Потенциал восстановления котировок Brent сохраняется
В центре внимания. Главным событием среды стало заседание ФРС, на котором регулятор
не дал рынку направленные сигналы. В результате для инвесторов риски рецессии сохраняются, и на рынке продолжают превалировать негативные настроения. В России вчерашний день отметился публикацией мартовской экономической статистики. Данные указали на заметно замедлившееся снижение розничных продаж и сохранение уровня безработицы в РФ на историческом минимуме, что напоминает о рисках усиления ценового давления в стране.
Сегодня майское заседание проведет уже ЕЦБ. Ранее представители регулятора допускали рост ставки на 50 б.п., но в связи со вновь усилившимися рисками рецессии более вероятным сценарием видится повышение ставки на 25 б.п. до 3,75% годовых. Впрочем, ЕЦБ, вероятно, продолжит придерживаться жесткой риторики, что будет ограничивать потенциал ослабления евро. В России инвесторы сегодня обратят внимание на анонс майских объемов операций с юанем в рамках бюджетного правила и публикацию недельных данных по инфляции, перенесенную со среды из-за праздников.
Нефть и рубль. Вчера падение нефтяных цен продолжилось. Итоги заседания ФРС пока существенно не снизили вероятность ослабления спроса на нефть. Со стороны предложения стоит отметить заявления вице-премьера РФ Александра Новака, допустившего вчера реакцию со стороны ОПЕК+, если текущее снижение котировок не будет краткосрочным. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent выросли к $73,1/барр. В целом потенциал для дальнейшего восстановления котировок сохраняется.
Рубль в среду вновь укрепился. Заметно снизившиеся цены на нефть пока не оказывают ярко выраженное влияние на курс в условиях постепенно восстанавливающихся экспортных поступлений и низкой торговой активности на текущей короткой неделе. Сегодня курс USDRUB находится у 79,2 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Вероятно, сегодняшний анонс майских объемов операций с юанем по бюджетному правилу не окажет ярко выраженное влияние на рубль, и курс USDRUB может опускаться к 79 руб./$.
Заседание ФРС. Американский регулятор вчера вечером, как и ожидалось, повысил ставку на 25 б.п. до 5,25% годовых по верхней границе. Более важными для рынка были сигналы о дальнейшей траектории ДКП. Так, глава ФРС Джером Пауэлл вчера допустил завершение цикла ужесточения ДКП, но все же подчеркнул, что дальнейшие решения регулятор будет принимать в зависимости от поступающих данных. При этом Дж. Пауэлл в очередной раз отметил, что снижение ставки в этом году не ожидается.
Впрочем, рынок сегодня закладывает смягчение ДКП уже в сентябре. В целом в условиях повышенной неопределенности ФРС не дала инвесторам явно направленных сигналов, что пока не располагает к усилению risk-on настроений. Дальнейшую динамику рынку задаст пятничная трудовая статистика из США, а в более долгосрочной перспективе инвесторы будут ждать июньское заседание ФРС, на котором будут обновлены прогнозы по динамике ставки.
График. Ставка ФРС по верхней границе и инфляция в США
