Прекрасное рядом. Аналитики начали повышать рекомендации Ксения Аношина. Бурное волнение на фондовом рынке начала недели увенчалось затишьем, многими экспертами столь внезапна

Прекрасное рядом. Аналитики начали повышать рекомендации

Ксения Аношина.

Бурное волнение на фондовом рынке начала недели увенчалось затишьем, многими экспертами столь внезапная остановка расценивается как ознаменование позитивных движений. В нашей сводной таблице рекомендаций произошли небольшие изменения, и в основном в сторону завышения, что подтверждает самые оптимистичные прогнозы.

Андрей Рожков из Инвестиционной группы «КапиталЪ» отметил улучшение ситуации на российском рынке акций и спрогнозировал их умеренный рост. Юкос уже не пугает банкротством, но существующие риски не позволяют активно инвестировать в акции на сложившихся уровнях. «Мы рекомендуем открытие небольших краткосрочных длинных позиций по акциям» - заключает аналитик. Рекомендации и ценовые ориентиры Андрея Рожкова по эмитентам остались прежними.

Аналитики ИК «Атон» также рекомендаций по ведущим эмитентам не изменили, но объявили свою весьма критическую позицию в отношении деятельности Газпрома. Финансовая отчетность государственного гиганта показала слабые результаты за 2003 год по денежным потокам и балансовым показателям: несмотря на увеличившуюся прибыль, совокупный долг вопреки всем прогнозам не уменьшился, а наоборот, увеличился еще на 12% по сравнению с прошлым годом, до 17,5 млрд.долл. «Таким образом, Газпром по-прежнему является "черной дырой", с точки зрения денежных потоков, - говорится в ресече Атона. - Независимо от своего объема денежный поток никогда не доходит до акционеров и не используется для уменьшения долга, а теряется в лабиринте растущих капитальных и производственных затрат. Если компания не в состоянии сократить долг и/или увеличить дивидендные выплаты в рекордный год, то что акционеры могут ожидать от нее в будущем?» «Атон» сохранил рекомендацию «Покупать обыкновенные акции» и «Держать АДА», но понизил прогнозируемые цены на конец года - $28.4 и $2.84 соответственно, потому что невысокие финансовые показатели в купе с отсрочкой обсуждения вопроса о либерализации рынка в долгосрочной перспективе скажутся отрицательно на бумагах Газпрома.

В противоположность «Газпрому», в качестве его некоего антипода «Атон» представляет акции нефтяной компании «Лукойл». Изучив и оценив недавно опубликованные результаты Лукойла по US GAAP за 2003 год и I квартал 2004 года, аналитики Атона повысили прогнозируемую цену его акций с $35.6 до $36.6, поскольку высокая выручка и низкие затраты компенсируются увеличением капвложений. «При цене в $26.6 за акцию потенциал роста котировок до нашей прогнозируемой стоимости составляет 38%. Мы надеемся, что руководители компании, добившиеся замечательных результатов в сокращении операционных затрат, теперь переключат свое внимание на капвложения в переработку и сбыт» - отмечают в Атоне.

Аналитики «Центр Инвест» на прошедшей недели обнародовали информацию о повышении рекомендации по Северстали с «Держать» до «Покупать» с неизменной целевой ценой. Свой прогноз они объясняют существенным удешевлением цены на акции этой компании, воспользоваться которым сейчас самое время.

Изменили свои долгосрочные рекомендации аналитики компании «Русские Фонды»: по Лукойлу до «Держать» и по Сургутнефтегазу «Pref» также с Продавать до Держать. Изменения по акциям были внесены в связи с тем, что рынок, на взгляд аналитиков, замедлил свое падение и достиг уровня, когда в долгосрочной перспективе можно рассчитывать на хороший рост. «Фундаментальные бумаги, в свою очередь, имеют все возможности дальше уже не падать, и даже можно ожидать их скачок вверх, если брать долгосрочный период. Так что говорить о продаже не приходится», - поясняет Александр Баранов, аналитик Русских Фондов.

Вопреки предыдущим ораторам, с весомой долей скепсиса не расстается Александр Разуваев, ведущий аналитик ФК «Мегатрастойл». Заботливо предостерегает он от всяких неожиданных опасностей и рисков участников фондового рынка: «В целом мы сохраняем позитивный взгляд на российский рынок акций, однако, отмечаем наличие серьезных угроз. Инвесторы должны хорошо взвесить все риски перед открытием длинных позиций». Исключение составляет лишь «Сбербанк РФ», который получит наибольшие выгоды от неразберихи с банками. «Мы подтверждаем рекомендацию “Покупать” данные активы, справедливая цена обыкновенной акции – 490 долл., привилегированной – 5,9 долл». На акции Газпрома Александр Разуваев смотрит как на привлекательный актив для долгосрочных инвестиций, поскольку фундаментальная стоимость компании настолько высока, что разочаровывающие результаты финотчетности не могут повлиять на ликвидность ее акций.

Аналитики ИК «ФИНАМ» на прошедшей неделе повысили рекомендацию по акциям главной хозяйки энергетической отрасли страны - РАО ЕЭС. «Мы меняем рекомендацию по РАО «ЕЭС России» на «Покупать», - заключили аналитики «ФИНАМА», - полагая, что рынок в значительной степени переоценивает фундаментальную значимость появившихся в последнее время негативных новостей для стоимости бумаг энергохолдинга». Целевая цена по этим бумагам остается прежней. Падение их стоимости, чрезвычайно слабое влияние переноса решения по приватизации ОГК на стоимость акции РАО ЕЭС и оптимистичный взгляд на реформы на фоне того, что негативные факторы уже потеряли свою фатальную значимость, дают инвесторам решимость купить бумаги по минимальным ценам сейчас. «Мы изменяем рекомендацию по акциям энергохолдинга с «Держать» на «Покупать». Уровень целевой цены по бумаге оставляем без изменений - $0.3» - сообщается в ресече ФИНАМа.