При улучшении геополитического фона рубль может укрепиться до 73,5-74 к доллару

И вновь геополитика оказывает влияние на все финансовые рынки. Россия может вторгнуться на Украину в любое время и может создать неожиданный предлог для нападения, заявили в воскресенье Соединенные Штаты. Канцлер Германии Олаф Шольц, который в понедельник направляется в Киев, а во вторник - в Москву для переговоров с президентом Владимиром Путиным, предупредил о санкциях в случае вторжения Москвы.

"Горячая точка" усиливает стресс, он уже проявился в нестабильной реакции рынков на более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США на прошлой неделе, которые усилили ставку на повышение стоимости заимствований Федеральной резервной системы более чем на 160 базисных пунктов до конца года.

Учитывая, что ожидания повышения ФРС снова растут, а геополитическая напряженность на Украине резко обострилась, индекс доллара снова показывает тенденцию к росту.

Утром во вторник в СМИ появились сообщения о возвращении в пункты постоянной дислокации ВС РФ после учений с Белоруссией. Данная новость сразу придала импульс всем финансовым рынкам, индекс доллара DXY практически мгновенно упал на 0,25%, а индекс РТС вырос на 4%.

Валютная пара "доллар - рубль" после публикации данных новостей также отреагировала ростом рубля:

Курс практически вернулся к уровням, с которых рубль падал на фоне негативных политических новостей.

Кроме того, отдельно отметим результаты прошедшего заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, в результате которого она была в очередной раз повышена. В итоге стоимость валютных свопов в паре "доллар - рубль" выросла до 9,2%, что является серьезным драйвером укрепления рубля. По нашему мнению, при таких высоких свопах, при улучшении геополитической ситуации или хотя бы при отсутствии новых плохих новостей, найдется мало желающих открывать длинные позиции в долларе.

На ближайшую перспективу 2–3 недель мы оставляем свой прогноз на укрепление рубля с ближайшей целью 73,5–74 руб.

В паре "евро - рубль" ситуация выглядит следующим образом:

Под воздействием позитивных геополитических новостей рубль практически вернулся к своим локальным максимумам. Серьезным драйвером роста нашей валюты являются и высокие свопы, их стоимость в валютной паре "евро - рубль" составляет на текущий момент 9,7%.

При условии улучшения геополитической ситуации или хотя бы, как минимум, при отсутствии новых негативных новостей, по нашему мнению, рубль продолжит укрепляться, ближайшая цель - 84–84,5 руб.

Укрепление рубля наблюдалось и в валютной паре "юань - рубль" на фоне позитивных новостей:

Однако, учитывая отсутствие сильного драйвера роста в виде высоких свопов как в валютных парах "доллар - рубль" и "евро- рубль", стоимость свопа в паре "юань - рубль" составляет около 7,3%, считаем наиболее вероятным сохранение бокового тренда в рамках торгового коридора 11,80–12,10 руб.