При Brent выше $100 нефтяной сектор в ближайшие недели будет выглядеть сильнее рынка

Рынки Азии торгуются разнонаправленно вблизи рекордных максимумов, фьючерсы на США — около нуля. Нефть Brent уверенно держится выше $100–108 за баррель (последние котировки в районе $102–108+), что остаётся главным драйвером поддержки для российского рынка.

Геополитика по Ормузскому проливу остаётся в центре внимания: переговоры США–Иран зашли в тупик. Трамп недоволен последним предложением Тегерана (оно не затрагивает ядерную программу в достаточной мере). Пролив частично заблокирован уже два месяца, что поддерживает премию в ценах на энергоносители. Пока существенного прорыва нет — это сохраняет высокую волатильность и риск эскалации, но одновременно даёт российским нефтяникам дополнительный доход.

Доллар относительно стабилен, рубль вчера укреплялся (курс ЦБ на 28 апреля — около 74,81 руб./$). Глобальные ЦБ на этой неделе (включая Банк Японии сегодня) скорее всего оставят ставки без изменений, но тон комментариев будет жёстче из-за инфляционного давления от дорогой нефти.

В понедельник индекс МосБиржи торговался с умеренным позитивом на фоне нефти выше $100. Лидеры роста: М.Видео (+5,8% — запуск трансграничной торговли электроникой из Китая/Гонконга/ОАЭ), нефтяники (Татнефть +1,4%, Лукойл +1,3%).

Аутсайдеры: НоваБев (-2,9% — разочаровали скромные дивиденды 10 руб.), Яндекс (-2,8% — дивидендная отсечка 110 руб.), Европлан (-2,4% — без дивидендов).

Сегодняшний фокус — корпоративные отчёты и дивидендные истории:

• ВТБ, Яндекс, Ozon — МСФО за I квартал 2026.
• Татнефть — рекомендация дивидендов за 2025 год.
• Банк «Санкт-Петербург» — ВОСА, утверждение дивидендов (26,23 руб. на обычку).
• Henderson, Мать и Дитя, Абрау-Дюрсо — операционные результаты / День инвестора.
• Артген — МСФО + День инвестора.

Высокие цены на нефть продолжают поддерживать нефтяников. Татнефть — ждём дивидендную рекомендацию; исторически компания щедрая, что может дать позитивный импульс. ЛУКОЙЛ и другие остаются защитными. При Brent ≥ $100 сектор выглядит сильнее рынка в ближайшие недели. Риски — только резкое урегулирование по Ормузу (маловероятно в ближайшие дни).

В банковском секторе сегодня  фокуса на отчетность ВТБ. В условиях высокой ключевой ставки процентные доходы под давлением, но комиссионные растут. Банки постепенно формируют резервы по застройщикам. ВТБ также нашёл покупателя на ТЦ «Весна». Сектор в целом выглядит устойчиво, но без сильного роста кредитования динамика будет умеренной.

В технологическом секторе: Яндекс — после отсечки сегодня отчёт. Компания остаётся качественной историей роста, но в ближайшие сессии возможна волатильность.

Ozon — сильный рост оборота и улучшение маржинальности в предыдущих периодах. Исключение «Озон банка» из санкционного списка — позитив. Аналитики отмечают потенциал выхода на устойчивую прибыль и дивиденды в 2026 году. Может стать одним из фаворитов.
М.Видео — импульс от трансгранички сохраняется.

В краткосрочном периоде рынок останется под влиянием нефти и корпоративных отчётов. При сохранении Brent выше $100–102 и нейтрально-позитивных отчётах ожидается боковик с лёгким уклоном вверх. Нефтяники и технологический сектор могут опережать рынок в целом.