Потоковое видео переполнено: почему FuboTV все еще в игре

Ключевые моменты

Рост числа подписчиков и доходов FuboTV идет не в ту сторону.

Сделка с Disney может стать поворотным моментом.

Fubo все еще нужно доказать, что она может стоять на собственных ногах.

FuboTV (NYSE: FUBO) никогда не стеснялась своих амбиций — предоставить платформу для стриминга живого телевидения, созданную для спортивных фанатов, пользователей, отказавшихся от кабельного телевидения, и зрителей, которые все еще хотят переключаться между каналами без кабельной коробки. Но одних смелых планов недостаточно, чтобы оплачивать счета. И, на протяжении довольно долгого времени, Fubo не справляется с этой задачей. Несмотря на то, что компания заняла свою нишу в стриминге живого спорта, количество подписчиков падает, прибыли отсутствуют, а путь вперед выглядит несколько расплывчато.

Тем не менее, недавняя сделка с Walt Disney (NYSE: DIS) может стать искрой, которой не хватает Fubo. Возможно, этого недостаточно, чтобы полностью спасти акции стримингового сервиса, но это дает компании то, чего ей не хватало в течение некоторого времени: импульс. А для инвесторов с терпением это может оказаться достаточно важным.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Снижение числа подписчиков и убытки

Начнем с плохих новостей.

В первом квартале 2025 года количество платных подписчиков Fubo в Северной Америке упало до 1.47 миллиона, по сравнению с 1.676 миллиона всего три месяца назад. Доход в регионе немного увеличился до $408 миллионов, но этот рост произошел на фоне глубоких убытков свободного денежного потока в $62 миллиона.

За пределами Северной Америки ситуация была не намного лучше. Международные подписчики упали на 11% по сравнению с прошлым годом, и доход в этом сегменте остался на уровне около $8.4 миллиона. Импульс, который когда-то делал Fubo многообещающей акцией роста, кажется, почти остановился. Прогноз на второй квартал ожидает снижение доходов до $340 миллионов, что представляет собой еще 10% падение.

Ситуация выглядит сложной. Так почему это не конец?

Появление Disney

Теперь хорошие новости.

В январе Fubo объявила о неожиданном соглашении с Walt Disney. Развлекательный гигант и его партнеры согласились заплатить $220 миллионов и предоставить кредит на сумму $145 миллионов для приобретения целых 70% Fubo. Хотя два бизнеса живого телевидения продолжат работать отдельно, сделка объединяет их под одной крышей, создавая объединенный след, который, как ожидается, будет обслуживать более 6.2 миллиона подписчиков в Северной Америке.

Это именно тот вид сделки, который нужен Fubo, потому что она дает три вещи, которыми она не совсем наслаждалась: масштаб, капитал и контентное преимущество.

Это также дает Disney более сильные позиции в области стриминга живого телевидения, на рынке, в котором она не доминирует. Хотя стриминг живого телевидения имеет около 20.9 миллиона платных подписчиков в США, только около 4.6 миллиона подписаны на Hulu+ Live TV. Почти вдвое большее число (около 8 миллионов) принадлежит YouTube TV от Alphabet, база подписчиков которого, как прогнозируется, превысит традиционных дистрибьюторов телевидения, таких как Charter Communications, к 2026 году, согласно Forbes. Пока неясно, сможет ли объединение с FuboTV повлиять на YouTube TV, но это, по крайней мере, возвращает Disney в обсуждение.

Спасет ли сделка Fubo?

Хотя соглашение с Disney предлагает масштаб и стабильность, это еще не окончательное решение. И даже если сделка будет завершена, она не исправит Fubo за ночь. Поэтому на данном этапе стоит задаться вопросом: как выглядит будущее Fubo без Disney?

Начнем с основ. Fubo уже сделала большие шаги, чтобы оптимизировать свои операции. Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) увеличилась на $37 миллионов по сравнению с прошлым годом в первом квартале. Свободный денежный поток отрицательный, но он движется в правильном направлении, увеличившись на $9.3 миллиона с первого квартала прошлого года.

Тем не менее, даже с этими достижениями картина не идеальна. Прогноз на второй квартал подразумевает продолжение снижения числа подписчиков и доходов. И с учетом роста общих затрат на контент в отрасли неясно, как долго Fubo сможет поддерживать свой контентный портфель без переговорной силы, приходящей с масштабом. Конкурировать с технологическими гигантами, такими как Alphabet, или традиционными игроками, такими как Comcast, требует либо огромной базы подписчиков, либо глубоких карманов. А у Fubo нет ни того, ни другого.

В этом свете партнерство с Disney выглядит все более необходимым. Без него у Fubo может быть путь к прибыльности. Но он узкий, и любая ошибка может сбить его с курса.

Вычисленный риск

FuboTV не для слабонервных. Компания все еще теряет деньги, тенденции подписчиков идут вниз, и успех сделки с Disney далеко не гарантирован.

Но эта сделка также является лучшим шансом, который Fubo когда-либо имела, чтобы стать чем-то устойчивым. Она предлагает путь, возможно, не к величию, но по крайней мере к стабильности. Если вы инвестор, который может терпеть риск и ждать выполнения сделки, это может быть убедительное время для покупки.

Стоит ли инвестировать $1,000 в fuboTV прямо сейчас?

Перед тем как купить акции fuboTV, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и fuboTV не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $636,628!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,063,471!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,041% — это значительно превышает доходность 183% для S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком 10 лучших акций, доступным при присоединении к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 28 июля 2025 года

Стивен Порелло имеет позиции в Alphabet. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Walt Disney и fuboTV. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод