Прибыль Booking Holdings за третий квартал превысила ожидания, выручка увеличилась по сравнению с прошлым годом.

Booking Holdings BKNG сообщила о прибыли за третий квартал 2025 года в размере $99.5 на акцию, что на 3.6% выше консенсус-прогноза Zacks. Этот показатель увеличился на 18.6% по сравнению с прошлым годом.

Выручка составила $9.01 миллиарда, что на 3.12% выше консенсус-прогноза Zacks и на 12.7% больше по сравнению с прошлым годом, а также примерно на 8% в сопоставимых валютах (cc). Рост превысил верхнюю границу прогнозов компании на 4 процентных пункта, что соответствует превышению по валовым бронированиям.

Выручка в процентном соотношении к валовым бронированиям составила 18.1%, что на 30 базисных пунктов ниже по сравнению с прошлым годом, в основном из-за более высокого долевого соотношения бронирований авиабилетов и увеличения контрревеню от мерчандайзинга, частично связанного с бронированиями предыдущих периодов. Снижение было частично компенсировано ростом выручки от платежей.

В третьем квартале 2025 года BKNG воспользовалась своей продолжающейся стратегией Connected Trip, более сильными программами лояльности, расширенными функциями, основанными на ИИ, и увеличением прямых бронирований. Рост также поддерживался стабильной работой в Азии и устойчивым спросом на альтернативные виды размещения.

Выручка Booking Holdings Inc. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Детали выручки BKNG за Q3

Выручка от мерчантов составила $6.13 миллиарда (68.1% от общей выручки), увеличившись на 23.3% по сравнению с прошлым годом.

Выручка от агентств составила $2.57 миллиарда (28.5% от общей выручки), снизившись на 6.7% по сравнению с прошлым годом.

Выручка от рекламы и других источников составила $308 миллионов (3.4% от общей выручки), увеличившись на 14.5% по сравнению с прошлым годом.

Количество ночей в третьем квартале составило 323 миллиона, увеличившись на 8.2% по сравнению с прошлым годом, что превысило верхнюю границу прогнозов. Рост был вызван сильным спросом во всех основных регионах, при этом США показали высокие однозначные темпы роста благодаря сильным выездным поездкам и продолжающемуся спросу в сегменте B2B.

Альтернативные виды размещения продолжают быть сильным долгосрочным фактором роста. Количество объектов размещения увеличилось до более чем 8.6 миллиона, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом, с двузначным ростом количества ночей. Устойчивый спрос по регионам и широкий ассортимент отелей, домов и уникальных мест проживания укрепляют конкурентные позиции Booking Holdings в этом сегменте.

Booking Holdings наблюдала рост транзакций Connected Trip на уровне середины 20% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале, и эти связанные транзакции составляют низкий двузначный процент от общего числа транзакций Booking.com.

Операционные результаты BKNG за Q3

Расходы на маркетинг, которые являются высоковариабельной статьей расходов, увеличились на 8.8% по сравнению с прошлым годом. Расходы на маркетинг в процентном соотношении к валовым бронированиям составили 4.7% в отчетном третьем квартале, что немного ниже 5%, зафиксированных в третьем квартале 2024 года.

Расходы на маркетинг как процент от валовых бронирований стали ключевым источником операционного рычага, обусловленным изменениями в структуре трафика и снижением расходов на брендированный маркетинг в процентном соотношении к общим валовым бронированиям. Компания также поддерживала дисциплинированные инвестиции в каналы социальных медиа, достигая привлекательной рентабельности инвестиций (ROI).

Расходы на продажи и другие расходы в третьем квартале как процент от валовых бронирований составили 2.1%, немного выше 2% в предыдущем году, что в основном было обусловлено увеличением доли мерчантов, что привело к росту расходов на платежи, частично компенсированному повышением эффективности в обслуживании клиентов.

Скорректированные фиксированные операционные расходы увеличились на 10% по сравнению с прошлым годом, или на уровне средних однозначных цифр после нормализации по изменениям валютного курса. Годовой прирост был обусловлен увеличением затрат на облачные услуги.

Расходы на персонал увеличились на 9% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале, в основном из-за роста заработной платы, а также увеличения отчислений на премии.

Скорректированный EBITDA вырос на 15% по сравнению с прошлым годом до примерно $4.2 миллиарда, превысив верхнюю границу прогнозов на 6 процентных пунктов, что было в значительной степени обусловлено более сильным ростом выручки. Скорректированная маржа EBITDA увеличилась на 110 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом и составила 47% в отчетном квартале.

Баланс BKNG за Q3

По состоянию на 30 сентября 2025 года, денежные средства и инвестиции компании составили $17.2 миллиарда, снизившись с $18.2 миллиарда на 30 июня 2025 года. Снижение в основном связано с сокращением на $2.4 миллиарда по отложенным бронированиям мерчантов и другим текущим обязательствам.

У Booking Holdings общий долг составил $17 миллиардов, снизившись с $18.47 миллиарда на 30 июня 2025 года.

Свободный денежный поток составил $1.4 миллиарда по сравнению с $3.1 миллиарда, сообщенными в предыдущем квартале.

Прогноз Booking Holdings на Q4 и FY25

На четвертый квартал 2025 года ожидается рост количества ночей в диапазоне от 4% до 6%. Валовые бронирования прогнозируются с ростом на 11-13%, что будет способствовать росту примерно на два процентных пункта, вызванному увеличением объемов продаж авиабилетов.

Ожидается, что рост выручки в четвертом квартале составит от 10% до 12%.

Компания ожидает, что скорректированный EBITDA в четвертом квартале составит от $2 миллиарда до $2.1 миллиарда, что предполагает рост на 14% по сравнению с прошлым годом на верхней границе.

На полный год 2025 года BKNG прогнозирует рост количества ночей на уровне около 7%, в то время как валовые бронирования прогнозируются с ростом от 11% до 12%.

Компания ожидает рост выручки примерно на 12% и увеличение скорректированного EBITDA от 17% до 18% за 2025 год.

Ожидается, что маржи EBITDA увеличатся примерно на 180 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, превысив прежний прогноз компании на уровне около 125 базисных пунктов.

Рейтинг Zacks BKNG и акции, которые следует рассмотреть

В настоящее время Booking Holdings имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с лучшим рейтингом в более широком секторе Розничной торговли и Оптовой торговли это Performance Food Group PFGC, Canada Goose GOOS и Expedia Group EXPE, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции Performance Food Group выросли на 16.3% с начала года. PFGC готовится сообщить результаты первого квартала финансового 2026 года 5 ноября.

Акции Canada Goose выросли на 38.6% с начала года. GOOS планирует сообщить результаты второго квартала финансового 2026 года 6 ноября.

Акции Expedia Group выросли на 17.9% с начала года. EXPE готовится сообщить результаты третьего квартала 2025 года 6 ноября.

Главный аналитик Zacks выбирает акцию, которая с наибольшей вероятностью "по крайней мере удвоится"

Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения средств – и директор по исследованиям Шераз Мян считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не всегда бывают успешными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, акции которых выросли на +209%.

Посмотрите нашу акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод