Прибыль Booking Holdings за IV квартал превысила ожидания, выручка возросла по сравнению с прошлым годом.

Booking Holdings BKNG сообщил о прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере $48.8 на акцию, что на 1.18% выше консенсус-прогноза Zacks. Этот показатель увеличился на 16.1% по сравнению с прошлым годом.

Выручка составила $6.35 миллиарда, что на 3.87% выше консенсус-прогноза Zacks и на 16.1% больше по сравнению с прошлым годом, а также примерно на 11% на основе постоянной валюты (cc). Рост превысил верхнюю границу прогнозов компании примерно на 400 базисных пунктов (bps), частично благодаря более сильным, чем ожидалось, объемам ночевок, а также более высоким, чем прогнозировалось, доходам от платежей.

Выручка в процентах от валовых бронирований составила 14.8% в четвертом квартале 2025 года, что немного выше, чем 14.7% в четвертом квартале 2024 года, что в первую очередь отражает выгоду от более высоких доходов от платежей, в то время как основные ставки на размещение остались стабильными.

В четвертом квартале 2025 года BKNG извлек выгоду из своей продолжающейся концепции Connected Trip, устойчивого роста программы лояльности Genius, более широкого применения возможностей, управляемых ИИ, и увеличения прямых бронирований. Рост также поддерживался ускорением показателей в Азии и США, а также более расширенным окном бронирования, чем ожидалось.

Выручка BKNG за третий квартал в деталях

Выручка от торговцев составила $4.25 миллиарда (66.9% от общей выручки), что на 27.4% больше по сравнению с прошлым годом.

Выручка от агентств составила $1.79 миллиарда (28.2% от общей выручки), снизившись на 3.9% по сравнению с прошлым годом, что отражает продолжающийся структурный переход к модели торговца.

Рекламная выручка и другие составили $309 миллионов (4.9% от общей выручки), увеличившись на 14.1% по сравнению с прошлым годом.

Количество ночевок в четвертом квартале составило 285 миллионов, увеличившись на 9% по сравнению с прошлым годом, что превысило верхнюю границу прогнозов на 300 bps. Рост был обусловлен здоровым спросом во всех основных регионах, при этом Азия и США показали двузначный рост, а Европа и Остальной мир — высокий однозначный рост.

Количество ночевок в альтернативном размещении на Booking.com увеличилось на 9% по сравнению с прошлым годом, всего было размещено 8.6 миллионов объявлений, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом.

Валовые бронирования торговцев увеличились на 27.2% по сравнению с прошлым годом и составили $30.8 миллиарда, при этом валовые бронирования торговцев составили 72% от общих валовых бронирований, по сравнению с 65% в прошлом году.

В четвертом квартале было забронировано около 18 миллионов авиабилетов через платформы Booking Holdings, что свидетельствует о росте на 27.7% по сравнению с прошлым годом.

Операционные результаты BKNG за четвертый квартал

Расходы на маркетинг увеличились на 22.3% по сравнению с прошлым годом. Расходы на маркетинг в процентах от валовых бронирований составили 4.5% в четвертом квартале 2025 года по сравнению с 4.2% в аналогичном периоде прошлого года. Деleveraging на уровне примерно 30 bps по сравнению с прошлым годом отражает оппортунистические инвестиции в традиционный маркетинг производительности и каналы социальных медиа с привлекательными уровнями ROI, наряду с увеличением расходов на брендовый маркетинг по сравнению с относительно низкой базой годом ранее.

Расходы на продажи и другие составили $830 миллионов, увеличившись на 10.7% по сравнению с прошлым годом. В процентах от валовых бронирований расходы на продажи и другие снизились до 1.93% с 2.02% в четвертом квартале 2024 года, что является источником роста по сравнению с прошлым годом, обусловленным повышением эффективности обслуживания клиентов, частично компенсированным увеличением доли торговцев, что привело к росту расходов на платежи.

Скорректированные фиксированные операционные расходы увеличились на 10% по сравнению с прошлым годом, или на низкие однозначные цифры после нормализации изменений в FX и $44 миллиона, отложенных на вопрос косвенного налога. Увеличение было обусловлено неблагоприятным воздействием валютного курса, вопросом косвенного налога и более высокими затратами на облачные вычисления.

Расходы на персонал увеличились до $869 миллионов в четвертом квартале, увеличившись примерно на 1.9% по сравнению с прошлым годом, что является значительным смягчением, соответствующим достижениям эффективности в рамках Программы трансформации.

Скорректированный EBITDA вырос на 19% по сравнению с прошлым годом и составил примерно $2.2 миллиарда, превысив верхнюю границу прогнозов примерно на 500 bps, что было обусловлено, в первую очередь, более сильным, чем ожидалось, ростом выручки. Скорректированная EBITDA-маржа увеличилась на 80 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составила 34.6%. На постоянной валютной основе скорректированный EBITDA увеличился примерно на 14%.

Баланс BKNG за третий квартал

По состоянию на 31 декабря 2025 года денежные средства и инвестиции компании составили $17.8 миллиарда, увеличившись с $17.2 миллиарда по состоянию на 30 сентября 2025 года, в основном благодаря $1.7 миллиарда долгосрочного долга, привлеченного в ноябре, и $1.4 миллиарда свободного денежного потока, частично компенсированного $2.4 миллиарда возвращения капитала.

У Booking Holdings общий долгосрочный долг составил $16.9 миллиарда, снизившись с $17 миллиардов по состоянию на 30 сентября 2025 года.

Свободный денежный поток составил $1.4 миллиарда, оставшись на уровне $1.4 миллиарда, как и в предыдущем квартале.

Компания утвердила увеличение квартальных денежных дивидендов на акцию на 9.4% до $10.50, который будет выплачен 31 марта 2026 года, а также сплит акций 25 к 1, который вступит в силу 2 апреля 2026 года.

Прогнозы Booking Holdings на первый квартал и полный 2026 год

На первый квартал 2026 года ожидается рост ночевок в пределах 5% и 7%, при этом валовые бронирования и выручка, как ожидается, вырастут на 14% до 16%, что будет способствовать примерно 700 bps эффекта от валютного курса. Ожидается, что рост скорректированного EBITDA в первом квартале составит от 10% до 14%.

На 2026 год компания нацелена на рост валовых бронирований и выручки в низкие двузначные проценты, при этом скорректированный EBITDA должен расти быстрее, чем выручка, а маржи увеличиться примерно на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что скорректированная EPS вырастет на средний двузначный процент.

Компания планирует реинвестировать примерно $700 миллионов сверх своей базовой линии в 2026 году в области возможностей генеративного ИИ, концепции Connected Trip, расширения в США и Азии, своего рекламного бизнеса, международного расширения OpenTable и финансовых технологий и программ лояльности, что должно принести примерно $400 миллионов дополнительной выручки с чистым эффектом на скорректированный EBITDA в размере примерно $300 миллионов. Программа трансформации ожидается, что обеспечит экономию в пределах года в размере $500 миллионов до $550 миллионов в 2026 году, что на более чем $250 миллионов больше, чем в 2025 году, в значительной степени компенсируя чистый эффект от инвестиций и поддерживая дальнейшее расширение маржи.

Рейтинг Zacks и акции для рассмотрения

В настоящее время Booking Holdings имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком секторе розничной и оптовой торговли — это Dillard’s DDS, BJ’s Restaurants BJRI и The TJX Companies TJX, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции Dillard’s увеличились на 22% за последние шесть месяцев. Dillard’s собирается опубликовать результаты первого квартала финансового 2026 года 24 февраля.

Акции BJ’s Restaurants увеличились на 34.2% за последние шесть месяцев. BJ’s Restaurants собирается опубликовать результаты первого квартала финансового 2026 года 25 февраля.

Акции The TJX Companies увеличились на 13.7% за последние шесть месяцев. The TJX Companies собирается опубликовать результаты первого квартала финансового 2026 года 25 февраля.

Руководитель исследований Zacks назвал "акцию с наибольшей вероятностью удвоиться"

Наша команда экспертов только что выпустила список из 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Миян выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет выше остальных.

Этот топовый выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы оказываются успешными, но эта компания может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 соперника

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод