Предпочитаете акции P&G компании Unilever?

Учитывая ее лучшие перспективы, мы считаем, что Unilever (NYSE: UL) в настоящее время является лучшим выбором, чем ее партнер по сектору Procter & Gamble stock (NYSE: PG). Акции UL торгуются с 19-кратной форвардной прибылью по сравнению с 26-кратной прибылью по акциям PG. Тем не менее, мы считаем, что этот разрыв сократится в пользу UL, поскольку она видит рост объемов продаж в разных категориях. Это еще не все, и в следующих разделах мы обсудим, почему, по нашему мнению, UL превзойдет PG по показателям в ближайшие три года. Мы сравниваем множество факторов, таких как исторический рост выручки, доходность и оценка стоимости.

1. Акции PG показали лучшие результаты, чем акции UL

Акции UL практически не изменились, незначительно поднявшись с уровня 55 долларов в начале января 2021 года до примерно 60 долларов сейчас, по сравнению с ростом примерно на 45% акций PG со 125 до 180 долларов за этот период. Для сравнения, индекс S&P 500 вырос на 60% за этот примерно четырехлетний период.

У UL были плохие результаты, и акции теряли стоимость в течение последних трех лет. Доходность акций составила -8% в 2021 году, -3% в 2022 году и 0% в 2023 году. Даже доходность акций PG, составлявшая 21%, -5% и -1% за последние три года, была далека от стабильной. Для сравнения, доходность по индексу S&P 500 составила 27% в 2021 году, -19% в 2022 году и 24% в 2023 году, что указывает на то, что UL и PG превзошли показатели S&P в 2021 и 2023 годах.

На самом деле, в последние годы отдельным акциям было сложно стабильно превышать S&P 500 — как в хорошие, так и в плохие времена; для тяжеловесов в секторе потребительских товаров, включая KO, PEP и CL, и даже для звезд с большой капитализацией GOOG, TSLA и MSFT. Напротив, портфель Trefis High Quality (HQ), состоящий из 30 акций, за тот же период ежегодно превосходил индекс S&P 500. Почему это так?» Как группа, акции портфеля HQ обеспечили более высокую доходность при меньшем риске по сравнению с базовым индексом; это меньше похоже на катание на американских горках, что видно из показателей эффективности портфеля HQ.

2. Рост выручки P&G выше

Выручка Unilever выросла в среднем на 0,9% в годовом исчислении с 62,4 млрд долларов в 2020 году до 63,9 млрд долларов в 2023 году, в то время как продажи P&G выросли в среднем на 3,4% с 76,2 млрд долларов в 2021 финансовом году до 84,0 млрд долларов в 2024 финансовом году (финансовый год заканчивается в июне). Однако это можно объяснить укреплением доллара США в последнее время. Согласно отчетам компании, продажи в евро выросли в среднем на 5,7% в годовом исчислении.

Выручку Unilever можно разделить на три сегмента: Средства личной гигиены, продукты питания и прохладительные напитки, а также средства по уходу на дому. В то время как продажи предметов личной гигиены и товаров для дома в последние годы демонстрируют хорошую динамику, продажи продуктов питания и прохладительных напитков

Источник nasdaq.com, автоматический перевод