Поведенческие финансы на июльских финансовых рынках

Ключевой вопрос июля – ключевая ставка. Главный вопрос, которым задаются в этом месяце финансисты, – как изменится ставка на заседании ЦБ 26 июля. Опросы показывают следующее:

В среднем финансисты прогнозируют ставку в размере 17,37%, при медианном значении опроса 17,25% и моде 18,00%. При этом большое количество аналитиков и финансовых блогеров говорили о планируемой ставке 18% уже месяц назад.

Некоторые экономисты высказываются о том, что повышение ставки иррационально. По фундаментальным экономическим основаниям это не требуется. Иррациональность такого решения с точки зрения поведенческих финансов объясняется эвристикой доступности:

Эвристика доступности отражает несовершенное восприятие данных, задействует усилия лица, принимающего безуспешные финансовые решения, которые основываются на некорректно воспринимаемых данных, а это приводит к фокусированию на проблеме, отличной от той, с которой в действительности столкнулся финансист. В соответствии с эвристикой доступности инвесторы оценивают вероятность по той лёгкости, с которой им приходят в голову аналогичные случаи или ассоциации. Когда «доступность» и истинная частота отличаются, это ведёт к ошибкам.

Измерение эмоций при экстремальных событиях

Измерение настроений проводится с помощью психофинансового индекса. В июле две его компоненты – измерение эмоций в социальных сетях и измерение финансовых показателей - продемонстрировали интересное поведение.

На прошлой неделе в стране, экономика которой во многом определяет ситуацию на финансовых рынках, случилось очень серьезное событие – покушение на кандидата в президенты. Вот как на него отреагировали финансисты в нашей стране:

Сравним это с данными опроса на следующий день после трагических событий у нас в стране 22 марта на следующий день:

Как видно из сравнения данных этих опросов, реакция на события на следующий день после покушения практически неизменны обычным показателям по сравнению с реакцией на события у себя в стране.

В последнее время в новостях по деловым каналам при аналитике валютного рынка дикторы активно рассказывают о курсе рубля к юаню. При этом упоминание курсов рубля к доллару США и тем более к евро сильно уменьшилось.

По каким курсам современные финансисты оценивают ситуацию на валютных рынках? Опрос на эту тему показывает следующее:

Несмотря на активное продвижение в новостном фоне курса рубля к юаню как основного индикатора валютного рынка, для большинства финансистов курс рубля к доллару остается основным индикатором ситуации на валютном рынке. Поэтому использование наличного курса доллара США при расчете индекса остается оправданным.