Предстоящие дивидендные отсечки усилят колебания на российском рынке
На прошедшей неделе состоялось выступление главы ФРС Дж. Пауэлла в колледже Шпильмана. Он рассказал о текущем положении вещей в экономике и планах регулятора. В целом мало что поменялось относительно последних заявлений, однако в его речах наблюдается осторожный позитив. Пауэлл упоминает, что еще возможно ухудшение ситуации и повышение ключевой ставки, но при этом говорит и о достигнутых успехах, которые показывают устойчивую динамику продолжительный период времени.
Основным событием текущей недели будет пятничный отчет о занятости в США за ноябрь, который, как ожидается, покажет увеличение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 180–200 тыс. Если данные совпадут с прогнозом, это поддержит фондовые рынки и укрепит уверенность в экономическом росте без усиления инфляции. Предполагается, что уровень безработицы останется на прежнем уровне 3,9%.
Таким образом, ключевым катализатором роста акций, вероятно, по-прежнему будет ожидаемый вектор ДКП ФРС. Свидетельства замедления экономического роста подталкивают к мысли, что центральный банк США может начать снижать ставки уже в первой половине 2024 года.
На текущий момент рынки ждут, что ФРС сохранит без изменений ДКП на декабрьском заседании, с вероятностью 46% снижения ставки в марте следующего года по сравнению с вероятностью 27% на прошлой неделе.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Наблюдается слабо выраженный растущий тренд. Возможно, данная тенденция продолжится и на текущей неделе, то есть индекс может протестировать уровень 4600.
Российский рынок не демонстрирует позитивной динамики, прошлую неделю он закрыл снижением. Важным драйвером роста рынка на этой неделе может стать утверждение дивидендной политики Сбербанка (MCX:SBER) 6 декабря.
Предстоящие дивидендные отсечки в состоянии усилить колебания на российском рынке. Ближайшая отсечка по крупному эмитенту — 14 декабря «ЛУКОЙЛ», дивиденд на акцию 447 руб.
Ну а пока сдерживающими факторами для роста рынка являются ожидание очередного повышения ключевой ставки и ситуация на нефтяном рынке.
По данным Росстата, с 21 по 27 ноября ИПЦ вырос на 0,33% по сравнению с 0,20% и 0,23% в предыдущие 2 недели. Ускорение инфляции и пока что недостаточное (чтобы оказать дезинфляционное влияние) укрепление рубля — все это весьма весомые аргументы, чтобы в декабре вновь поднять ставку.
Страны ОПЕК+ объявили о том, что в I квартале добровольные сокращения добычи составят 2,2 млн барр./сут. Это подразумевает продление уже реализованного сокращения на 1,3 млн барр./сут. и небольшой дополнительный объем 0,9 млн барр./сут. Это ниже ожиданий рынка (ожидания на уровне 1 млн барр./сут.), что повышает риски более глубокого снижения цен.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Ситуация довольно противоречивая. С одной стороны, пробит вниз уровень поддержки 3160, а с другой — торги в понедельник открылись гэпом вниз, но при этом характеризовались повышенной волатильностью, которая проявилась в образовании свечей с маленьким телом и большими тенями, что может характеризовать окончание текущей тенденции. В настоящий момент мы не рекомендуем открывать новые позиции, до более понятного прояснения ситуации.
В первой половине 2023 года для работы на развивающихся рынках создано рекордное количество фондов, которые исключили Китай из перечня регионов для возможного инвестирования. Эти фонды в том числе созданы такими компаниями, как Goldman Sachs Asset Management, BlackRock, Inc. Это является сигналом, что управляющие компании больше не считают Китай надежной инвестиционной площадкой.
Сомнения насчет возможности инвестирования в китайские акции стали нарастать, несмотря на усилия Пекина возродить доверие к рынку страны. Более трех четвертей иностранных денег, поступивших на фондовый рынок Китая за первые семь месяцев года, ушло из страны на фоне опасений по поводу экономического роста и кризиса ликвидности в секторе недвижимости.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Образовался классический разворотный паттерн «перевернутое блюдце», что может привести к дальнейшему снижению рыночных котировок и тестированию индексом уровня 2980.