Последствия финансового кризиса напоминают эпоху падения Рима

"Идет новая война, но генералы пытаются воевать по старым картам Генштаба", обрисовал свое видение сложившейся ситуации экономист, ректор Академии народного хозяйства Владимир Мау, рассуждая о мировом финансовом порядке на круглом столе в Высшей школе экономики. Современный финансовый кризис, по его словам, бросил интеллектуальный вызов, демонстрируя, что решить назревшие проблемы в рамках сложившейся экономической парадигмы не удастся.

Было бы неверным утверждать, что нынешний кризис не имеет ничего общего с предыдущими. Например, он очень похож на кризис 1980 года - те же глобальные дисбалансы, кредитование некредитоспособных заемщиков, скачки цен на сырье, отмечает экономист. Но есть и существенная разница - масштаб происходящего. Тогда списания плохих банковских долгов не породили системного кризиса.

Нынешний кризис, в отличие от прошлого, глобален. "Развитие "универсального банкинга" достигло апогея. Закон Гласса-Стигала о разделении коммерческих и инвестиционных банков утратил силу", - констатировал профессор Калифорнийского Университета Дипак Лал. Добавив сюда раздачу денег Аланом Гринспеном после рецессии 2001 года, всеобщую закредитованность и крах таких гигантов как Lehman Brothers, мы получили небывалые бюджетные дефициты, зависимость Запада от резервов азиатских стран и всеобщую нестабильность.

Четкого ответа, что с этим делать, пока нет. "Первым делом, необходимо укреплять мировую финансовую систему за счет усиления роли Мирового валютного фонда и Всемирного банка, которые в предыдущие благополучные годы свое влияние частично утратили", - уверен директор Института экономики переходного периода Егор Гайдар.

Сегодня на эти глобальные финансовые институты смотрят как на инструмент воздействия Соединенных Штатов и стран Запада, а надо стремиться к тому, чтобы мир воспринял их как необходимые для выхода из кризиса структуры, к чьим рекомендациям имеет смысл прислушаться.

Не удастся выйти из кризиса и без интеграции развитых стран с новыми сильными игроками - Китаем, Индией и Россией, считает Гайдар. Последним, в свою очередь, следует в спешном порядке осваивать западную культуру, то есть вобрать в себя ее политические, экономические и культурные принципы, полагает научный руководитель ГУ-ВШЭ Евгений Ясин. "Сегодня все очарованы темпами экономического роста Китая, хотя во многом это происходит за счет его поздней индустриализации. Но этот ресурс не вечен, и рано или поздно Китаю, Индии и России в том числе, придется делать ставку на инновации, и интеграция в культуру Запада тут неизбежна".

В то же время нынешний финансовый кризис поставил под вопрос мировую гегемонию США. Тут Дипак Лал усматривает параллели с кризисом 1916 года, положившим конец финансового лидерства Британии. Тогда нишу европейской страны заняли Соединенные Штаты, а вот их заменить сегодня некем, считает профессор.

Япония не изъявляет желания бороться за мировое лидерство. Индия скорее стратегический партнер США нежели конкурент, да и по сравнению с Китаем в военном плане слабовата. Поднебесная находится с Америкой в финансовом симбиозе, а зависимость от поставок природных ресурсов осложняет противостояние угрозе исламизма мировому порядку.

"Есть еще Россия с имперскими амбициями, но о нормальной экономике страны с использованием современных технологий пока речи не идет", - говорит г-н Лал. - Природные ресурсы стали для России "драгоценным ядом". Не стоит забывать и о демографическом сжатии".

Таким образом, исторические параллели позволяют констатировать, что современная ситуация напоминает падение Рима - тогда империя пала и никто не в состоянии оказался ее заменить, заключил Дипак Лал.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
В Питтсбурге проходит саммит "большой двадцатки"	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	С
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Минэнерго: РФ может привлечь китайские компании к сотрудничеству при освоении угольных месторождений	С
Чистая прибыль "Полюс Золото" за 1 полугодие 2009 г. снизилась на 6,8% до $150 млн	C
ОАО "Распадская" в 1 полугодии 2009 г. по МСФО получила убыток в размере $11 млн	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный