При жесткой риторике ФРС США фьючерсы Brent могут снизиться к $85 за баррель
В центре внимания. Прошлая неделя на мировом рынке отметилась публикацией статистики в США, указавшей на более слабое, чем прогнозировалось, замедление экономического роста и дальнейшее ослабление ценового давления (см. развернутый комментарий). Тем не менее в преддверии заседания ФРС (1 февраля) рынок не показывал ярко выраженную динамику. В России неделя прошла без принципиально значимых для рынка событий.
Эта неделя будет насыщенной на важнейшие события как для мирового, так и для российского рынка. В первую очередь инвесторы будут ждать итоги заседания ФРС. На фоне ослабившегося ценового давления и рисков рецессии сейчас на рынке превалируют ожидания смягчения риторики американского регулятора. Если же глава ФРС Джером Пауэлл, наоборот, укажет на необходимость сохранения жесткой политики, спрос на рисковые активы в мире может заметно ослабиться.
Данные по рынку труда США в эту пятницу также значительно повлияют на перспективы денежно-кредитной политики ФРС. На динамику европейских активов в ближайшие дни повлияет сначала публикация первой оценки инфляции в январе, а затем - итоги февральского заседания ЕЦБ.
В России в центре внимания сейчас будут новости о процессе принятия ограничений на морские поставки нефтепродуктов РФ со стороны G-7, но стоит отметить и публикацию январских данных по инфляционным ожиданиям населения, на которые ЦБ обращает особое внимание при принятии решений по ключевой ставке.
Нефть и рубль. Нефтяные цены на прошлой неделе умеренно снизились. Более сильный, чем ожидалось, экономический рост США и скорое принятие санкций на российские нефтепродукты ограничивали снижение котировок. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $86/барр. На заседании мониторингового комитета ОПЕК+ квоты по добыче, вероятно, не будут изменены. Динамика нефтяных котировок на этой неделе определится в первую очередь итогами заседания ФРС. При жесткой риторике регулятора фьючерсы Brent могут снизиться к $85/барр.
По итогам недели рубль ослабился даже при поддержке фактора налогового периода. Сегодня курс USDRUB находится у 69,6 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. На этой неделе на рубль повлияет анонс Минфином объемов продаж юаней в феврале в рамках действия бюджетного правила. Если продажи будут проводиться в заметно более высоких объемах, курс USDRUB может не превысить 70 руб./$. Дальнейшая динамика рубля определится эффектом санкций на нефтепродукты РФ.
Ценовая статистика в США. Вышедшие в пятницу данные указали на дальнейшее замедление роста ценового индекса PCE, который таргетирует ФРС в рамках монетарной политики. Темпы роста показателя в декабре снизились на 0,5 п.п. до 5,0% г/г (прогноз 5,0% г/г), обновив минимум с октября 2021 года. Рост базового показателя (за исключением цен на энергию и продовольствие) также замедлился до минимумов более чем за год. Тем не менее инфляция в США остается заметно выше целевого уровня (в среднем 2% г/г), что вместе с сильным рынком труда все еще не располагает к смягчению денежно-кредитной политики ФРС.
