Прибыль General Mills за третий квартал не оправдала ожиданий, продажи упали на 8% по сравнению с прошлым годом.

General Mills, Inc. GIS опубликовала результаты третьего квартала финансового 2026 года, в которых как выручка, так и прибыль оказались ниже консенсус-прогноза Zacks. Как выручка, так и прибыль показали снижение по сравнению с прошлым годом.

Компания зафиксировала скорректированную прибыль в размере 64 цента на акцию, что ниже консенсус-прогноза Zacks в 74 цента. Чистая прибыль также сократилась на 37% в годовом исчислении на основе постоянной валюты (cc), что связано со снижением скорректированной операционной прибыли и увеличением скорректированной эффективной ставки налога. Однако влияние этого фактора было частично компенсировано снижением количества выпущенных акций.

Цена акций General Mills, Inc., консенсус и сюрприз по EPS

Выручка снизилась на 8% до 4,436.7 миллиона долларов, включая шестипунктное негативное влияние от сделок по продаже и покупке активов, частично компенсированное однопунктной выгодой от валютного обмена. Выручка также не достигла консенсус-прогноза Zacks в 4,479 миллиона долларов. Органическая выручка также снизилась на 3%, в основном из-за снижения объемов и неблагоприятной ценовой реализации и продуктового микса. Это выступление отставало от глобальных розничных продаж, измеряемых Nielsen, примерно на 1.5 пункта.

Производительность квартальной маржи GIS

Скорректированная валовая маржа снизилась на 280 базисных пунктов (бп), составив 30.6% от выручки, в основном из-за повышенных входных затрат, частично компенсированных благоприятной ценовой реализацией и миксом для валовой маржи, включая выгоду от продуктового микса по сделкам с йогуртами. Мы ожидали сокращения скорректированной валовой маржи на 140 бп.

Скорректированная операционная прибыль General Mills снизилась на 32% в постоянной валюте, что связано со снижением скорректированной валовой прибыли. Скорректированная операционная маржа упала на 420 бп, составив 12.3%. Мы ожидали скорректированную операционную маржу в 14.7% за квартал.

Расшифровка сегментной производительности GIS

Розничная торговля в Северной Америке: Выручка в этом сегменте составила 2,596.4 миллиона долларов, что на 14% ниже по сравнению с прошлым годом, включая девятипунктное негативное влияние от продажи бизнеса по производству йогуртов в Северной Америке. Выручка упала двузначными числами в операционном подразделении Big G Cereal & Canada, включая влияние от сделок с йогуртами, снизилась на высокие однозначные числа в секторе U.S. Snacks и уменьшилась на низкие однозначные числа в U.S. Meals & Baking Solutions. Органическая выручка снизилась на 4% по сравнению с 3% снижения в розничных продажах, измеряемых Nielsen, при этом разница в один процентный пункт в основном была вызвана изменениями в уровнях запасов розничных продавцов.

Операционная прибыль сегмента составила 436.1 миллиона долларов, снизившись на 33% как по отчетным данным, так и в постоянной валюте, в основном из-за снижения объемов, включая влияние от сделок с йогуртами и повышенных входных затрат. Эти давления были частично компенсированы благоприятной ценовой реализацией и миксом, а также снижением административных и общих расходов.

Сектор домашних животных в Северной Америке: Выручка увеличилась на 3% по сравнению с прошлым годом и составила 640.5 миллиона долларов, включая шестипунктный вклад от приобретения North American Whitebridge Pet Brands. Выручка в сегменте корма для кошек увеличилась двузначными числами, на средние однозначные числа выросла выручка от лакомств для домашних животных, в то время как корм для собак снизился на средние однозначные числа. Органическая выручка упала на 3% несмотря на рост розничных продаж во всех каналах примерно на 2%, при этом разрыв в пять процентных пунктов был в значительной степени вызван изменениями в уровнях запасов розничных продавцов.

Операционная прибыль сегмента увеличилась на 1% до 102.8 миллиона долларов, оставаясь практически на одном уровне в постоянной валюте.

Сектор общественного питания в Северной Америке: Выручка составила 496.4 миллиона долларов, что на 11% ниже, включая семипунктное негативное влияние от сделок с йогуртами. Органическая выручка снизилась примерно на 3%, в основном из-за слабости в пекарной муке, с однопунктным негативным влиянием от индексного ценообразования.

Операционная прибыль сегмента упала на 32% до 56.3 миллиона долларов, что отражает более слабую ценовую реализацию и микс, снижение объемов (включая влияние от сделок с йогуртами) и продолжающееся давление со стороны входных затрат.

Международный сегмент: Выручка в этом сегменте составила 696.3 миллиона долларов, увеличившись на 7% по сравнению с прошлым годом, включая шестипунктный прирост от валютного обмена. Органическая выручка увеличилась на 1%, с ростом в Индии и Китае, компенсируемым снижением в Европе.

Операционная прибыль сегмента увеличилась до 33.6 миллиона долларов по сравнению с 18 миллионами долларов годом ранее, что было обусловлено благоприятной ценовой реализацией и миксом, снижением расходов SG&A и увеличением объемов, частично компенсированным повышенными входными затратами.

Финансовое состояние GIS и другие события

General Mills завершила квартал с наличными и эквивалентами наличности в размере 785.5 миллиона долларов, долгосрочным долгом в 10,992.1 миллиона долларов и общим капиталом акционеров (исключая неконтролирующие интересы) в размере 9,343.3 миллиона долларов.

General Mills генерировала 1,614.2 миллиона долларов наличными от операционной деятельности за девять месяцев, закончившихся 22 февраля 2026 года. Капитальные инвестиции составили 355.5 миллиона долларов за тот же период. Компания выплатила дивиденды на сумму 987 миллионов долларов и выкупила акции на 500 миллионов долларов в указанный период.

Что ожидать от GIS в финансовом 2026 году?

General Mills ставит приоритетом возвращение к росту органических продаж за счет объема, но ожидает более слабого роста категорий в финансовом 2026 году из-за сложной потребительской среды и снижения ценовых факторов. В ответ на это компания увеличивает инвестиции в ценность, инновации и создание бренда, включая расширение Blue Buffalo в сегмент свежих кормов для домашних животных.

Однако более высокие инвестиции в рост, инфляция входных затрат (включая тарифы) и нормализация компенсации поощрений, как ожидается, превысят экономию затрат, оказывая давление на прибыль. Кроме того, сделки по продаже йогуртов и приобретение Whitebridge Pet, как ожидается, снизят рост скорректированной операционной прибыли примерно на пять процентных пунктов в финансовом 2026 году.

Компания подтвердила свои прогнозы на финансовый 2026 год. Ожидается снижение органической выручки на 1.5-2%, в то время как скорректированная операционная прибыль и скорректированная прибыль на акцию (EPS) ожидаются с сокращением на 16-20% в постоянной валюте. Ожидается, что конверсия свободного денежного потока составит не менее 95% от скорректированной прибыли после налогообложения.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #4 (Продажа) потеряли 19.1% за последние три месяца по сравнению с падением в 6% в отрасли.

Акции для рассмотрения

Компания Hershey HSY занимается производством и продажей кондитерских изделий и продуктов для панtries в США и за границей. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и прибыли Hershey за финансовый год указывает на рост на 4.8% и 30.1% соответственно по сравнению с предыдущими уровнями. HSY продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 17.2%.

Компания Mama's Creations, Inc. MAMA производит и реализует свежие деликатесные продукты в США. В настоящее время MAMA имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Mama's Creations продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 133.3%.

Консенсус-прогноз для Mama's Creations по продажам и прибыли на текущий финансовый год подразумевает рост на 39.9% и 44.4% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями.

Компания US Foods Holding Corp. USFD занимается маркетингом, продажей и распределением свежих, замороженных и сухих продуктов и непродуктов для клиентов в индустрии общественного питания в США. В настоящее время USFD имеет рейтинг Zacks #2. US Foods Holding продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 2.2%.

Консенсус-прогноз Zacks для US Foods Holding по текущим продажам и прибыли на финансовый год подразумевает рост на 5.4% и 20.9% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующий этап взрыва ИИ готовится создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на ранней стадии. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, получили возможность огромных прибылей.

Однако ракетный старт "первой волны" акций ИИ может вскоре закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставив экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о взрыве ИИ 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут стать яркими звездами следующего скачка ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас совершенно бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод