Потолок роста бумаг "Роснефти" - 500 рублей
Геополитика сейчас отошла уже даже не на второй, а на третий план. Более того - участники рынка сильны в ожиданиях как минимум смягчения санкций (как минимум со стороны США), в свете последних назначений в администрации избранного американского президента Дональда Трампа. В связи с этим, данный фактор в ближайшие кварталы будет оказывать скорее поддержку российскому рынку. Сирийский кризис сейчас в общем-то уже никто не воспринимает всерьез, поскольку опять главные заинтересованные лица уже смирились с тем статус-кво, которым там установилось, поэтому каких-либо штрафных мер по данному направлению не ожидается.
Что касается динамики российского рынка, то очень высока вероятность обновления исторических максимумов по ММВБ и локальных максимумов по РТС. По первому индексу высока вероятность преодоления отметки 2260 пунктов, по РТС и вовсе возможен скачок выше 1200 пунктов. В 2016 году в целом российский рынок завершил мега-позитивно и опередил практически все крупные фондовые рынки в мире. Вряд ли этот тренд с прежним темпом сохранится и в 2017 году, однако я не исключаю, что по РТС может быть превышен уровень в 1600 пунктов, а по ММВБ - отметка 2800 пунктов, что сделает российский рынок одним из самых дорогих в Европе по капитализации.
Из отдельных бумаг интересом будут по-прежнему пользоваться акции "Сбербанка", у "Роснефти" есть неплохие шансы на обновление максимумов, но по моим ожиданиям потолок по нему - 500 рублей за акцию. "Газпром" будет в аутсайдерах среди "голубых" фишек в ближайшие месяцы, т.к. компания до сих пор не смогла предложить инвесторам ни одного прорывного проекта или направления, которое действительно было бы интересным. При этом отмечу, что давление на акции газового монополиста никак не связаны с проблемами его активов в Турции. В направлении турецкого сотрудничества все как раз наоборот - строительство турецкого потока и увеличение поставок природного газа на местный рынок увеличит доходы от этого рынка.
Рубль будет крепнуть в ближайшие месяцы, в феврале-марте высока вероятность закрепления ниже 60 за доллар и примерно столько же за евро. В основном это связано с ценами на нефть, которые, вероятно, достигнут 60 долларов за баррель в 1 полугодии следующего года, а также с жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ, из-за которых рубль остается крайне привлекательным инструментом для Carry Trade. Насколько устойчивыми будут нефтяные цены сказать пока сложно, но в любом случае даже если они упадут до 40 долларов вряд ли курс российской валюты поднимется выше 70.
Из отдельных бумаг интересны, как я и раньше говорил, акции несырьевых компаний - "Камаз", "Русагро", "Фосагро", "МосБиржи", "Яндекса", "Черкизово" и ряда др.