Преддверие выходных сдержит колебания валютных курсов сегодня

Вчера валютные курсы перешли к консолидации после двух дней направленного снижения: биржевой юань остался у отметки 10,58 руб., доллар – смог вернуться чуть выше 72 руб. торговая активность снизилась, но в целом оставалась высокой. Паузе в укреплении рубля способствовали в первую очередь технические факторы – ключевые валюты вернулись к уровням проторговки последних дней мая, теперь выступающим локальными поддержками, свое сдерживающее влияние на действие участников рынка оказали приближение «длинных» выходных и неочевидность дальнего движения нефтяных котировок. 

Хотя в целом риски по-прежнему смещены в сторону укрепления рубля, но их реализация более вероятна на следующей неделе. И в отсутствие значимых новостных вводных технические факторы продолжат сдерживать колебания валютных курсов сегодня. Рассчитываем, что юань останется в нижней части нашего текущего целевого диапазона 10,5-11 руб., доллар - завершит предпраздничные торги в районе 72 руб. 

Диапазон 2480 – 2560 пунктов в четверг останется актуальным для индекса МосБиржи

В среду российский фондовый рынок повторил сценарий предыдущей сессии. Вновь индекс МосБиржи (-0,1%) протестировал двойную поддержку в виде уровня 2500 пунктов и пологого восходящего тренда, берущего начало от минимумов 2024 года, после чего на волне фиксации прибыли по коротким позициям смог перейти к восстановлению и вернуться к уровням закрытия предыдущей сессии. При этом снизились обороты – суммарно по итогам всех сессии объем торгов акциями из индекса МосБиржи составил менее 67 млрд рублей, против почти 91 млрд рублей днем ранее.

В лидеры рынка вышли акции Самолета, которые по итогам дня прибавили порядка 14%. Акция перешла к коррекционному восстановлению после длительного нисходящего движения. Также отметим коррекционное восстановление бумаг ИВА (+4,9%), которые в последние недели находились под сильным давлением. Компанию им составили акции – прокси на ставку. Так хорошую динамику продемонстрировали бумаги Эталона (+6,8%), АФК Системы (+3,9%) и Сегежи (+2,9%). 

Хуже рынка отторговался металлургический сектор, ведомый бумагами цветмета, реагировавшими на ухудшение конъюнктуры на рынке драгметаллов. Так, аутсайдерами дня стали Полюс и Селигдар, потерявшие 4,1% и 3,9% соответственно. Снижение Русала и НорНикеля составило 2,9% и 2,4%. Краткосрочно видим риски дальнейшего снижения на рынке драгметаллов, что может продолжить оказывать давление на отдельные акции металлургического сектора. Также отметим снижение акций Аэрофлота (-1,8%), которые торгуются на минимумах с марта 2024 года. 

Сегодня, по нашим оценкам, индекс МосБиржи может продолжить консолидироваться в диапазоне 2480-2560 пунктов с тяготением к его верхней границе на фоне снижения активности инвесторов в преддверии длинных выходных. С одной стороны, на рынке отсутствуют идеи, способные инициировать полноценный рост рынка, а также сохраняются риски по геополитике, экономике и влияние крепкого рубля. При этом в отсутствии явного негатива у двойной поддержки активизируется фиксация прибыли по коротким позициям, что не позволяет рынку уйти на более низкие уровни. В такой ситуации сегодня рынку будет сложно продемонстрировать внятное направленное движение. Что же касается наполнения портфелей, то сейчас инвесторам стоит аккуратно выбирать бумаги, фокусируясь на акциях компаний, с предстоящими хорошими дивидендами. Здесь нам импонируют Сбербанк, «префы» Транснефти и МТС.