Потенциал возврата нефтяных цен к $85 за баррель пока ограничен
В центре внимания. Спрос на рисковые активы на прошлой неделе ослабился. Геополитическое напряжение заметно усилилось, а представители ФРС ужесточили свою риторику. О рисках более длительного сохранения жесткой ДКП в США напоминала и неожиданно сильная мартовская статистика по американскому рынку труда.
В России прошлая неделя отметилась публикацией данных, указавших на заметное ускорение роста розничных продаж и на обновление безработицей исторических минимумов, что пока не располагает к смягчению риторики ЦБ РФ.
Для мирового рынка главным событием этой недели будет публикация мартовской ценовой статистики в США. Если инфляция в стране ускорится сильнее ожиданий, risk-off настроения заметно усилятся. Эта неделя также отметится итогами заседания ЕЦБ, которые могут повлиять на динамику евро, публикацией протокола прошлого заседания ФРС и выходом ряда статистики в Китае.
Из событий на российском рынке выделить стоит публикацию мартовских оценок по исполнению федерального бюджета и полных месячных данных по инфляции, которые могут вновь значимо отличаться от недельных оценок.
Нефть и рубль. На прошлой неделе цены на нефть заметно росли, обновив полугодовой максимум. Риски перебоев в поставках усиливались на фоне геополитических новостей, а ОПЕК+, как и ожидалось, не анонсировала изменений в своих квотах. Сегодня, впрочем, фьючерсы Brent снизились к $89,8/барр. после новостей о шагах по деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. В ближайшие дни на динамику котировок повлияют месячные доклады по рынку нефти от ОПЭК и МЭА, а также мартовская ценовая статистика из США. В целом потенциал возврата нефтяных цен к $85/барр. пока все же выглядит ограниченным.
Рубль на прошедшей неделе не показывал выраженную динамику. Ситуация на валютном рынке была стабильной в том числе на фоне неторговых дней в Китае. Анонс о сокращении объемов продаваемой ЦБ валюты с 7,1 млрд руб./сутки до 0,6 млрд руб./сутки не оказал значимое влияние на рубль. Сегодня курс USDRUB находится у 92,6 руб./$. Другие валюты EM с утра слабеют. В целом для рубля пока сохраняет свою актуальность диапазон в 91,5-93,5 руб./$.
Статистика по рынку труда США Опубликованные в пятницу данные за март указали на ускорение роста занятости в несельскохозяйственном секторе США с 270 тыс. до 303 тыс. человек (прогноз 200 тыс.) – до максимальных с мая темпов. Число занятых росло прежде всего в государственном секторе и в здравоохранении, а уровень безработицы в марте снизился на 0,1 п.п. до 3,8% (прогноз 3,9%).
Рост заработной платы в США при этом ускорился с 0,2% м/м до 0,3% м/м (прогноз 0,3% м/м). В целом американский рынок труда остается сильным, а значимого ослабления проинфляционных рисков пока не наблюдается. Такая статистика напоминает о перспективах более жестких действий ФРС, способствуя росту доходностей американских казначейских бумаг.
