Прибыль Elevance Health за 4 квартал превысила ожидания благодаря росту премий.

Elevance Health, Inc. ELV сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $3.33, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 7.3%. Чистая прибыль выросла на 3.1% по сравнению с прошлым годом.

Операционные доходы увеличились на 9.6% по сравнению с прошлым годом и составили $49.3 миллиарда. Однако выручка не дотянула до консенсуса на 0.5%.

Четвертые квартальные earnings benefited от сильного роста премий. В разрезе сегментов, подразделение Carelon показало существенный рост выручки, что было поддержано поглощением и масштабированием услуг, основанных на рисках, в то время как Health Benefits увидело увеличение доходности от премий и рост членства в Medicare Advantage. Однако позитивные результаты частично были компенсированы снижением общего числа медицинских участников и высоким уровнем расходов.

Elevance Health, Inc. Цена, Консенсус и Сюрприз EPS

Оперативные обновления ELV за Q4

Число медицинских участников Elevance Health на 31 декабря 2025 года составило около 45.2 миллиона, что на 1.1% меньше по сравнению с прошлым годом. Снижение произошло из-за падения числа участников Medicaid, частично компенсированного ростом в Medicare Advantage. Сообщённая цифра не дотянула до консенсуса Zacks и нашего прогноза в 45.4 миллиона.

Премии составили $40.7 миллиарда в рассматриваемом квартале, что на 12.3% больше по сравнению с прошлым годом и превысило наш прогноз в $39.8 миллиарда. Доходы от продуктов снизились на 3.8% по сравнению с прошлым годом до $6.5 миллиарда. Этот показатель не достиг консенсуса Zacks в $6.8 миллиарда и нашего прогноза в $6.9 миллиарда.

Чистый инвестиционный доход снизился на 6.5% по сравнению с прошлым годом до $493 миллиона. Этот показатель превысил консенсус-прогноз в $469.7 миллиона и наш прогноз в $485 миллиона. Скорректированная операционная маржа составила 0.8%, что ухудшилось на 110 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом.

Общие расходы увеличились на 10.5% по сравнению с прошлым годом до $49.5 миллиарда в четвертом квартале, превысив наш прогноз в $48.6 миллиарда. Годовой рост был обусловлен увеличением расходов на льготы, операционных расходов и процентов.

Коэффициент операционных расходов составил 11%, что ухудшилось на 30 бп по сравнению с прошлым годом. Коэффициент расходов на льготы ухудшился на 110 бп по сравнению с прошлым годом до 93.5%.

Сегментарные результаты ELV за Q4

Health Benefits

Подразделение зафиксировало операционные доходы в размере $41.8 миллиарда в четвертом квартале, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом и превысило консенсус-прогноз Zacks в $41.3 миллиарда, а также наш прогноз в $40.2 миллиарда. Сегмент выиграл от увеличения доходности премий, роста членства в Medicare Advantage и поглощений.

Подразделение понесло операционные убытки в размере $220 миллионов по сравнению с прибылью в $207 миллионов в аналогичном квартале прошлого года. Оно не дотянуло до консенсуса, который ожидал операционную прибыль в размере $232 миллионов. Операционная маржа ухудшилась на 110 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до отрицательных 0.5%.

Carelon

Операционные доходы сегмента выросли на 27% по сравнению с прошлым годом и составили $18.7 миллиарда в рассматриваемом квартале, превысив консенсус-прогноз Zacks в $18.6 миллиарда и наш прогноз в $18.1 миллиарда. Годовой рост был обусловлен поглощением CareBridge, увеличением доходов от продуктов CarelonRx и масштабированием возможностей, основанных на рисках, в Carelon Services.

Операционная прибыль подразделения составила $0.6 миллиарда, что осталось на уровне прошлого года. Операционная маржа ухудшилась на 80 бп по сравнению с прошлым годом до 3.1%.

Корпоративные и другие

Операционные доходы составили отрицательные $83 миллиона в четвертом квартале. Подразделение понесло операционные убытки в размере $45 миллионов, что меньше, чем убыток в $102 миллиона в аналогичном квартале прошлого года.

Финансовые детали ELV (по состоянию на 31 декабря 2025 года)

Elevance Health завершила четвертый квартал с наличными и эквивалентами наличных в размере $9.5 миллиарда, что на 14.5% больше по сравнению с уровнем на конец 2024 года. Общие активы составили $121.5 миллиарда, увеличившись на 3.9% по сравнению с показателями на конец 2024 года.

Долгосрочные обязательства, за вычетом текущей части, составили $30.8 миллиарда, увеличившись на 5.4% по сравнению с показателями на 31 декабря 2024 года. Краткосрочные заимствования на конец четвертого квартала составили $150 миллионов, в то время как текущая часть долгосрочного долга составила $1.1 миллиарда.

Общий капитал составил $44 миллиарда, увеличившись на 6.3% по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

Elevance Health сгенерировала чистый денежный поток от операционной деятельности в размере $4.3 миллиарда в 2025 году, что на 26.1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Обновление по распределению капитала ELV

Elevance Health выкупила акции на сумму $471 миллиона в четвертом квартале. По состоянию на 31 декабря 2025 года у нее оставался неиспользованный лимит на выкуп акций в размере около $6.7 миллиарда.

Elevance Health выплатила квартальные дивиденды в размере $1.71 на акцию, что составило общую сумму распределения наличных в размере $377 миллионов.

Результаты ELV за полный 2025 год

Выручка ELV за 2025 год составила $197.6 миллиарда, что выше $175.2 миллиарда годом ранее, благодаря увеличению доходности премий в подразделении Health Benefits и росту членства в Medicare Advantage.

Полугодовой EPS за 2025 год составил $30.29, что ниже $33.04 в 2024 году.

Прогноз ELV на 2026 год

Компания ожидает, что скорректированный EPS составит не менее $25.50, что указывает на снижение на 15.8% по сравнению с показателем 2025 года.

Операционная маржа для сегмента Health Benefits, по прогнозам, сократится на 50-25 бп по сравнению с показателем 2025 года. Операционная маржа для CarelonRx, ожидается, также снизится на 25-0 бп, в то время как для Carelon Services прогнозируется рост на 0-25 бп.

Руководство ожидает, что операционные доходы сократятся на низкий однозначный процент в 2026 году по сравнению с уровнем 2025 года. Ожидается, что доходы от премий сократятся на средний однозначный процент по сравнению с уровнем 2025 года. Прогнозируется, что медицинская регистрация составит от 43.2 миллиона до 43.9 миллиона в 2026 году.

Чистый инвестиционный доход ожидается на уровне $1.9 миллиарда. Процентные расходы прогнозируются на уровне $1.5 миллиарда в 2026 году, в то время как операционный денежный поток, как ожидается, составит не менее $5.5 миллиарда. Разводненные акции оцениваются от 219 до 220 миллионов.

Рейтинг ELV по Zacks и ключевые рекомендации

ELV в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Sell).

Некоторые более высоко оцененные акции в медицинской сфере – Fortress Biotech, Inc. FBIO, Harmony Biosciences Holdings, Inc. HRMY и Veracyte, Inc. VCYT, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих годовых earnings Fortress Biotech составляет 71 цент на акцию, который за последние 60 дней претерпел одно повышение. Fortress Biotech превысила прогнозы по earnings в двух из последних четырех кварталов и не дотянула дважды, со средней неожиданностью в 33.8%. Консенсус-прогноз для текущих годовых выручек составляет $80.7 миллиона, что предполагает рост на 39.9% по сравнению с прошлым годом.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих годовых earnings Harmony Biosciences составляет $3.16 на акцию, который претерпел одно повышение за последние семь дней. Harmony Biosciences превысила прогнозы по earnings в двух из последних четырех кварталов и не дотянула дважды, со средней неожиданностью в 7.2%. Консенсус-прогноз для текущих годовых выручек составляет $867.9 миллиона, что предполагает рост на 21.4% по сравнению с прошлым годом.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих годовых earnings Veracyte составляет $1.66 на акцию, который претерпел одно повышение за последние 30 дней. Veracyte превысила прогнозы по earnings в каждом из последних четырех кварталов, со средней неожиданностью в 45.1%. Консенсус-прогноз для текущих годовых выручек составляет $510.1 миллиона, что предполагает рост на 14.4% по сравнению с прошлым годом.

Акции квантовых вычислений на подъеме

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к наиболее значительным возможностям накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс разместить свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете, "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности", вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод