Прибыль Comfort Systems удвоилась: устойчивый тренд?

Comfort Systems USA, Inc. FIX продемонстрировала выдающиеся результаты в четвертом квартале 2025 года, с ростом прибыли, который фактически удвоился по сравнению с прошлым годом — что вызывает вопросы о устойчивости. Годовая EPS составила $28.88 в 2025 году, что на 98% больше, чем $14.60 в 2024 году, в то время как EPS за четвертый квартал выросла на 129% до $9.37. Основным драйвером этого роста прибыли стало умение компании повысить квартальные валовые маржи выше 25% впервые в ее истории. Устойчивость этого роста поддерживается огромным и растущим портфелем заказов, который достиг рекордного уровня в $12 миллиардов на конец 2025 года. В пересчете на аналогичные магазины, портфель заказов на 93% выше, чем в то же время в прошлом году. Руководство объяснило эти достижения дисциплинированным выполнением, благоприятным миксом проектов и сильным ценообразованием в условиях ограниченного рынка труда.

Центральным элементом этого импульса является стратегическая экспансия в модульное строительство и высокоплотные центры обработки данных. Технологические работы теперь составляют 45% от общего объема выручки, по сравнению с 33% в предыдущем году. Чтобы удовлетворить неослабевающий спрос со стороны двух крупнейших клиентов-гиперскейлеров, Comfort Systems увеличивает свою модульную мощность с 3 миллионов до 4 миллионов квадратных футов к концу 2026 года, с новыми объектами, запланированными в Техасе и Северной Каролине. Этот переход к модульной сборке вне площадки позволяет повысить производительность и улучшить выполнение все более сложных проектов.

Хотя руководство ожидает продолжения силы в 2026 году, включая рост выручки в диапазоне от средних до высоких двузначных чисел по сравнению с аналогичными магазинами, устойчивость этого роста прибыли будет зависеть от способности компании поддерживать дисциплину выполнения, управлять ограничениями на рабочую силу и использовать свою растущую базу высококачественных проектов.

Comfort Systems по сравнению с другими игроками на рынке

Расширение маржи Comfort Systems отражает более широкие отраслевые тенденции, с такими конкурентами, как Sterling Infrastructure, Inc. STRL и Quanta Services, Inc. PWR, которые также получают выгоду от сильного спроса, дисциплинированного выполнения и благоприятного микса высококачественных проектов в области центров обработки данных, а также промышленных и электрических инфраструктурных рынков.

Sterling демонстрирует сильный рост, обусловленный сегментом E-Infrastructure Solutions, который выигрывает от растущего спроса на центры обработки данных. В четвертом квартале 2025 года выручка сегмента выросла на 123% в годовом исчислении, тогда как выручка за весь год увеличилась на 59%, включая 40% органического роста. Скорректированная EBITDA STRL увеличилась на 70% до $142.1 миллиона, а валовая маржа улучшилась на 30 базисных пунктов до рекордных 21.7%, что отражает благоприятный микс проектов и операционную эффективность.

Quanta является значимым конкурентом с существенным воздействием на электрическую инфраструктуру и рынки с высоким спросом. Подобно Comfort Systems, компания получает выгоду от секулярных тенденций, связанных с ИИ, центрами обработки данных, электрификацией, модернизацией сетей и инвестициями в генерацию энергии. Валовая прибыль PWR увеличилась до $1.22 миллиарда в четвертом квартале по сравнению с $1.06 миллиарда в аналогичном квартале прошлого года, поддерживаемая повышением объемов выручки и улучшением выполнения проектов.

Ценовая динамика акций FIX и тенденция оценки

Акции этого ведущего поставщика строительных и сервисных услуг для механических, электрических и сантехнических систем выросли на 84.3% за последние шесть месяцев, обогнав отрасль Zacks Building Products - Air Conditioner and Heating, более широкий сектор строительства и индекс S&P 500. Подробная динамика цен акций показана на графике ниже.

Акции FIX в настоящее время торгуются с премией по сравнению с отраслью, с прогнозируемым 12-месячным коэффициентом цена-прибыль (P/E) 37.46, как показано на графике ниже.

Тенденция прогнозов прибыли для FIX

Прогнозы прибыли для FIX на 2026 и 2027 годы за последние 30 дней увеличились. Ожидаемые показатели для 2026 и 2027 годов предполагают рост по сравнению с прошлым годом на 26.7% и 12% соответственно.

В настоящее время Comfort Systems имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, вероятно, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Неизвестные компании в области ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Quanta Services, Inc. (PWR): Бесплатный отчет об анализе акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод