Прибыль и доходы Martin Marietta за 4 квартал не оправдали ожиданий, акции упали.

Martin Marietta Materials, Inc. MLM сообщил о результатах за четвертый квартал 2025 года, которые оказались ниже ожиданий. Чистая прибыль (от продолжающихся операций) и выручка не дотянули до оценки консенсуса Zacks, при этом выручка выросла по сравнению с прошлым годом, в то время как прибыль снизилась. После публикации результатов акции MLM упали на 4,5% в ходе предрыночной торговой сессии. Квартальное выступление компании поддерживалось благоприятной погодой на ее территории бизнеса и активностью в инфраструктуре, с бурным ростом нежилого строительства. Бизнес по производству агрегатов процветал в течение квартала, сильные цены и увеличение отгрузок более чем компенсировали более высокие затраты. Кроме того, инициатива по оптимизации портфеля компании направлена на дальнейшее укрепление бизнеса по производству агрегатов и асфальта в предстоящий период. Однако высокие затраты испортили рост чистой прибыли в течение квартала, а слабый рынок жилой недвижимости ограничил краткосрочные перспективы роста. Тем не менее, Martin Marietta остается в хорошем положении благодаря своей платформе, основанной на агрегатах, и реализации своих инициатив SOAR 2030 на долгосрочную перспективу, что указывает на устойчивый рост и ценность для акционеров.

Результаты MLM за Q4

Компания сообщила о прибыли на акцию (EPS) от продолжающихся операций в размере $3.85, что на 17.7% ниже оценки консенсуса Zacks в $4.68. Этот показатель также упал на 4% по сравнению с EPS за аналогичный квартал прошлого года в $4.03. Выручка составила $1.53 миллиарда, что также не дотянуло до консенсуса в $1.56 миллиарда на 1.9%, но увеличилась на 9% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года в $1.41 миллиарда.

Консолидированная валовая маржа осталась на уровне 30% по сравнению с прошлым годом в отчетном квартале, при этом валовая прибыль увеличилась на 10% до $468 миллионов. Скорректированный EBITDA от продолжающихся операций составил $515 миллионов, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом, а маржа скорректированного EBITDA (от продолжающихся операций) увеличилась на 100 базисных пунктов до 34%.

Сегментный анализ Martin Marietta

Сегмент строительных материалов сообщил о выручке в $1.4 миллиарда, что на 4.9% больше по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа сегмента увеличилась на 200 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составила 32% в квартале. В рамках группы строительных материалов выручка от бизнеса по производству агрегатов выросла на 7.7% до $1.23 миллиарда по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Отгрузки агрегатов увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом до 48.9 миллионов тонн, при этом средняя цена продажи (за тонну) выросла на 5% до $23.11. Валовая прибыль агрегатов на тонну увеличилась на 9% по сравнению с прошлым годом до $8.59. Валовая прибыль агрегатов увеличилась на 11% до $420 миллионов, при этом валовая маржа расширилась на 100 базисных пунктов до 34%.

Выручка от других строительных материалов снизилась на 6.1% по сравнению с прошлым годом до $248 миллионов. Валовая прибыль этого сегмента снизилась на 17.9% по сравнению с прошлым годом до $23 миллионов, а валовая маржа сократилась на 200 базисных пунктов до 9%. Снижение валовой прибыли было связано с влиянием реализации операций по асфальтированию в Калифорнии в апреле 2025 года. Сегмент специализированных материалов сообщил о выручке в $133 миллиона, что на 72.7% больше по сравнению с $77 миллионами годом ранее. Валовая маржа снизилась на 700 базисных пунктов до 22% по сравнению с 29% годом ранее.

Краткий обзор MLM на 2025 год

В течение года выручка увеличилась на 9% по сравнению с прошлым годом до $6.15 миллиарда, а EPS от продолжающихся операций упал на 45% до $16.34. Валовая прибыль увеличилась на 16% до $1.89 миллиарда, а валовая маржа расширилась на 200 базисных пунктов до 31%. Скорректированный EBITDA от продолжающихся операций увеличился на 17% по сравнению с прошлым годом до $2.07 миллиарда, при этом маржа скорректированного EBITDA увеличилась на 300 базисных пунктов.

Финансовое положение Martin Marietta

На 31 декабря 2025 года у Martin Marietta было наличных и денежных эквивалентов на сумму $67 миллионов по сравнению с $670 миллионами на конец 2024 года. У компании было $1.17 миллиарда неиспользованного кредитного лимита по существующим кредитным линиям на конец 2025 года. Долгосрочный долг (исключая текущие погашения) составил $5.29 миллиарда, что соответствует значению на конец 2024 года. Чистый денежный поток от операций составил $1.79 миллиарда на конец 2025 года, что выше $1.46 миллиарда за аналогичный период прошлого года. В течение 2025 года MLM вернула $647 миллионов своим акционерам, включая $197 миллионов в виде дивидендов и $450 миллионов в виде выкупа акций. На 31 декабря 2025 года оставалось 11 миллионов акций, подлежащих текущему разрешению на выкуп.

Инициатива по оптимизации портфеля MLM

19 декабря 2025 года Martin Marietta приобрела активы по производству агрегатов и асфальта FOB в Миннесоте у CRH, что расширило ее существующие операции на рынках Твин-Сити и Сент-Клауд и включало примерно 40 миллионов тонн резервов агрегатов. 3 августа 2025 года компания подписала окончательное соглашение с Quikrete Holdings, Inc. о некоторых обменах активами. Согласно соглашению, MLM продаст свой цементный завод в Мидлотьене, связанные цементные терминалы и некоторые активы по производству готового бетона в Техасе QUIKRETE. В обмен она получит агрегатные операции, производящие около 20 миллионов тонн в год в Вирджинии, Миссури, Канзасе и Ванкувере, Британская Колумбия, а также денежные средства. В настоящее время ожидается, что эта сделка будет закрыта в первом квартале 2026 года после выполнения обычных условий закрытия. На основании этого соглашения о обмене активами операции MLM, связанные с цементом и бетоном, были признаны прекращенными с 30 сентября 2025 года.

Martin Marietta представляет прогноз на 2026 год

Предоставленный прогноз касается продолжающихся операций и исключает любое потенциальное влияние, связанное с сделкой QUIKRETE. Martin Marietta ожидает общую выручку в диапазоне от $6.42 миллиарда до $6.78 миллиарда ($6.6 миллиарда в среднем). Ожидается, что скорректированный EBITDA составит от $2.16 миллиарда до $2.31 миллиарда ($2.235 миллиарда в среднем). Чистая прибыль от продолжающихся операций ожидается в диапазоне от $1.043 миллиарда до $1.158 миллиарда ($1.1 миллиарда в среднем). Ожидается, что отгрузка агрегатов увеличится на 1% до 3% (2% в среднем). Ожидается, что общая цена агрегатов за тонну вырастет на 4% до 6% (5% в среднем). В настоящее время ожидается, что валовая прибыль от агрегатов составит в диапазоне от $1.81 до $1.9 миллиарда ($1.855 миллиарда в среднем). Валовая прибыль бизнес-сектора других строительных материалов ожидается в диапазоне от $80 миллионов до $110 миллионов ($95 миллионов в среднем). Валовая прибыль сегмента специализированных материалов теперь ожидается в диапазоне от $150 миллионов до $170 миллионов ($160 миллионов в среднем). Капитальные затраты теперь ожидаются в диапазоне от $550 до $600 миллионов ($575 миллионов в среднем).

Рейтинг MLM по Zacks и последние данные по строительству

На данный момент Martin Marietta имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь. Masco Corporation MAS опубликовала смешанные результаты за четвертый квартал 2025 года, где скорректированная прибыль превысила оценку консенсуса Zacks, в то время как чистые продажи не дотянули до этого. Оба показателя упали по сравнению с прошлым годом. Производительность квартала в значительной степени соответствовала ожиданиям, поскольку компания работала в условиях меняющейся геополитической и экономической обстановки. Она начала действия по реструктуризации, чтобы упростить операции, снизить затраты и сократить численность персонала. Masco также объявила об интеграции Liberty Hardware в бизнес Delta Faucet для лучшего выравнивания брендов и возможностей. В 2026 году Masco ожидает, что спрос на глобальных рынках ремонта и реконструкции останется стабильным. Ожидается, что продажи будут оставаться стабильными или немного увеличатся с учетом валютных колебаний, с вероятностью превышения производительности по сравнению с более широким рынком. Jacobs Solutions Inc. J сообщил о блестящих результатах за первый квартал финансового 2026 года (завершившийся 26 декабря 2025 года), где скорректированная прибыль и выручка превысили оценку консенсуса Zacks и увеличились по сравнению с прошлым годом. Квартальные результаты Jacobs отражают более сильную производительность в секторах жизненных наук, центров обработки данных, полупроводников, водоснабжения и транспорта, а также увеличенный спрос на услуги цифрового консалтинга, что способствовало росту квартала. С объявлением о приобретении оставшейся доли в PA Consulting и благоприятными рыночными условиями, Jacobs оптимистично настроены относительно своих показателей в оставшейся части финансового 2026 года. Ожидается, что скорректированная выручка увеличится на 6.5% до 10% по сравнению с прошлым годом, а скорректированный EPS ожидается в диапазоне от $6.95 до $7.30. Weyerhaeuser Company WY сообщила о смешанных результатах за четвертый квартал 2025 года, где ее прибыль превысила оценку консенсуса Zacks, но чистые продажи не дотянули до этой оценки. Между тем, по сравнению с прошлым годом, как верхняя, так и нижняя линии снизились. Результаты Weyerhaeuser за четвертый квартал были затронуты постоянными рыночными трудностями на ключевых рынках, характеризующимися снижением цен и волатильностью спроса. Несмотря на эти проблемы, компания продолжает оптимизировать свой портфель за счет дисциплинированных, капиталоемких транзакций. В будущем Weyerhaeuser находится в хорошем положении, чтобы справиться с текущей обстановкой, поддерживаемой сильным балансом и гибкой структурой распределения капитала, поскольку она выполняет свою обновленную стратегию на 2030 год для стимулирования роста и использования устойчивого долгосрочного спроса.

Рейтинг Zacks рекомендует акции, которые с наибольшей вероятностью "по крайней мере удвоятся"

Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения денег – и директор по исследованиям Шераз Миан считает, что одна из них превосходит другие. Конечно, все наши рекомендации не являются выигрышными, но эта может значительно превысить предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая взлетела на +209%.

Смотрите нашу главную акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод