Повышенная волатильность на рынке может сохраниться вплоть до заседания ЦБ

Российские рынки в среду продолжили снижение. Индекс МосБиржи потерял 0,8%, а РТС - 1,1%. Снижение индекса РТС продолжается на фоне ослабления национальной валюты (котировки актуальны на 18:00 по МСК).

Волатильность на российском рынке акций остается повышенной. Это связано с ожиданиями предстоящего заседания ЦБ. Предполагается что ставку повысят, однако главный вопрос – насколько. После заявлений глав двух крупнейших госбанков, сохраняется, вероятность, что Банк России будет более сдержанным в своих действиях. Базовый сценарий предполагает повышение в пределах 100-150 б.п. до 13% - 13,5%. Также не исключается и более динамичное повышение.

Тем не менее, рынок акций по-прежнему сохраняет потенциал к росту. Его драйверами могут выступить ожидающиеся выплаты промежуточных дивидендов, а также рост цен на нефть.

В лидерах снижения электроэнергетический, нефтехимический и транспортный сектора. Индексы MOEXEU, MOEXCH и MOEXЕТ просели более чем на 4%. Наименьшее снижение показал нефтегазовый сектор. Индекс MOEXOG снизился на 0,9%.

На долговом рынке сегодня наблюдались распродажи. Индекс гособлигаций RGBI просел более чем на 0,47%, однако не достиг минимума текущего года, что можно связать с сохраняющейся интригой вокруг решения по ставке. То есть полной уверенности, что ЦБ резко повысит ставку уже нет.

Повышенная волатильность на российском рынке может сохраниться вплоть до объявления решения по ключевой ставке завтра.

Глобальные рынки

Американские рынки начали день ростом. В частности, индекс S&P500 прибавляет около 0,65%.

Тем временем доходности американских государственных облигаций сегодня демонстрировали рост по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации вновь двигается в сторону 4,3%.

Сегодня вышли данные по инфляции производителей. Индекс цен производителей в августе вырос до 1,6% г/г, в то время как ожидался рост до 1,2% г/г.

Опасения, что ускорение инфляции может повлиять на решение ФРС США повысить процентную ставку сохраняются. Поэтому устойчивого роста вплоть до заседания регулятора на американских рынках, вероятно, не будет.

Сегодня вышли важные данные по потребительской инфляции в США. Индекс потребительских цен в августе вырос до 3,7% г/г, в то время как ожидался рост до 3,6% г/г.

Текущая динамика снова повышает риски сохранения жесткого тона со стороны американского регулятора в отношении монетарной политики. На этом фоне сегодня снижаются американские рынки.

Также оптимизма не добавило решение ЕЦБ повысить базовую ставку сегодня. Предполагалось, что европейский регулятор сохранит ее без изменения. Данное решение проецируется на предстоящее заседание ФРС на следующей неделе.

Согласно фьючерсам на изменение процентной ставки, повышения процентной ставки не ожидается, хотя не исключается.

Нефть

Нефть Brent сегодня превысила отметку $93 за баррель. Прибавила более 1,4%.

Рост цен сохраняется на фоне прогнозов Международного энергетического агентства (МЭА) о значительном дефиците поставок в ближайшие месяцы из-за продления Саудовской Аравией и Россией ограничений на добычу нефти.

ОПЕК также предупреждает, что дефицит может стать самым большим более чем за десять лет, если сокращение добычи сохранится.

При этом правительство США считает, что мировое потребление нефти превысит ее производство.

Рубль

Российская валюта сегодня просела на 0,29% по отношению к доллару США, торгуется в районе 96,5.

Ослабление рубля связано с предстоящим заседанием Банка России. Похоже консенсус по ставке сдвинулся в сторону того, что ЦБ повысит ставку на меньшее значение, чем ожидалось ранее.

Если повышение действительно будет не таким значительным, то есть вероятность, что одновременно с этим последуют дополнительные меры поддержки национальной валюты, в том числе, предложенные Минфином и главой Сбера, который, как стало известно, передал свой перечень возможных мер в ЦБ.

В частности, в Минфине предложили ввести обязательный возврат в Россию валютной выручки.