Преимущества и риски исламского финансирования

Пока мировая экономика борется с изменением климата и общей нестабильностью, ислам предлагает финансовую модель, основанную на принципах справедливости, распределения рисков и социальной ответственности, отмечает Daily Jstor.

Запрет на ростовщичество, акцент на этичных инвестициях и приверженность социальной справедливости делают эту финансовую систему более ориентированной на равенство, чем другие модели.

Истоки исламского финансирования находятся в VII веке н.э., во времена пророка Мухаммеда. Коран и хадисы (изречения и действия пророка) заложили основу для финансовой системы с главными запретами: риба (ростовщичество) и гарар (опасность), которые предотвращают эксплуатацию и обеспечивают финансовую справедливость для всех вовлечённых сторон.

На протяжении веков торговля и коммерция в мусульманском мире осуществлялись в соответствии с этими принципами. Особое внимание уделялось контрактам на основе долевого участия и сделкам, обеспеченным активами. Однако с ростом колониализма и распространением западных банковских систем многие традиционные исламские подходы к финансированию отошли на второй план.

Возрождение исламского финансирования началось в середине XX века. Первый современный исламский банк, Mit Ghamr Savings Bank, был основан в Египте в 1963 году; вскоре за ним возникли и другие учреждения по всему мусульманскому миру. С тех пор исламское финансирование превратилось в мировую систему, включающую страховые компании, банки и инвестиционные фонды, активы которых, по прогнозам, в ближайшие несколько лет превысят $6,5 трлн.

Одной из наиболее привлекательных особенностей исламского финансирования является его естественная связь с климатическими целями и инициативами в области устойчивого развития. Исламское финансирование требует, чтобы все инвестиции соответствовали принципам социальной ответственности и не наносили вреда обществу или окружающей среде. Этот подход также соответствует современным экологическим, социальным и управленческим критериям (ESG), которые используют инвесторы разных стран.

Исламское финансирование также требует, чтобы финансовые операции были привязаны к реальным, осязаемым активам, что помогает сдерживать спекулятивные сделки, которые могут привести к экономическим кризисам, наподобие финансового краха 2008 года. Сосредоточившись на реальной экономической деятельности, исламские банковские и инвестиционные системы поощряют инвестиции в отрасли, которые способствуют долгосрочному развитию, включая инфраструктуру, энергетику и здравоохранение.

Обеспечение инвестиций реальными активами соответствует растущему мировому спросу на «зелёное» и устойчивое финансирование. Например, сукук (исламские облигации) используются для финансирования «зелёных» проектов, таких как электростанции, работающие на возобновляемых источниках энергии, и экологичная инфраструктура.

Помимо содействия устойчивому развитию исламская экономика предлагает более стабильную финансовую систему. Запрет на выплату процентов способствует сосредоточению внимания на договорах, основанных на долях и распределении рисков, таких как мудараба (краткосрочные займы) и мушарака (долгосрочные предприятия). Эти договоры требуют от обеих сторон делить прибыль и риски, связанные с бизнесом, что создаёт более справедливый баланс сил и снижает вероятность накопления непосильного долга. Избегая процентных кредитов, исламские финансы снижают риск финансовых кризисов, вызванных избыточным финансированием и чрезмерными заимствованиями. Кроме того, запрет на гарар (чрезмерную неопределённость) способствует прозрачности и тщательной оценке рисков, что ещё больше повышает стабильность финансовых учреждений и рынков.

Призывы распространить принципы исламского финансирования на мировую финансовую систему звучали часто. Однако его распространение может оказаться непростой задачей. Некоторые эксперты считают, что рост исламского финансирования привёл к появлению структур управления, которые просто имитируют и воспроизводят существующий глобальный финансовый порядок. Другие беспокоятся по поводу юридических споров, особенно между двумя крупнейшими рынками, Юго-Восточной Азией и Ближним Востоком, которые получили известность как «риски, связанные с шариатом».

Несмотря на эти препятствия, исламское финансирование с его принципами справедливости, прозрачности и распределения рисков может стать полезным образцом для более устойчивого и стабильного финансового будущего.

30 лет «Финам» помогает клиентам зарабатывать. Мы постоянно идем вперед и делимся нашей экспертизой с вами. Рассказываем, как наши достижения превращаются в реальные возможности для инвесторов.