Предпосылок для глобального роста на рынке РФ нет, основным позитивом для акций остается их существенная недооценненность

Лето 2015. Продолжение безыдейного дрейфа Во второй половине лета 2015 на российском фондовом рынке, по-прежнему, наблюдается практически полное отсутствие инвестиционных идей. После того, как пару недель назад был исчерпан последний поддерживающий фактор - окончился период дивидендных отсечек - котировки ключевых бумаг на Московской бирже вполне ожидаемо устремились вниз. Значимых корпоративных новостей и отчетов на рынке также немного, и они не оказывают весомого влияния на динамику цен акций. Таким образом, российский фондовый рынок продолжает свой затяжной безыдейный дрейф в относительно узком среднесрочном диапазоне: район 1600-1700 пунктов по индексу ММВБ. Все, кто хотел продать российские активы, уже давно их продали, а "свежих" денег на рынке пока нет (и в ближайшее время их приток не ожидается). Причиной тому не только экономические санкции, но и традиционно низкая активность инвесторов в летние месяцы. В качестве базового сценария (как минимум, до конца лета) рассматриваем "топтание" российского фондового рынка на месте (возможно с медленным "сползанием" котировок вниз). Предпосылок для глобального роста пока не видно, а основным позитивным фактором для акций отечественных компаний, по-прежнему, является их существенная недооценненность.