Потенциальное сокращение или отсутствие дивидендов "Россетей" вплоть до 2026 года может разочаровать акционеров
Правительство нашло решение для финансирования сетевой инфраструктуры Восточного полигона
Тайц Матвей
старший аналитик Инвестбанк "Синара"
Россети: правительство нашло решение для финансирования сетевой инфраструктуры Восточного полигона
Правительство предлагает сразу несколько мер, направленных на финансирование дефицита инвестпрограммы по расширению электросетей БАМа и Транссиба, среди которых:
- прекращение выплаты дивидендов на период до 2026 г.;
- дополнительное повышение тарифов на 2% с 1 июля в 2025 г. и в 2026 г.;
- перенос финансирования других инвестпроектов на 100 млрд руб. в пользу БАМа и Транссиба.
Комментарий. Предложенное дополнительное повышение тарифов окажет позитивное влияние на EBITDA, увеличив показатель в 2025–2027 гг. на 10% по сравнению с нашими актуальными расчетами. Мы и не предполагали, что компания в условиях дефицита инвестпрограммы выплатит дивиденды за 2022 г., но потенциальное сокращение или отсутствие дивидендов вплоть до 2026 г. может вызвать разочарование акционеров.
Комментарии