Появляются предпосылки для укрепления рубля

После тестирования годового минимума, в районе 100,8, индекс доллара показывает укрепление в рамках коррекционного движения. Кроме технических факторов, этому способствовала опубликованная статистика в США, которая предполагает с более чем 80%-ной вероятностью повышение ставки на 0,25% на очередном заседании регулятора в мае.

С точки зрения ТА, нисходящий тренд продолжается, сейчас котировки вблизи верхней границы торгового коридора, и нисходящее движение, с большой степенью вероятности, может продолжиться до уровня 101,00.

На прошлой неделе глава Бундесбанка Йоахим Нагельг отметил, что ЦБ Европы нужно продолжать повышение ставок, поскольку базовая инфляция в регионе все еще очень высокая.

На фоне этих заявлений евро обновил годовые максимумы в районе 1,1080, после чего произошло коррекционное движение вниз.

Среднесрочный тренд остается растущим, котировки вблизи нижней границы ценового коридора, и вероятно, что до конца недели может быть попытка повторного тестирования локального максимума 1,1080.

На котировки валютной пары «доллар — рубль» оказывают влияние ряд факторов. В частности, увеличение предложения со стороны экспортеров, а также новости об инициативе властей ограничить операции по покупке валюты для тех зарубежных компаний, которые конвертируют свои активы, чтобы вывести их за пределы РФ.

Согласно заявлениям Минфина, средняя цена на нефть Urals за период с 15 марта по 14 апреля 2023 года составила 51,15 долл./барр., это выше, чем 50,80 долл. в предыдущем периоде мониторинга, что создает драйвер для укрепления национальной валюты.

С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:

Укрепление доллара явно приостановилось, появляются предпосылки для укрепления рубля. Но на текущей неделе они вряд ли реализуются. Скорее всего, рынок останется на прежнем уровне. Тем не менее, по нашему мнению, имеет смысл закрыть длинные позиции в паре «доллар — рубль» и отслеживать возможность для открытия коротких позиций.

Во вторник, 18 апреля, в Китае опубликовано достаточно много статистики.

Рост ВВП за первый квартал составил 2,2%, что в пределах рыночных ожиданий и на 4,5% выше показателя годом ранее.

Поставленная цель на текущий год, рост ВВП на 5%, вполне достижима.

Розничные продажи в марте показали рост на 10,6% относительно показателя годичной давности, это выше рыночных ожиданий.

Промышленное производство показало рост на 3,9%, что оказалось ниже рыночных ожиданий на уровне 4,7%.

Уровень безработицы снизился до 5,3% с 5,6%.

В целом данные неоднозначные.

Вероятнее всего, для ускорения экономики могут потребоваться дополнительные стимулирующие меры, в частности до конца года Банк Китая может снизить ставку кредитования. В краткосрочном периоде это может повлиять на ослабление юаня по отношению к доллару, но в более долгосрочной перспективе, по мере роста экономики, юань может укрепиться.

С середины марта юань по отношению к доллару достаточно стабилен, торгуется на уровне 6,88 с крайне незначительной волатильностью.

Соответственно динамика пары «юань — рубль» схожа с динамикой пары «доллар — рубль»:

По нашему мнению, наиболее вероятный сценарий развития событий — консолидация цен на текущем уровне, с возможностью небольшого снижения котировок.