Постоянное Исправление: Время Действовать Настало
Резюме
Perma-Fix перенесла отсроченное выздоровление от Covid-19.
После очень медленной первой половины 2022 года все признаки указывают на то, что поворот происходит прямо сейчас.
Потенциальные объявления, касающиеся инициативы по созданию испытательного стенда в Хэнфорде, могут стать значительным катализатором роста.
Плохая репутация и институциональные продажи снизили цену акций в краткосрочной перспективе, создав фантастическую возможность закрепиться.
Perma-Fix Environmental Services (NASDAQ: PESI) - это компания по оказанию ядерных услуг, обладающая возможностями в области обращения с ядерными отходами, которые могут предложить лишь очень немногие поставщики. Эти услуги включают управление радиоактивными и смешанными отходами и их обработку для больниц, исследовательских лабораторий и учреждений, федеральных агентств и, возможно, что наиболее важно, Министерств энергетики и обороны, а также коммерческой атомной промышленности. Четыре предприятия компании по переработке ядерных отходов являются уникальными точками продажи глубокого рва.
Для всестороннего обзора компании и различных направлений бизнеса я настоятельно рекомендую две статьи Аарона Уорвика. Моя цель в этой статье - осветить события, произошедшие с тех пор, как Аарон опубликовал свою последнюю статью, и объяснить, почему именно сейчас у него есть фантастическая возможность занять должность в PESI. На мой взгляд, компания является довольно низкорисковой инвестицией по таким ценам, поскольку работа, которую выполняет PESI, является узкоспециализированной, с небольшим количеством конкурентов и очень глубоким рвом. Важно отметить, что основной бизнес сейчас явно ускоряется, оправдывая более высокую фундаментальную стоимость и, следовательно, цены на акции. Кроме того, есть дополнительный плюс от уборки в Хэнфорде, который может сделать PESI универсальным упаковщиком.
Разочаровывающий H1
Первая половина 2022 года была довольно разочаровывающе медленной: выручка составила 35 млн долларов, что меньше, чем 39 млн долларов в предыдущем году, чистый убыток составил 2,8 млн долларов, а EBITDA - минус 1,8 млн долларов. По сравнению с 155 млн долларов выручки и 20,4 млн долларов EBITDA, которые Аарон прогнозировал на 2022 год, это кажется пока что это похоже на большой промах. Тем не менее, это в основном результат ужасного 1-го квартала, а 2-й квартал действительно показал рост выручки на 20,5% и, что еще более важно, увеличение валовой прибыли на 198,6%.
У компании в основном фиксированная база затрат, и с небольшим убытком во втором квартале мы сейчас находимся прямо в точке перегиба. Напомним, что существует два сегмента: Лечение и Услуги, причем первый, в частности, демонстрирует очень высокий операционный левередж, как показано в презентации компании.
Что заставляет меня говорить, что мы достигли точки перегиба? Недавний звонок очень богат информацией, и генеральный директор
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод