Прибыль Constellation Brands за 4-й квартал превысила ожидания, продажи упали в подразделении вина и крепких напитков.

Constellation Brands, Inc. STZ представила результаты четвертого квартала финансового 2026 года, в котором показатели доходов и убытков превысили консенсус-прогноз Zacks. Продажи и прибыль компании снизились по сравнению с прошлым годом из-за слабого потребительского спроса.

Бизнес пива продолжает опережать категорию по приросту доли в долларах в каналах, отслеживаемых Circana в США, в финансовом году, превысив общую категорию пива примерно на два процентных пункта по годовым продажам в долларах, что обеспечило рост выбытия и чистых продаж в четвертом квартале на 0,6% и более чем 1% соответственно. Бизнес вина и спиртных напитков оставшейся части портфеля превзошел общую категорию вина как по продажам в долларах, так и по объемам в каналах, отслеживаемых Circana в финансовом 2026 году, продемонстрировав рост выбытия более чем на 8% в отчетном квартале.

Сравнительная прибыль на акцию (EPS) составила $1.90, что на 28% ниже по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале финансового года, но превысила консенсус-прогноз Zacks в $1.74. По отчетным данным, EPS компании составил $1.16 против убытка в $2.09, зарегистрированного в аналогичном квартале предыдущего года.

Чистые продажи снизились на 11% по сравнению с прошлым годом до $1.920 миллиарда, но превысили консенсус-прогноз Zacks в $1.896 миллиарда. Органические чистые продажи остались на уровне прошлого года.

Подробности о производительности STZ в Q4

Продажи в бизнесе пива компании Constellation Brands выросли почти на 1% по сравнению с прошлым годом до $1.73 миллиарда, благодаря росту объемов отгрузки на 1.1% и благоприятному ценообразованию, частично компенсированному неблагоприятным миксом. Выбытия выросли на 0.6%, поскольку снижение для Modelo Especial чуть менее чем на 1% и Corona Extra около 6% было более чем компенсировано увеличением от брендов Pacifico, Victoria и Modelo Chelada на почти 21%, 17% и 5% соответственно.

Продажи в сегменте вина и спиртных напитков упали на 58% по сравнению с прошлым годом до $194.2 миллиона в четвертом квартале финансового года. Этот показатель пострадал от 72.9% снижения объемов отгрузки, отражающего последствия дивестиций в сфере вина и спиртных напитков, изменения в договорных обязательствах дистрибьюторов и ценовые усилия, предпринятые по отношению к определенным брендам.

Консенсус-прогноз Zacks для сегментов компании по пиву, вину и спиртным напиткам в настоящее время составляет $1.71 миллиарда и $195 миллионов соответственно.

Взгляд на маржу Constellation Brands

Сравнительный операционный доход STZ составил $508 миллионов, что на 9% меньше по сравнению с прошлым годом. Операционный доход для сегмента пива снизился на 8% по сравнению с прошлым годом до $572.5 миллионов. Операционная маржа сегмента пива сократилась на 340 базисных пунктов (б.п.) до 33.2%, так как благоприятные условия по чистым продажам были более чем компенсированы повышением себестоимости товаров, вызванным неблагоприятным поглощением фиксированных затрат, высоким уровнем амортизации и тарифами на алюминий.

Сегмент вина и спиртных напитков сообщил об операционном доходе в $2.6 миллиона, который резко упал с $99.7 миллиона в аналогичном квартале предыдущего года. Операционная маржа сегмента сократилась до 1.3% с 21.7%, в основном из-за неблагоприятных последствий от продаж, частично компенсированных благоприятными расходами на маркетинг и другие общие и административные расходы.

Финансовое положение STZ кажется сильным

На 28 февраля 2026 года наличные средства и их эквиваленты Constellation Brands составили $102.4 миллиона, долгосрочные обязательства (исключая текущие погашения) составили $9.7 миллиарда, а общий капитал акционеров (исключая доли не контролирующих акционеров) составил $8.1 миллиарда. Компания генерировала операционный денежный поток в размере $2.7 миллиарда и скорректированный свободный денежный поток в размере $1.8 миллиарда в финансовом 2026 году.

Совет директоров STZ объявил о квартальных дивидендах в размере $1.03 на акцию для акций класса A 8 апреля 2026 года, что представляет собой увеличение на 1%. Дивиденды подлежат выплате 14 мая акционерам, зарегистрированным по состоянию на 29 апреля 2026 года.

Сильное генерирование денежного потока компанией в финансовом 2026 году позволило ей последовательно осуществлять дисциплинированные приоритеты капитального распределения. Компания вернула более $1.6 миллиарда своим акционерам, включая выкуп акций на сумму более $900 миллионов.

Constellation Brands по-прежнему прогнозирует операционный денежный поток в размере $2.4-$2.5 миллиарда на финансовый 2027 год. Она ожидает свободный денежный поток в размере $1.6-$1.7 миллиарда. STZ планирует понести капитальные расходы в размере $800 миллионов в финансовом 2027 году.

Ожидания Constellation Brands на FY27

Смотрев в будущее, руководство оптимистично настроено относительно динамики, наблюдаемой в отчетном квартале в бизнесе пива и вина и спиртных напитков. Оно ожидает, что операционная среда останется динамичной в зависимости от изменяющейся социоэкономической обстановки и ограниченной краткосрочной видимости. В связи с этим руководство обновило свои прогнозы на финансовый 2027 год и отозвало ранее выпущенные прогнозы на финансовый 2028 год.

Предположения о приросте (снижении) чистых продаж предприятия и вина и спиртных напитков на финансовый 2027 год исключают $142 миллиона за период с 1 марта 2025 года по 1 июня 2025 года. Эти суммы больше не являются частью результатов по сравнению с прошлым годом после дивестиций в сфере вина в 2025 году.

STZ прогнозирует органический рост (снижение) чистых продаж предприятия в диапазоне (1)% - 1%, рост (снижение) чистых продаж пива в диапазоне (1)% - 1% и органический рост (снижение) чистых продаж в бизнесе вина и спиртных напитков в диапазоне (1)% - 1%. Операционная маржа предприятия на отчетной и сопоставимой основе прогнозируется на уровне 32-33%, с операционной маржей пива 37-38% и операционной маржей вина и спиртных напитков 5-6%.

Компания ожидает сопоставимый EPS на уровне $11.20-$11.90 для финансового 2027 года по сравнению с $11.82, полученными в финансовом 2026 году. STZ ожидает отчетный EPS на финансовый 2027 год в диапазоне $11.10-$11.80 по сравнению с $9.61, зафиксированным в финансовом 2026 году. Constellation Brands ожидает отчетную и сопоставимую налоговую ставку в размере 20% для финансового 2027 года.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) выросли на 11.6% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом отрасли на 12.9%.

Три акции, которые выглядят хорошо

Freshpet, Inc. FRPT, которая является компанией по производству кормов для домашних животных, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж Freshpet на текущий финансовый год указывает на рост на 9.3% по сравнению с уровнем прошлого года. FRPT продемонстрировала среднее неожиданное увеличение прибыли за последние четыре квартала на 50%.

United Natural Foods UNFI, который является ведущим дистрибьютором натуральных, органических и специализированных продуктов питания и непродовольственных товаров, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих доходов United Natural Foods на текущий финансовый год ожидается на уровне 254.9% выше по сравнению с показателем, сообщенным в прошлом году. UNFI продемонстрировала среднее неожиданное увеличение прибыли на 51.9% за последние четыре квартала.

B&G Foods BGS, который имеет диверсифицированный портфель брендов, включая B&G, B&M, Cream of Wheat, Las Palmas и другие, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. BGS продемонстрировала отрицательное среднее неожиданное увеличение прибыли на 19.5% за последние четыре квартала.

Консенсус-прогноз для BGS по текущим доходам на текущий финансовый год указывает на рост на 5.9% по сравнению с показателем прошлого года.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва AI

Следующая фаза взрыва AI готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на рынок рано. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, получили возможность огромной прибыли.

Но стремительный рост акций в "первой волне" AI может скоро закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о взрыве AI 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут стать блестящими звездами следующего прорыва AI.

Получите доступ к AI Boom 2.0 прямо сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод