Потенциал девальвации рубля расширяется
За последнюю неделю портфель cнизился на 0.9%, против индекса Мосбиржи -1.0%.
Валютная позиция снизилась на 0.5%. Потенциал девальвации рубля расширяется на фоне факторов:
- Продолжение падения цен на нефть – за неделю Brent и Urals -7.5% и -5.6% соответственно
- При текущей дешевой нефти бюджет РФ никак не балансируется – дефицит бюджета за 2024 H1 составил 929 млрд руб или 1.1% от ВВП
- ФНБ активно истощается – объем ликвидных активов в августе снизился на 33% г/г или на 2.4 трлн руб с 4.8% от ВВП до 2.5%
Позитивно сходили на мероприятие для инвесторов Т-банка, пообщались с CEO, CFO и топ-менеджментом в целом – из интересного/важного:
- Компания подтверждает прогноз по росту прибыли на >30% по итогам года, что транслируется в рост >35% г/г в 2024 H2
- Ожидается, что ROE в 2024 q3 будет выше, чем в 2024 q2. Долгосрочный таргет 30%+
- Не сильно страдают от роста ключевой ставки, т.к. имеют большое дебитное предложение (дешевые деньги), которое размещают в том числе в фонды ликвидности; на кредитный бизнес приходится всего около 40% выручки, активно растут в страховании, комиссионных и других доходах
- Т-Банк планирует платить дивидендами до 30% прибыли
- Осенью планируют дать объединенные цифры по Т Банку и Росбанку, рассказать про интеграцию, в след. году – стратегию развития
- По мультипликаторам стоят недорого для растущего технологического бизнеса: индикативно P/E 2024: 5.0 x, P/B: 1.2х
По основным компаниям изменения: Лукойл +3.0%, Яндекс -1.3%, Т-Банк -3.4%, Henderson +7.2%, OZON +4.6%, Софтлайн -4.3%
Инфляция в РФ с 27 августа по 2 сентября замедлилась с 9.01% до 8.87% г/г (Пресс-релиз Минэкономразвития)
В сентябре и начале октября в рамках бюджетного правила ежедневный объем чистых продаж валюты со стороны регулятора сократится с 7.3 млрд руб до 0.2 млрд руб (РБК)
В ЦБ допустили связь обвала рынка с продажами переведенных в Россию бумаг из-за границы (РБК)
Страны ОПЕК+ согласились отложить увеличение добычи нефти с октября на ноябрь 2024 года (Пресс-релиз ОПЕК+)
По оценкам Мосбиржи, 1.5 тыс. рос. компаний потенциального готовы к выходу на IPO до 2030 года (РБК). ЦБ предлагает стимулировать компании к IPO/SPO налоговыми льготами и доступом к господдержке (Интерфакс)
1 Изменения цен здесь определяются по вечерам пятниц последних недель к вечеру последних пятниц (момент окончания торгов).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
Вы можете повторять сделки за профессионалами на сервисе «Финам Автоследование». На сервисе Comon.ru от «Финама» сотни стратегий с разной доходностью, списком торгуемых инструментов и риском.