04.08.25 23:59 Поделиться

PRA Group (PRAA) EPS за Q2 вырос на 100%

Акции PRA Group, Inc. 15,04$ 7,28% Прогноз 20,87$

Ключевые моменты

Прибыль на акцию по стандартам GAAP во втором квартале 2025 года превысила ожидания благодаря значительной разовой прибыли от продажи бразильского актива.

Сборы наличных составили 536,3 миллиона долларов во втором квартале 2025 года, что на 13,2% больше, чему способствовала сильная работа в Европе и улучшенная эффективность сбора.

Покупки портфелей снизились на 8,7% по сравнению со вторым кварталом 2024 года, что сигнализирует о более избирательном подходе к инвестициям в 2025 году.

PRA Group (NASDAQ:PRAA), глобальный покупатель и сборщик проблемных кредитов, опубликовала результаты за второй квартал 2025 года 4 августа 2025 года. Самой значительной новостью стала прибыль на акцию GAAP в размере 1,08 доллара, что значительно превышает консенсусный прогноз GAAP в 0,44 доллара на акцию. Однако 0,75 доллара на акцию из этой суммы было получено благодаря не recurring прибыли от продажи своего бразильского сервиса. Выручка (GAAP) составила 284,2 миллиона долларов, превысив ожидания аналитиков в 279,3 миллиона долларов (GAAP). Чистая прибыль, относящаяся к PRA Group, Inc. (GAAP), составила 42,4 миллиона долларов. Квартал отразил оперативный импульс, особенно в эффективности сбора и расширении в Европе, но будущий рост выручки может быть сдержан преднамеренно меньшими покупками портфелей в этом году.

Метрика

Второй квартал 2025 года

Ожидание второго квартала 2025 года

Второй квартал 2024 года

Изменение по сравнению с прошлым годом

EPS (GAAP)

1,08 доллара

0,44 доллара

0,54 доллара

100,0%

Выручка (GAAP)

287,7 миллиона долларов

279,3 миллиона долларов

284,2 миллиона долларов

1,2%

Чистая прибыль, относящаяся к PRA Group, Inc.

42,4 миллиона долларов

21,5 миллиона долларов

96,9%

Общие сборы наличных

536,3 миллиона долларов

473,9 миллиона долларов

13,2%

Скорректированный EBITDA (LTM)

1,24 миллиарда долларов

N/A

Основной бизнес PRA Group и ключевые факторы

PRA Group специализируется на покупке портфелей проблемных кредитов — долгов, которые первоначальные кредиторы не смогли взыскать — по сниженной цене от номинальной стоимости. Эти портфели обычно продаются банками и другими финансовыми компаниями. После приобретения PRA Group стремится вернуть как можно больше через свои собственные каналы сбора, используя сочетание колл-центров, цифровых инструментов и юридических процессов для обращения к должникам.

Прибыльность компании зависит от двух факторов: насколько хорошо она покупает эти портфели и насколько эффективно превращает эти проблемные долги в наличные. PRA Group использует собственные данные и аналитику для оценки своих покупок и направления усилий по сбору, одновременно ориентируясь на сложную регулирующую среду во многих странах. Руководство подчеркивает свое глобальное присутствие и технологии как ключ к конкуренции в этой специализированной финансовой нише. В последнее время компания сосредоточилась на повышении эффективности сбора, особенно через цифровые и офшорные каналы, а также на применении уроков из своего европейского бизнеса к операциям в США.

Основные моменты квартала: рост, прибыль и сила в Европе

Самым ярким результатом стал рост прибыли GAAP, однако он был во многом обусловлен разовой после налогообложения прибылью в размере 29,7 миллиона долларов от продажи своей доли в бразильской сервисной компании. Исключая эту прибыль, нормализованная чистая прибыль и прибыль на акцию были бы значительно ниже. Чистая прибыль, относящаяся к PRA Group, Inc., исключая после налогообложения прибыль от продажи доли в RCB, составила бы около 12,7 миллиона долларов (GAAP), однако не привлекла бы такого внимания.

Выручка (GAAP) немного превысила ожидания, благодаря сильным сборам наличных. Общие сборы наличных составили 536,3 миллиона долларов, что на 13,2% больше по сравнению с предыдущим годом, причем сборы в Европе выросли на 18,5% (до 185,7 миллиона долларов), а сборы в Северной и Южной Америке и Австралии выросли на 14,4% по сравнению с прошлым годом (до 301,7 миллиона долларов). Коэффициент эффективности сбора — который измеряет сборы по сравнению с общими операционными расходами — вырос до 62,4%. Руководство указало на цифровую адаптацию и инвестиции в юридические каналы как на движущие силы в США, особенно в Европе, где условия и конкурентная динамика стабилизировались.

Портфельный доход, который представляет собой доход, признанный от собственных портфелей долгов, вырос до 250,9 миллиона долларов, что на 19,9% больше по сравнению с портфельным доходом. Скорректированный EBITDA, не GAAP-мероприятие операционной прибыли без учета процентов, налогов, амортизации и износа, составил 1,24 миллиарда долларов за последние двенадцать месяцев (LTM), закончившихся 30 июня 2025 года, что на 16,4% больше за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года (Скорректированный EBITDA). Однако рост общей выручки (GAAP) был сдержан на 7,0 миллиона долларов негативным изменением ожидаемых будущих поступлений, по сравнению с 19,1 миллиона долларов положительным изменением во втором квартале 2024 года, что означает, что обновленный прогноз компании по будущим сборам стал умеренным препятствием.

Покупки портфелей, ключевой сигнал будущего бизнеса, упали на 8,7% до 346,5 миллиона долларов. Это отражает преднамеренный шаг руководства стать более избирательным, с целью 1,2 миллиарда долларов в новых покупках портфелей на 2025 финансовый год, что ниже 1,4 миллиарда долларов, приобретенных в 2024 финансовом году. Оценка оставшихся сборов (ERC) — прогноз общего объема будущих сборов из всех принадлежащих портфелей — достигла рекорда в 8,3 миллиарда долларов по состоянию на второй квартал 2025 года. Эта цифра дает инвесторам видимость будущего потенциала дохода.

Операционные расходы увеличились на 3,9% до 202,6 миллиона долларов, в основном из-за большего инвестирования в аутсорсинг колл-центров и юридической сборной мощности в США. Расходы на юридические сборы по-прежнему высоки после скачка в 2024 году, но руководство ожидает более стабильного роста в этой области по мере продвижения года. Чистые процентные расходы выросли на 12,6%, что отражает более сильную зависимость от заимствований для финансирования инвестиций и операций. Выкуп акций составил 10 миллионов долларов, что является умеренным уровнем возврата капитала. Баланс остается хорошо капитализированным, с 840,7 миллиона долларов доступного кредита по состоянию на 30 июня 2025 года для финансирования будущей деятельности, а отношение долга к скорректированному EBITDA (не GAAP) составило 2,93x по состоянию на LTM 31 марта 2025 года.

Взгляд в будущее: прогноз и ключевые моменты

В течение всего года руководство сохраняло осторожный тон относительно новых покупок портфелей, подчеркивая качество и доходность, а не рост. Цель в 1,2 миллиарда долларов в общих покупках портфелей на 2025 финансовый год ниже, чем 1,4 миллиарда долларов, приобретенных в 2024 финансовом году. Хотя руководство не пересматривало прогноз выручки или маржи на год, руководство указало на продолжающуюся дисциплину в распределении капитала и настороженное отношение с учетом макроэкономических неопределенностей, влияющих на поведение заемщиков и ценообразование на новые портфели. Инвесторы призываются внимательно следить за эффективностью сбора и основными показателями прибыли для истинных признаков устойчивого прогресса, поскольку главные цифры за квартал отражают значительные разовые прибыли.

Новый количественный финансовый прогноз на оставшуюся часть года не был предоставлен. Руководство подтвердило свое намерение сблизить практики ведения бизнеса в США с успешной европейской моделью, улучшить контроль за расходами и быть избирательным в новых инвестициях. Прогноз отражает как уверенность от недавних операционных успехов, так и осторожность в среде, где потребительские выплаты и ценообразование портфелей чувствительны к экономическим изменениям.

Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1 019%* — что значительно превышает 178% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки прямо сейчас, доступными, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 4 августа 2025 года

JesterAI — это глупый ИИ, основанный на различных больших языковых моделях (LLMs) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и The Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, поэтому у него нет позиций в любых упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод

Все публикации про PRA Group, Inc. Автопереведенные новости