Позитивная годовая отчетность поддержит акции "Ренессанс Страхования"
Страховщик Ренессанс Страхование представил финансовые результаты по МСФО за 2024 г. Объем собранных страховых премий подскочил на 37.5% до 169,8 млрд руб. Драйвером роста стало накопительное страхование жизни, где сборы взлетели на 135,2% до 75,8 млрд руб. Заметный рост также был зафиксирован в сегментах ДМС (+27,2%, до 12,9 млрд руб.) и автострахования (+16,8%, до 44.5 млрд руб.). Чистая прибыль в прошлом году выросла на 7,8% до рекордных 11.1 млрд руб., при рентабельности капитала на высоком уровне 32,3%. Компания также сообщила о продолжающемся быстром росте онлайн-маркетплейса медицинских услуг Budu, совокупный оборот которого (GDV) в 2024 г. достиг 950 млн руб.
Инвестиционный портфель Ренессанс Страхования на 31 декабря составил 234,7 млрд руб., увеличившись за прошлый год на 28,8% благодаря активному управлению портфелем и сделкам M&A. Коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на уровне 141% заметно превышает регуляторный минимум 105%.
Менеджмент Ренессанс Страхования рекомендовал совету директоров выплатить финальные дивиденды за 2024 г. в размере 6,4 руб. на акцию, что соответствует доходности 4,7%. С учетом ранее выплаченных 3,6 руб. на акцию за первые 9 месяцев 2024 г., общий дивиденд за прошлый год составит 10 руб. на акцию, а в абсолютном выражении 3,56 млрд руб., или примерно 50% годовой прибыли.
Результаты Ренессанс Страхования за 2024 г. оказались весьма сильными, с превышением наших и рыночных ожиданий. При этом мы сохраняем позитивный взгляд на дальнейшие перспективы бизнеса компании, рассчитывая, что благодаря высокой степени цифровизации и развитию быстрорастущих Medtech-сервисов она сможет расти несколько быстрее отечественного страхового рынка в целом в ближайшие годы. Мы также ожидаем, что стабилизация процентных ставок в стране с их последующим постепенным снижением приведут к положительной переоценке ценных бумаг на балансе компании и дальнейшему улучшению показателей прибыли.
Инвесторы положительно отреагировали на отчетность Ренессанс Страхования, акции компании сегодня прибавляют более 1% на фоне общего рынка. Мы планирует в ближайшее время обновить модель оценки компании, а также целевую цену и рейтинг ее бумаг.