Позитивные результаты встречи в Стамбуле могу уронить доллар до 76 рублей

Во вторник курс доллара на межбанковском рынке опустился ниже 80 руб. впервые с 21 апреля, на минимумах достигал 79,52 руб. Российская национальная валюта укрепляется в преддверии встречи делегаций России и Украины в Стамбуле. Дополнительную поддержку рублю оказывает рост мировых цен на нефть, который продолжается вторую неделю подряд.

С приближением встречи в Стамбуле волатильность курса рубля, скорее всего, будет возрастать, в связи с чем падение доллара ниже 80 руб. может повторяться. Исход переговоров, вероятно, окажет наиболее существенное влияние на стоимость национальной валюты на текущей торговой неделе: при их благоприятном исходе доллар может опуститься до 76–78 руб., а при негативном, наоборот, вырасти до 86–88 руб. 

Мы считаем, что помимо геополитики еще одним важнейшим фактором укрепления также остается жесткая денежно-кредитная политика Центрального Банка России и ожидание скорого начала цикла ее смягчения. Так, на этом фоне многие стараются зафиксировать двузначную доходность на банковских депозитах и переводят свои валютные накопления в рубли. При этом положительное внешнеторговое сальдо России в январе-марте 2025 года снизилось по сравнению с январем-мартом 2024 года на 17,8%, до $31,8 млрд рублей, что должно было бы выступать фактором ослабления рубля, но возможно во втором квартале ситуация начала меняться.