превысила ожидания по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 45.1%.

Cardinal Health, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #2, сообщила о скорректированном EPS за второй квартал финансового 2026 года в размере $2.63, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 10%. Выручка в размере $65.6 миллиарда превысила консенсус-прогноз Zacks на 0.9%.

CAH имеет оценочный долгосрочный темп роста прибыли в 15% по сравнению с ростом отрасли на 9.4%. Компания превысила ожидания по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 9.3%.

Zacks называет акцию #1 в секторе полупроводников

Эта компания, находящаяся вне поля зрения, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производятся такими гигантами, как NVIDIA. Она уникально позиционирована, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод