Потребительские товары стали дорогими таким образом, как это не наблюдалось последние 25 лет. История посылает предупреждение.

Ключевые моменты

Акции потребительских товаров начали календарный год 2026 с лучшего старта в этом веке.

Но это означает, что сектор торгуется по коэффициенту цена/прибыль, который выше, чем был за почти 30 лет.

История говорит о том, что инвесторы должны быть готовы к длительному периоду недооцененности впереди.

С начала года (по состоянию на 18 февраля 2026 года) ETF State Street Consumer Staples Select Sector SPDR (NYSEMKT: XLP) вырос на чуть более 13%. Это лучший старт для этого сектора с момента его запуска в конце 1998 года.

Инвесторы, которые поддерживали диверсификацию в своем портфеле на протяжении последних трех лет, наконец, получают вознаграждение за свое терпение. Но растет беспокойство по поводу того, что сектор так быстро поднялся.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Когда разговор заходит о рыночных оценках, большинство людей говорит о технологическом секторе или акциях искусственного интеллекта (ИИ). И это справедливо. ETF State Street Technology Select Sector SPDR торгуется примерно по коэффициенту 27 к ожиданиям прибыли за следующие 12 месяцев, что значительно выше его долгосрочного среднего.

Но недавний рост в нетехнологических секторах начинает вызывать опасения по поводу оценок и там. После недавнего ралли в секторе потребительских товаров его коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет более 23. Это самый высокий уровень, который этот сектор видел с тех пор, как перед обрушением пузыря в технологическом секторе.

Оценки могут сократиться

Высокая оценка, вероятно, вызывает большее беспокойство для этого сектора, чем для технологий. Акции с высокими темпами роста, такие как акции Magnificent 7, могут оправдать более высокие оценки. Потребительские товары, с другой стороны, представляют собой традиционно сектор с низкими темпами роста. Он стабильный и более защитный, но обычно не делает достаточно, чтобы оправдать премиальную оценку. Чтобы вернуться к историческим нормам, оценки почти наверняка должны сократиться. Цены на акции обычно должны упасть, чтобы это произошло.

Но давайте вернемся почти на 30 лет назад, когда товары в последний раз торговались на этих уровнях.

Оказалось, что пик оценок совпал почти напрямую с пиком цен на акции. С конца 1998 года до начала 2000 года акции потребительских товаров упали почти на 40% от пика до низины. Они также отставали от S&P 500 почти два года.

Главное отличие между тогда и сейчас может заключаться в том, что сектор товаров фактически опережал S&P 500 в годы, предшествующие его падению. В более недавнее время товары имели свой последний хороший год относительно более широкого рынка в 2022 году. Во время бума технологий и ИИ за последние несколько лет они значительно отставали.

Так что, возможно, этому сектору еще предстоит "догнать" в настоящее время. Но я не хочу игнорировать риски инвестирования в сектор, который находится на своем самом дорогом уровне за почти три десятилетия. Рост прибыли для потребительских товаров в 2025 году был относительно плоским, и 2026 год не ожидается значительно лучше.

Это предполагает, что эти акции могут быть оценены слишком высоко в данный момент. Это должно служить предупреждением для тех, кто рассматривает возможность покупки недавних победителей здесь.

Стоит ли сейчас покупать акции Select Sector SPDR Trust - State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF?

Прежде чем покупать акции Select Sector SPDR Trust - State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Select Sector SPDR Trust - State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF не вошел в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $409,970!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,174,241!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 889% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 24 февраля 2026 года.

Дэвид Диркин не имеет позиций ни по одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет позиций ни по одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод