Прибыль без прогноза: опционы как инструмент защиты от валютных рисков

13.07.16 20:01 Разбор полетов

Нередко основной задачей анализа рынка является попытка суммировать наиболее важные и актуальные факторы, оценить степень их влияния и, исходя из результатов данной оценки, определить наиболее вероятное направление движения актива. Ставя перед собой подобную задачу, аналитики находятся в бесконечном поиске множества элементов целостной картины, однако сложить целостную картину едва ли кому-то под силу вследствие не только обширного количества факторов, но и их динамичности.

 Ситуация осложняется, когда при этом динамика актива не демонстрирует какой-либо предрасположенности к направленному движению. Подобный сценарий сейчас реализуется в паре доллар/рубль, которая находится в длительной консолидации на протяжении нескольких месяцев. Амплитуда колебания курса сужается как минимум в течение последнего квартала, пока трейдеры находятся в эпицентре противостояния мнений относительно его дальнейшего движения. Одни эксперты определяют некие факторы в сторону поддержки рубля, другие эксперты те же факторы - в прямо противоположную сторону. Следует отметить, что все значительные события последнего квартала (встреча в Дохе, Brexit), которые имели наибольший шанс поднять волатильность пары доллар/рубль лишь кратковременно справились с этой задачей, каждый раз эффект сглаживался уже в течение ближайшей недели.

Традиционно на линейном рынке, при работе с такими инструментами, как акции или фьючерсы, перед трейдером стоит неизбежная проблема выбора направления. От данного выбора напрямую зависит итог сделки - прибыль либо убыток. Именно подобный традиционный подход является первопричиной бега в колесе в поиске новых и новых факторов для их последующего сравнения и определения дальнейшего направления работы (на рост либо падение актива).

Однако, углубляясь все дальше в работу с производными финансовыми инструментами (деривативами) можно обнаружить такие форматы работы при которых прогнозирование движения актива не является краеугольным камнем торговой системы. От поиска направления движения актива мы переходим к совсем другим категориям торговли - торговля волатильностью, торговля временем.

Таким инструментом являются опционы, традиционно более сложный и более многогранный биржевой продукт для работы. Зачастую на опционы смотрят исключительно как на инструмент хеджирования рисков (прежде всего валютных), однако все больше и больше развивается направление торговли опционами как самостоятельным инструментом срочного рынка. Именно благодаря существованию опционов и опционных конструкций сейчас в текущих условиях непрерывного падения волатильности возникает уникальный шанс занять равновероятную позицию - одновременно на рост и на падение.

В подобной конструкции дальнейшее движение базового актива вас может не интересовать, необходим лишь факт этого движения. Вы определяете для себя комфортный временной отрезок для работы и сумму на открытие позиции и далее вашим единственным инструментом будет терпение. Если инструмент ликвиден, то чем дольше сжимается пружина его волатильности, тем сильнее она выстрелит в итоге, это подтверждается многочисленными биржевыми ситуациями прошлого. Дополнительный важный плюс - возможность заранее ограничить предельный риск, поэтому подобные конструкции можно рекомендовать даже новичкам на рынке деривативов. С момента сбора конструкции ваш единственный форс-мажор это дальнейшее затухание волатильности на протяжении максимально долгого промежутка времени. Любые другие форс-мажорные факторы на рынке приводящие к чрезмерному скачку либо падению биржевого курса теперь будут являться вашим главным источником заработка.

В условиях максимальной неопределенности не стоит гадать, стоит зарабатывать на неопределенности, подобрав для этого идеально подходящие биржевые инструменты.

Комментарии

Загружаем...