«Префы» «Сбера» могут обогнать обыкновенные акции
Обыкновенные и привилегированные акции «Сбера» близки к паритету. Не беря во внимание экстремальную амплитуду колебаний всех акций весны прошлого года, равнозначная стоимость бумаг «Сбера» впервые в истории была достигнута в январе 2023 года.
Мы с оптимизмом смотрим на финансовое состояние компании и считаем, что именно привилегированные акции «Сбера» имеют наибольший потенциал роста, так как обладают очевидным преимуществом – более высокой дивидендной доходностью в ближайшие годы. Если рост обыкновенных акций ограничен неясными перспективами расширения бизнеса, то у «префов» таких проблем нет, они будут ориентироваться на дивиденды.
Рассчитываем, что по итогам 2022 года чистая прибыль банка составит порядка 250-300 млрд руб., а в текущем году может достигнуть 1 трлн. Это станет ключевым фактором, благодаря которому привилегированные акции компании обгонят в стоимости обыкновенные. Наша целевая цена по «префам» «Сбера» – 216 рублей.
Комментарии