Президент Трамп хочет понижения процентных ставок. История показывает, что фондовый рынок может взлететь, если ФРС снизит ставки в марте.

Ключевые моменты

Президент Трамп регулярно настаивает на том, чтобы политики снизили процентные ставки, но Федеральная резервная система удерживает ставки выше, чем в многих других развитых экономиках.

С 1990 года S&P 500 показал медианную доходность 11% (без учета дивидендов) в течение года после снижения процентных ставок, не происходившего во время рецессии.

Существует мнение, что Федеральная резервная система вряд ли снизит процентные ставки в марте, поскольку инфляция все еще превышает целевой уровень в 2%.

S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) торгуется в боковом движении в этом году, поскольку инвесторы обеспокоены высокими оценками, агрессивными расходами на искусственный интеллект и торговой политикой президента Трампа. Однако история говорит о том, что снижение процентных ставок может дать рынку акций толчок.

Президент Трамп регулярно давит на Федеральную резервную систему, чтобы она снизила процентные ставки с момента возвращения в Белый дом. Политики обсудят этот вопрос на двухдневной встрече, которая завершится 18 марта. Вот что должны знать инвесторы.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимым монополистом", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Федеральная резервная система удерживает процентные ставки в США выше, чем в многих других развитых экономиках

Федеральная резервная система в первую очередь устанавливает монетарную политику, изменяя целевой диапазон по федеральной фондовой ставке, эталону, который влияет на другие процентные ставки в экономике. Вот как это работает:

Увеличение федеральной фондовой ставки делает заимствование денег более дорогим; это приводит к замедлению экономического роста, что, в свою очередь, ведет к снижению инфляции и повышению уровня безработицы.

Снижение федеральной фондовой ставки делает заимствование денег менее дорогим; это приводит к более быстрому экономическому росту, что ведет к повышению инфляции и снижению уровня безработицы.

В январе Федеральная резервная система удерживала целевой диапазон по федеральной фондовой ставке на уровне 3.5% до 3.75%. Это выше, чем аналогичный уровень, установленный центральными банками в Канаде, Китае, Европейском Союзе, Японии и Южной Корее. Текущий целевой диапазон федеральной фондовой ставки также примерно на 1 процентный пункт выше 30-летнего среднего значения.

Президент Трамп утверждает, что в США должны быть самые низкие процентные ставки в мире. Когда его спросили в интервью The Wall Street Journal, на каком уровне должны находиться процентные ставки через год, Трамп ответил: "1% и, возможно, ниже". Он высказывал подобные требования политикам на протяжении всего прошлого года и неоднократно критиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла в попытке добиться своего.

С одной стороны, более низкие процентные ставки стимулировали бы экономику и рынок труда, а также снизили бы стоимость долга для правительства США. С другой стороны, более низкие процентные ставки усугубили бы инфляцию в то время, когда цены уже растут быстрее, чем целевой уровень в 2% от ФРС. В декабре инфляция по индексу потребительских цен составила 2.4%, а инфляция по индексу цен на личные потребительские расходы (предпочтительная мера ФРС) составила 2.9%.

S&P 500 достиг медианной доходности за один год в 10% после снижения процентных ставок

Федеральная резервная система снижала процентные ставки 58 раз с 1990 года. После этих снижений S&P 500 показал медианную доходность 10% в следующем году. Однако индекс показал медианную доходность 11% в следующем году, если исключить снижение процентных ставок, произошедшее во время рецессий.

Что это значит? Мы в настоящее время не находимся в рецессии. Таким образом, если ФРС снизит ставки в марте, история говорит о том, что у S&P 500 есть 50-50 шанс вернуть как минимум 11% в следующем году. Это немного лучше, чем его средняя доходность за один год в 10% с 1990 года.

Логически это имеет смысл. Более низкие процентные ставки означают, что предприятия и потребители платят меньше за заимствование денег, что способствует расходам и стимулирует экономический рост. В свою очередь, S&P 500 должен показывать хорошие результаты, так как компании отчитываются о сильных финансовых результатах.

Тем не менее, поскольку инфляция выше целевого уровня Федеральной резервной системы, политики вряд ли снизят ставки в марте. В настоящее время рынок оценивает вероятность снижения ставок менее чем в 5%, согласно инструменту FedWatch от CME Group. Фактически, рынок не ожидает снижения ставок до заседания в июне, но даже это далеко от уверенности.

Вот общая картина: президент Трамп отчаянно хочет более низких процентных ставок, но ФРС вряд ли снизит ставки на мартовском заседании. Это может оставить рынок акций в режиме ожидания до тех пор, пока экономические данные не нарисуют более четкую картину того, когда политики примут следующее решение о снижении ставок.

Стоит ли вам сейчас покупать акции индекса S&P 500?

Прежде чем покупать акции индекса S&P 500, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и индекс S&P 500 не был одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную доходность в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $519,015!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,086,211!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 941% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 3 марта 2026 года.

Тревор Дженневин не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool рекомендует CME Group. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод