Потенциальная катастрофа на фондовом рынке в процессе становления: популярность этих рискованных ставок на опционы ставит Уолл-стрит на грань
Профессиональные трейдеры и любители обращаются к рискованному типу опционов на акции, которые некоторые сравнивают с лотерейными билетами, разыгрываемыми возможностью получить огромную прибыль всего за несколько часов.
Они известны как опционы с нулевым сроком действия, или “0DTE”. Названные так потому, что у них осталось менее 24 часов до истечения срока действия, трейдеры рассматривают их как способ делать тактические ставки на потенциально изменяющие рынок события, такие как выпуск экономических данных и заседания Федеральной резервной системы.
Некоторые на Уолл-стрит обеспокоены тем, что растущая популярность 0DTE делает рынки США более волатильными и хрупкими, поскольку чрезмерные ежедневные колебания крупнейших и наиболее ликвидных фондовых индексов, таких как S &P 500 SPX, -1,38%, становятся более частыми.
Некоторые даже обеспокоены тем, что они могут способствовать дестабилизирующему взрыву с далеко идущими последствиями для стабильности рынка.
Объем торгов стремительно растет по мере того, как рынки падают
Опционы "колл" - это производные инструменты, которые позволяют пользователям покупать базовый актив по определенной цене к определенной дате; опционы "пут" позволяют пользователю продавать по определенной цене к определенной дате. Цены на опционы могут сильно колебаться по мере приближения срока их действия.
Согласно данным, предоставленным MarketWatch Cboe Global Markets CBOE, -1,41%, среднесуточный объем торгов 0DTE, привязанными к S &P 500, вырос в 2022 году, поскольку американские акции начали сползать на медвежий рынок с их рекордных максимумов, достигнутых в январе того же года.
В течение первого квартала прошлого года 0DTE составляли всего 22,5% от среднесуточного объема торгов опционами S&P 500, торгуемыми на Cboe. К концу четвертого квартала этот показатель вырос до 44%. Пол Вулман, глобальный руководитель отдела продуктов для фондовых индексов CME, сказал, что торговля в 0DTEs продолжила расти в начале 2023 года.
CME Group Inc. CME, +0,11%, и Cboe, которые управляют двумя основными биржами опционов в США, удовлетворили растущий спрос, предложив опционы, срок действия которых истекает каждый день недели, на некоторые из самых популярных американских фондовых индексов и ETF. Представители обеих бирж заявили, что в этом году у них есть планы добавить ежедневные сроки годности для большего количества продуктов.
Арианна Адамс, старший вице-президент и руководитель отдела деривативов и глобального клиентского обслуживания Cboe, сказала, что клиенты биржи настаивают на увеличении ежедневных сроков действия, потому что они позволяют трейдерам быть более “тактическими” и “точными”.
‘Собирание монеток перед паровым катком’
Одна из причин, по которой 0DTE стали настолько популярными, заключается в том, что торговые стратегии, которые работали, когда процентные ставки были на уровне или близком к нулю, просто больше не работают. A l
Источник marketwatch.com, автоматический перевод