Последняя миля «Сибирьтелекома» Елена Стажкова На прошедшей неделе в нашей табличке рекомендаций произошли некоторые изменения. Кроме того, на прошедшей неделе рынок вновь обновил годово

Последняя миля «Сибирьтелекома»

Елена Стажкова

На прошедшей неделе в нашей табличке рекомендаций произошли некоторые изменения. Кроме того, на прошедшей неделе рынок вновь обновил годовой максимум. Индекс РТС достиг значения 759.72 (+1.42% от закрытия предыдущей пятницы), но удержаться на этих позициях не смог и снизился на прежние позиции, вернувшись к значениям ниже 750 пунктов и пробив в итоге ускоренный восходящий тренд последних двух недель.

ИК ФИНАМ присвоила рекомендацию по обыкновенным и привилегированным акциям «Сибирьтелекома» «Покупать» и установила справедливую стоимость обыкновенных акций «Сибирьтелекома», равную $0,075, а привилегированных – $0,049. В Финаме считают, что основным активом компании является «последняя миля» - «именно используя монопольный доступ к конечным клиентам, «Сибирьтелеком» может существенно повысить доходы от предоставления услуг доступа в Интернет. Также важным является наличие в составе дочерних компаний седьмого по величине оператора сотовой связи в России».
Иван Кабулаев, аналитик по телекомам ИК ФИНАМ, считает, что компания будет демонстрировать очень хорошую динамику финансовых показателей, но одним из основных условий их применимости является приватизация холдинга «Связьинвест» в 2006 году.

Альфа-банк понизил целевую цену акций “Объединенных машиностроительных заводов” (ОМЗ) с $5,5 до $4,5, сохранив рекомендацию “Покупать”. В банке скорректировали свою модель оценки ОМЗ после анализа результатов компании за 2004 г. по МСФО.

ИК “Атон” присвоила акциям компании АФК “Система” рекомендацию “Покупать” при прогнозируемой цене $21 за GDR. После рекордного по российским меркам IPO, в ходе которого “Система” сумела привлечь $1,56 млрд, ее GDR торгуются ниже цены размещения. В «Атоне» объясняют это высокой первоначальной оценкой и общим ухудшением конъюнктуры рынка. В Альфа-банке считают, что участвовать в приватизации “Связьинвеста” выгодней через акции АФК “Система”, а не региональных телекомов. Но уже не ожидают приватизации “Связьинвеста” в 2005 г. “Покупать акции региональных телекомов до приватизации преждевременно, — полагают аналитики банка. — Но у "Системы" есть потенциал роста в других сферах бизнеса”. Рекомендация Альфа-банка — “покупать”, целевая цена — $21,4. Вчера на Лондонской фондовой бирже GDR АФК “Система” стоили $17,75 (18.00 МСК).

В ИК Проспект отмечают, что на прошлой неделе одна из наиболее информационно закрытых российских нефтяных компаний – Татнефть – порадовала инвесторов публикацией консолидированной отчетности по итогам первого полугодия 2004 года. До этого момента, в связи с отсутствием финансовой информации, аналитики «Проспекта» были весьма осторожны в своих прогнозах будущих результатов Татнефти, склоняясь, скорее, к пессимистичным оценкам. Однако представленная отчетность дала определенный повод для оптимизма. По мнению Дмитрия Мангилева, аналитика по нефти ИК «Проспекта», результаты оказались значительно лучше ожиданий: «выручка компании выросла на 29%, до $2 951 млн. При этом операционные затраты увеличились лишь на 15%, до $553 млн. Показатель EBITDA вырос на 111%, до $675 млн, а чистая прибыль увеличилась на 21%, составив $324 млн».

В результате пересмотра модели оценки в «Проспекте» повысили справедливую цену на обыкновенные акции Татнефти с $1.26 до $2.0. При этом рекомендация повышена с «Продавать» до «Держать».

В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.