Потенциал для продолжения отскока индекса RGBI сохраняется

Индекс RGBI продолжил закрепляться выше 100 пунктов (100,2 п.) в ожидании погашения выпуска ОФЗ 26222 и приближения заседания Банка России.

Минфин сегодня предложит к размещению короткий 5-летний и длинный 16-летний выпуск ОФЗ-ПД. Отметим, что остаток размещения короткого выпуска ОФЗ 26242 составляет 95 млрд руб., в результате чего существенный объем ликвидности от погашаемого сегодня выпуска ОФЗ 26222 на 350 млрд руб., скорее всего, будет направлена на вторичный рынок в короткие госбумаги.

До заседания ЦБ 25 октября активность на рынке госбумаг будет оставаться невысокой, в результате чего фактор реинвестирование средств от погашения ОФЗ 26222 будет доминирующим в сегменте ОФЗ-ПД – ожидаем продолжения технического отскока индекса за счет восстановления котировок коротких госбумаг.

Дальнейшую конъюнктуру на рынке уже будут определять комментарии Банка России после заседания. Учитывая сохраняющиеся высокие инфляционные риски, рекомендуем оставаться в защитной позиции – коротких флоатерах с рейтингом ААА/АА.