Прибыль Goldman Sachs за первый квартал превысила ожидания благодаря рекордным доходам от акций, акции упали (переработано)

Goldman Sachs Group, Inc. GS сообщил о прибыли на акцию за первый квартал 2026 года в размере $17.55, что превысило консенсусный прогноз Zacks на 7.4%. Этот показатель также вырос на 24.3% по сравнению с $14.12 годом ранее.

Под влиянием волатильного рынка Goldman зафиксировал рекордные чистые доходы в области акций в размере $5.33 миллиарда, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как доходы от операций с фиксированным доходом, валютами и товарами упали на 10% в годовом исчислении до $4.01 миллиарда. Активная сделочная деятельность привела к тому, что сборы от инвестиционного банковского обслуживания (IB) выросли на 48% до $2.84 миллиарда в квартале. Консультационные сборы показали впечатляющий рост на 89% в первом квартале, чему способствовало увеличение объема завершенных слияний и поглощений.

Общие результаты Goldman benefited от солидного роста доходов в подразделениях Global Banking & Markets и Asset & Wealth Management, в то время как рентабельность была подчеркнута годовой нормой рентабельности собственного капитала (ROE) в 19.8%. Однако рост расходов и резервов под кредитные убытки стали препятствиями. Акции компании упали почти на 4% в начале торговой сессии. Полный день торговой сессии покажет более четкую картину.

Чистая прибыль, attributable to common shareholders, составила $5.40 миллиарда, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом.

Рост доходов и расходов GS

Чистые доходы составили $17.23 миллиарда, что на 14.4% больше по сравнению с прошлым годом и превысило консенсусный прогноз на 1.5%.

С точки зрения расходов, операционные расходы составили $10.43 миллиарда, увеличившись на 14% в годовом исчислении. Руководство связывает увеличение в значительной степени с существенно более высокими расходами на транзакции и увеличением затрат на компенсации и льготы, что отражает улучшение операционной деятельности.

Несмотря на более высокие затраты, коэффициент эффективности в первом квартале 2026 года остался практически неизменным на уровне 60.5%, что указывает на то, что темпы роста доходов в целом соответствовали росту расходов.

Резерв под кредитные убытки составил $315 миллионов, увеличившись с $287 миллионов в аналогичном квартале прошлого года, и был в основном связан с ростом и обесценением, связанными с оптовыми кредитами. Это контрастировало с предыдущим кварталом, который benefited от значительного снижения резервов, связанных с переводом кредита Apple Card.

Квартальная сегментная производительность Goldman

Бизнес Asset & Wealth Management сгенерировал чистые доходы в размере $4.08 миллиарда, увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Улучшение в основном было связано с увеличением управленческих и других сборов, которые benefited от более высоких средних активов под управлением, частично компенсированным снижением в области частного банковского обслуживания и кредитования, обусловленным более низкими спредами по депозитам, связанными с депозитами Marcus.

Квартал также продемонстрировал продолжение роста масштабов бизнеса. Общие активы под управлением увеличились до рекордных $3.65 триллиона на конец квартала, при этом чистые притоки составили $87 миллиардов, а долгосрочные чистые притоки достигли $62 миллиардов, охватывающих управление состоянием, распределенные третьими сторонами и институциональные каналы.

Бизнес Global Banking & Markets принес чистые доходы в размере $12.74 миллиарда в квартале, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом. Улучшение было вызвано ростом чистых доходов в области акций (включая увеличение чистых доходов от финансирования) и консультационных доходов. Однако снижение в области фиксированного дохода, валют и товаров компенсировало рост.

Бизнес Platform Solutions показал чистые доходы в размере $411 миллионов за квартал по сравнению с $610 миллионов годом ранее. Снижение было связано с чистыми списаниями в чистых доходах, связанными с портфелем кредитов Apple Card, который был переведен в категорию "продаваемые активы" в 2025 году.

Баланс и капитал GS

Goldman завершил первый квартал 2026 года с общими активами в размере $2.06 триллиона по сравнению с $1.81 триллиона на конец четвертого квартала 2025 года, в то время как депозиты увеличились до $561 миллиарда с $501 миллиарда в предыдущем квартале.

Коэффициенты капитала снизились по сравнению с предыдущим периодом. Стандартизированный коэффициент CET1 капитала составил 12.5% на 31 марта 2026 года, снизившись с 14.3% в четвертом квартале 2025 года. Сопутствующий коэффициент финансового рычага составил 4.6% по сравнению с 5.2% в предыдущем квартале.

В квартале компания вернула $6.38 миллиарда капитала общим акционерам, включая $5 миллиардов на выкуп обыкновенных акций и $1.38 миллиарда в виде дивидендов по обыкновенным акциям.

Наше мнение о GS

Результаты Goldman за первый квартал 2026 года отражают продолжение силы в торговле и инвестиционном банковском обслуживании, поддерживаемые активным взаимодействием с клиентами и улучшением сделочной активности. Сильные результаты в области акций и консультационных услуг способствовали росту прибыли. Однако высокие расходы остаются краткосрочным беспокойством. Тем не менее, солидная капитализация компании, диверсифицированная база доходов и ее лидерство в сфере инвестиционного банковского обслуживания будут поддерживать долгосрочный рост. Кроме того, недавняя покупка компанией Industry Ventures и Innovator Capital Management укрепляет ее позиции на глобальном рынке альтернатив и обеспечит хорошие перспективы для будущего роста.

Цена Goldman Sachs Group, Inc., консенсус и сюрприз EPS

В настоящее время Goldman имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Даты отчетности сверстников GS

JPMorgan JPM планирует опубликовать результаты за первый квартал 2026 года 14 апреля.

За последние 30 дней консенсусный прогноз Zacks по квартальной прибыли JPM был пересмотрен вниз до $5.46. Ожидаемая цифра указывает на рост на 7.7% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Morgan Stanley MS намерен объявить результаты за первый квартал 2026 года 15 апреля.

За последние 30 дней консенсусный прогноз Zacks по квартальной прибыли MS был пересмотрен вниз до $3.06. Это подразумевает рост на 17.7% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

(Мы повторно публикуем эту статью, чтобы исправить ошибку. Оригинальная статья, выпущенная 13 апреля 2026 года, больше не должна учитываться.)

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли будут продолжать приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании в сфере ИИ, занимающиеся решением крупнейших проблем мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод