Похоже, паника последних дней прошлой рабочей недели несколько стихла

Аналитики ДЦ «Акмос Трейд». Похоже, паника последних дней прошлой рабочей недели несколько стихла, чему достаточно сильно способствовали слаженные действия Центробанков, выбросивших на рынок значительные объемы денежных средств с целью поддержания ликвидности. Это помогло стабилизироваться акциям. Доллар вчера продолжил укрепляться по отношению к европейским валютам. Несмотря на то, что плохие новости, будоражившие рынки в четверг и пятницу, поступать перестали, тема бегства от рисков все еще актуальна. И трейдеры продолжили закрывать позиции по торгам carry, что привело к снижению евро к отметке 1.3600, фунта – 2.0085 и укреплению йены до 117.80. Тем не менее, валюты пока остаются в пределах диапазонов и до тех пор, пока не произойдет выход из них, говорить о наличии направленного движения преждевременно. А вырвать пары за их пределы сможет только новый кризис или ответ на вопрос: оказали ли проблемы субстандартного кредитования влияние на экономику США. Но и здесь все не так просто. На рынке муссируются слухи об экстренном заседании ФРС, на котором, возможно, будет понижена ставка. А вот будет ли это единовременной акцией или смягчение монетарной политики приобретет вид тенденции, и покажут фундаментальные данные. Что может существенно изменить расстановку сил на рынке. Признание Федрезервом того, что кризис в секторе рискованного кредитования проник во все отрасли экономики, может ослабить доллар. Но у этой монеты есть и вторая сторона: такие действия со стороны Центробанка США могут заставить задуматься и ЕЦБ, и ВОЕ, и BOJ прежде чем продолжить политику ужесточения, что несколько сгладит эффект и замедлит ослабление доллара. В свете последних событий данные по розничным продажам США только оказали поддержку американской валюте, которые выросли на 0.3% после падения месяцем ранее на 0.7% (показатель пересмотрен в сторону повышения с -0.9%). Данные позволяют говорить о том, что, несмотря на снижение показателей занятости, потребители продолжают тратить на товары повседневного и длительного пользования и, следовательно, уверены, что ухудшение ситуации на рынке труда лишь временное явление. Сегодня будут опубликованы данные по индексу цен производителей. В последнее время, инфляция неумолимо приближалась к зоне комфорта, что позволяло говорить о том, что у ФРС не будет необходимости в дальнейшем ужесточении монетарной политики. Поэтому в свете последних событий, возможно, что данные, свидетельствующие об уменьшении инфляционного давления, станут фактором, вызвавшим нисходящую коррекцию по доллару. Несмотря на то, что действия ЕЦБ вкупе с прочими Центробанками позволили достичь определенного эффекта, они имели и побочное влияние. Своим поведением Центральный банк Е 13 косвенно признал, что кризис в секторе кредитования оказался еще сильнее, чем предполагалось и в любой момент его последствия могут проявиться в экономике региона, что только оказало дополнительно давление на общеевропейскую валюту. Это способствовало снижению прогнозов относительно вероятности повышения ставки уже в сентябре (хотя все помнят о том, что Трише все еще придерживается мнения, что такая мера необходимо). Сегодняшний отчет по ВВП, скорее всего, окажется без должного внимания, так как трейдеры уже давно учли, что высокий курс евро все же мог сказаться на темпах экономического роста. Фунт также попал под влияние собственных фундаментальных отчетов. Динамика роста цен производителей снизилась, сигнализируя о возможном снижении инфляционного давления. Следовательно, вероятность еще одного повышения ставки Банком Англии снижается. Поэтому внимания заслуживает публикуемый сегодня отчет по индексу цен потребителей. Если и он окажется недостаточно агрессивным, фунт вновь может вернуться к минимумам, зафиксированным вчера. Ну а более активного движения сейчас ждать не приходится. Пока существует тема бегства от рисков йене опасаться нечего. Она медленно, но уверенно, будет брать свое. Тем не менее, национальная экономика остается слабой. Темпы роста пока еще остаются в положительной области, но замедляются. Потребители чувствуют бремя отмены налоговых льгот. Правда, опубликованные сегодня данные по третичному индексу добавили ложку меда. Показатель, оценивающий объемы расходов в секторе услуг вырос (+0.1%) уже в третий раз за полугодие. Таким образом, он позволяет говорить о том, что доходы растут, а, следовательно, может вырасти и потребительское доверие.