Потенциал роста ГДР "Тинькофф Банка" составляет 38%

Завтра, 14 марта, АО "Тинькофф Банк" опубликует финансовую отчетность по МСФО по итогам 2016 года. По нашим прогнозам, прирост кредитного портфеля "Тинькофф Банка" в 2016 году по сравнению с 2015 годом составит 28,3% (до 105 млрд. руб.), чистого процентного дохода на 34,1%.

Мы ожидаем, что чистая прибыль компании на конец 2016 года составит 6 млрд. руб., увеличившись тем самым больше, чем в 3 раза относительно аналогичного показателя 2015 года (напомним, что в 2015 году чистая прибыль "Тинькофф Банка" составила 1,8 млрд. руб.).

Рентабельность активов (ROA) и рентабельность собственного капитала (ROE) компании, по нашей оценке, составят по итогам 2016 года 4,3% и 21,1% соответственно.

Мы считаем, что глобальные депозитарные расписки (ГДР) "Тинькофф Банка" еще не реализовали потенциал своего роста: расчетная цена за одну такую расписку (target price) по модели дисконтированных дивидендов составляет 762 руб. при текущей рыночной цене 554 руб. (что соответствует потенциалу роста 38%).